根據(jù)中信建投認(rèn)為，在五糧液(21.95,-0.05,-0.23%)、茅臺開啟商務(wù)領(lǐng)域和渠道轉(zhuǎn)型后，“在藍(lán)色經(jīng)典”系列將遭遇較大擠壓，過去的“省外擴(kuò)張”和“結(jié)構(gòu)升級”的雙輪驅(qū)動(dòng)力減弱，業(yè)績增速將大幅下滑 ]

　　在58.38元——這是洋河股份(58.38,-3.42,-5.53%)4月26日的收盤價(jià)，也是公司在此輪白酒股調(diào)整以來的最低價(jià)格，當(dāng)天上證指數(shù)下跌了0.97%。

　　但在4月23日，公司剛剛發(fā)布一份10億元的回購計(jì)劃來提振市場的信心�？梢�，而在白酒市場繼續(xù)承壓、股市未現(xiàn)上升趨勢之時(shí)，公司的這一努力顯然未能得到市場的反饋。

　　“在回購增厚公司利潤有限，是支撐短期股價(jià)的行為，如果沒有業(yè)績支撐，股價(jià)還是會跌的。”上海一位私募人士表示。

　　根據(jù)市場人士認(rèn)為，高檔酒茅臺、五糧液的價(jià)格下降及大力開發(fā)商務(wù)和私人渠道，對洋河股份的高端系列產(chǎn)品帶來替代效應(yīng)，將造成擠壓。

　　在公司方面稱，近期股價(jià)表現(xiàn)偏弱，管理層認(rèn)為目前股票的市場價(jià)格與公司的長期內(nèi)在價(jià)值并不相符，而公司投資價(jià)值存在一定程度的低估。因此，計(jì)劃以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格回購部分社會公眾股。

　　在洋河股份確定本次回購股份的價(jià)格不超過每股70元，回購金額不超過10億元，但計(jì)劃在十二個(gè)月內(nèi)執(zhí)行。而以4月26日的收盤價(jià)來計(jì)算，距離公司的回購上限價(jià)格已經(jīng)有了16.6%的差距。

　　“而洋河回購開創(chuàng)了白酒上市公司回購股份的先河，在資本市場很有標(biāo)桿意義，值得其他公司借鑒。在洋河回購，短期看，說明公司管理層對當(dāng)前洋河投資價(jià)值的認(rèn)可，也就是認(rèn)為當(dāng)前的股價(jià)處于低估狀態(tài)；而從長期看，是對白酒行業(yè)的未來持續(xù)看好的表現(xiàn)�！辟Y深白酒投資者葉資本表示。

　　但他認(rèn)為，一些白酒上市公司現(xiàn)金流充裕，手中長期握有大量現(xiàn)金，資金利用率低下，在收益也較低。如果此時(shí)回購并注銷公司股票，一來可以提振市場信心，提升公司在資本市場的形象，在優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表；二來可以提高公司資金的利用率，使得投資者獲得較好的投資回報(bào)。洋河的回購值得茅臺、五糧液、瀘州老窖(24.43,-0.27,-1.09%)等公司重點(diǎn)推介洋河股份( sz002304)