國(guó)際金價(jià)暴跌為哪般？“中國(guó)大媽”為代表的搶金行為，居然會(huì)讓華爾街大鱷高盛發(fā)出終止賣空黃金的報(bào)告？做空金價(jià)與搶購(gòu)實(shí)物黃金間的背離預(yù)示著什么呢？

　　其實(shí)，國(guó)際金價(jià)暴跌是對(duì)2008年次貸危機(jī)后，量化寬松推升黃金泡沫到1934美元高點(diǎn)的修正（2008年前國(guó)際黃金一直在800美元下方）。塞浦路斯拋黃金、日本量化寬松、中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩降低通脹預(yù)期、高盛看空等事件只是暴跌催化劑，五一恰逢中國(guó)、印度假日消費(fèi)旺季，強(qiáng)勁的實(shí)物黃金需求支撐超跌反彈。

　　我們先看看做空黃金的理由：1、暴跌技術(shù)面破位引發(fā)拋售；2、“安倍經(jīng)濟(jì)”日元貶值潮拋黃金進(jìn)股市增加流動(dòng)性；3、塞浦路斯事件引發(fā)陷入財(cái)務(wù)困境的歐洲諸國(guó)聯(lián)動(dòng)預(yù)期；4、金價(jià)持續(xù)走低有助削減如歐洲諸國(guó)、印度的債務(wù)赤字；5、中國(guó)為代表的經(jīng)濟(jì)通縮預(yù)期降低黃金抗通脹需求；6、美聯(lián)儲(chǔ)謀圖打壓黃金，迫使資金回流美國(guó)債，降低美債收益率進(jìn)而減少美量化寬松的成本。由此來(lái)看，目前金價(jià)是反彈非反轉(zhuǎn)，調(diào)整周期并未結(jié)束，各國(guó)央行和對(duì)沖基金仍是做空主力，若無(wú)其他觸發(fā)黃金風(fēng)險(xiǎn)買盤，關(guān)注前期低點(diǎn)和1200美元的支撐。

　　黃金實(shí)際上是抵御貨幣貶值和政府倒臺(tái)的長(zhǎng)期儲(chǔ)值工具。中國(guó)改革開放以來(lái)，經(jīng)過30年的高速增長(zhǎng)后，我們發(fā)現(xiàn)土地財(cái)政儼然成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的唯一方式，生產(chǎn)要素成本增速遠(yuǎn)高于勞動(dòng)生產(chǎn)率，結(jié)構(gòu)性的金融危機(jī)始終是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的癥結(jié)。超發(fā)貨幣、過剩產(chǎn)能、外升內(nèi)貶的人民幣匯率等措施的結(jié)果，讓我們看到的是房?jī)r(jià)在螺旋式上升的同時(shí)驅(qū)趕著國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長(zhǎng)，而居民收入水平遠(yuǎn)趕不上房?jī)r(jià)的上漲，勞動(dòng)者剩余價(jià)值逐步被房?jī)r(jià)吞噬的“劫貧濟(jì)富”模式成為經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)。反映到消費(fèi)上房地產(chǎn)的剛需、改善性需求、保值投資需求讓多套房成為必然，而霧霾、沙塵暴、地陷、癌癥村等現(xiàn)象頻發(fā)，是不是“野蠻式增長(zhǎng)”背后大自然的報(bào)復(fù)還有待探討，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)奉行的“無(wú)形的手”正在演繹她自身的魔力！

　　隨著“鄂爾多斯鬼城”現(xiàn)象在神州大地的顯現(xiàn)，“中國(guó)大媽”們開始登上世界經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)。試想如果我們不能擺脫土地財(cái)政主導(dǎo)投資拉動(dòng)的“劫貧濟(jì)富”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，地方權(quán)貴再借“新城鎮(zhèn)化”之名大拆大建，行“造城運(yùn)動(dòng)”之實(shí)的“劫貧濟(jì)富”盛宴，屆時(shí)資產(chǎn)價(jià)格泡沫、貨幣貶值，“城鎮(zhèn)化”淪為“貧民窟”化的不可估量的后果。正是這種預(yù)期的形成，當(dāng)中缺乏系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)的“中國(guó)大媽”們開始為自己積累的財(cái)富尋找出路，搶購(gòu)黃金，看似非理性的后面，卻也演繹著具有中國(guó)特色的理性一面。

　　雖然黃金沒有自身價(jià)值、沒有現(xiàn)金流、沒有收入、沒有收益率、沒有票面利率等價(jià)值，但是其原有稀缺資源屬性造就的國(guó)際定價(jià)“金本位”的歷史地位，賦予了其獨(dú)特的金融屬性，也是各國(guó)央行在“一攬子儲(chǔ)備貨幣”中不可或缺的一環(huán)。面對(duì)與收入水平差距越來(lái)越大的房?jī)r(jià)、莫測(cè)的調(diào)控政策、“陽(yáng)痿”的股市、以及存款利率低下、“龐氏騙局”陰影的理財(cái)產(chǎn)品等因素，源于中國(guó)百姓自古以來(lái)對(duì)黃金的偏好，大媽們希望借黃金來(lái)保值抵御預(yù)期中的貨幣貶值。

　　在城鎮(zhèn)化發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，我們面臨城鎮(zhèn)化道路的選擇問題：是繼續(xù)沿著過去粗放的城鎮(zhèn)化道路前行，還是走出一條新的城鎮(zhèn)化道路？從長(zhǎng)期來(lái)看，要使中國(guó)經(jīng)濟(jì)重新恢復(fù)活力，唯有繼續(xù)推動(dòng)深層次的制度改革，如加速財(cái)政體制改革、戶籍制度改革以及農(nóng)村土地改革，以及加速城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略釋放內(nèi)需等等。在這個(gè)選擇的歷史關(guān)口，上層建筑如何高瞻遠(yuǎn)矚、犧牲一定的經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)，以時(shí)間換空間把握歷史賦予的重任將拭目以待，隨著新一屆政府厲行節(jié)約與反腐敗力度的加強(qiáng)，預(yù)示著一盤更大的棋局正在上演。