2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年可能是復(fù)蘇加低通脹，4月份后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將進(jìn)一步回升。為更好地驗(yàn)證關(guān)于周期復(fù)蘇的判斷，2月26日至3月1日，我們組織了“一路向北，決戰(zhàn)中游”的廣東調(diào)研活動(dòng)，實(shí)地考察第二庫(kù)存周期中游行業(yè)的表現(xiàn)、需求復(fù)蘇、庫(kù)存消化和開工率等基本情況，深深感受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的壓力，也感受到了經(jīng)濟(jì)回暖的氣息。

　　廣東全省經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，雖有轉(zhuǎn)型壓力，但復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯。2012年全省第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值占服務(wù)業(yè)比重達(dá)57%。通過(guò)“騰籠換鳥”政策，先進(jìn)制造業(yè)占比提升，其增加值占規(guī)模以上工業(yè)的47.9%，提高2.8個(gè)百分點(diǎn)。2012年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，增加值達(dá)2651億元，占規(guī)模以上工業(yè)的12.1%。而投資依然是對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑的重要手段，尤其是在推進(jìn)鐵路、城際軌道、機(jī)場(chǎng)、鋼鐵、石化、能源等重大項(xiàng)目建設(shè)方面成效顯著。但增長(zhǎng)壓力也開始顯現(xiàn)，為此，2013年廣東省下調(diào)了增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)：地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)8%，人均生產(chǎn)總值增長(zhǎng)7%。但相較于2012年上半年，廣東經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立。

　　我們又調(diào)研了具有代表性的廣州和佛山兩市，其中，廣州經(jīng)濟(jì)于去年上半年就開始回暖，2013年廣州將安排101個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，全年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目完成投資826億元，將帶動(dòng)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資約3600億元。其中，投資額超10億元項(xiàng)目27個(gè)，計(jì)劃投資約598億，約占年度投資的72.4%；作為全國(guó)制造業(yè)代表的佛山，制造業(yè)在艱難中復(fù)蘇。據(jù)佛山發(fā)改局朋友介紹，由于偏外向型經(jīng)濟(jì)，佛山一度面臨困境，但自去年下半年佛山的回暖是快速的，制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)也在加快，復(fù)蘇趨勢(shì)確立。

　　調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，廣東省在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍存在不少矛盾和問題。但更可喜的是，廣東省周期復(fù)蘇的勢(shì)頭良好，復(fù)蘇在延續(xù)。中游制造業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)就是很好的例證，2012年12月，廣東制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（重點(diǎn)企業(yè)PMI）為51.0，較上月回升2.2個(gè)百分點(diǎn)，重返50.0枯線以上。從實(shí)地調(diào)研結(jié)果看，有理由預(yù)判3月份至4月份數(shù)據(jù)將環(huán)比好轉(zhuǎn)，基于基數(shù)的原因，5、6月份應(yīng)該也會(huì)延續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善趨勢(shì)。所以，我們研判2013年上半年周期向上的邏輯是大概率事件。復(fù)蘇中，中游制造業(yè)是最有投資機(jī)會(huì)的。