近期，市場關(guān)注已久的“定期支付型”基金正式揭開了神秘的面紗，據(jù)悉，交銀施羅德基金與工銀瑞信基金上報的三只定期支付型基金已獲得證監(jiān)會批準。

　　據(jù)介紹，該類型基金將每月在約定的時點，依照約定的現(xiàn)金支付率，向投資者“派錢”，相當于月月派發(fā)的“薪水”。

　　不過，數(shù)米基金認為，對于一般的投資者而言，由于目前的創(chuàng)新產(chǎn)品越來越復雜，而許多投資者缺少足夠的專業(yè)知識，加上新發(fā)基金并未開始運行，存在較多不確定因素，因而風險較高，不建議投資者進行盲目的跟風。

　　定期支付 落袋為安

　　近日，交銀施羅德率先上報的兩只“定期支付型”基金——交銀施羅德定期支付雙息平衡混合型基金、交銀施羅德定期支付月月豐債券型基金已于日前同時獲得了證監(jiān)會批準。此外，工銀瑞信基金旗下的“月月薪定期支付債券型基金”也于同期獲得證監(jiān)會批準。

　　所謂“定期支付型”基金，其核心創(chuàng)新點在于每月在約定的時點，按照約定的現(xiàn)金支付率，向投資者支付一定的現(xiàn)金，相當于月月派發(fā)的“薪水”，而在當期定期支付后，投資者在獲得約定的現(xiàn)金支付后，持有的基金份額數(shù)將相應減少。

　　據(jù)介紹，定期支付型產(chǎn)品的實質(zhì)，就是把基金在較長一段時間內(nèi)取得的不確定收益，以強制性的方式，轉(zhuǎn)成一個穩(wěn)定的現(xiàn)金流進行發(fā)放。

　　數(shù)米基金郭寅表示，該基金的做法和國外的養(yǎng)老金模式比較類似：即都是在期初存入一筆錢，隨后每個月定期得到相應的現(xiàn)金流。但它比養(yǎng)老金更具靈活性，投資者可根據(jù)自身對現(xiàn)金的需求進行主動的申購或者贖回。

　　記者了解到，在約定支付比率方面，工銀瑞信“月月薪定期支付債券基金”初始默認年度支付比率為6%。交銀施羅德產(chǎn)品部相關(guān)負責人則表示，兩只產(chǎn)品的約定現(xiàn)金支付率在4%-6%之間。

　　從海外經(jīng)驗來看，此次推出的定期支付型基金在投資范圍與投資策略上將強調(diào)高票息，投資的主要標的將在于票息較高的信用債，以及股息比較高的紅利股票上。數(shù)米基金郭寅表示，這類投資產(chǎn)品因為風險較低而不會為投資者帶來過多的投資價值，因此適合人到中年并且對養(yǎng)老開始有所規(guī)劃的投資者。

　　“定期支付”在國內(nèi)尚屬較新概念，但是這一類型的基金在成熟市場早已廣受認同。以美國為例，進行派息的共同基金占所有共同基金的比例超過90%，而采用定期派息的基金又占派息基金的逾95%。可以窺見其廣闊的發(fā)展空間。

　　選擇創(chuàng)新產(chǎn)品不應盲目

　　今年以來，基金業(yè)邁入“創(chuàng)新時代”，諸多基金公司屢有創(chuàng)新型產(chǎn)品推出。據(jù)統(tǒng)計，今年來的創(chuàng)新基金有：行業(yè)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、多空分級貨幣基金、正反向ETF以及港股指數(shù)分級基金等，除此之外，還有剛剛獲批的定期支付型基金和黃金ETF也加入了創(chuàng)新大軍。

　　恒生聚源的數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)成立的創(chuàng)新型基金有華夏上證原材料ETF、華夏上證主要消費ETF、廣發(fā)中證500ETF等一共六只，從這六只基金最近一個月（5月20日至6月19日）的業(yè)績表現(xiàn)來看，只有兩只（華夏上證主要消費ETF和華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF）實現(xiàn)正的收益率，但均不足1%，而其余四只均為負的收益率，華夏上證原材料ETF以-9.63%的收益率領(lǐng)跌。

　　數(shù)米基金表示，由于今年的創(chuàng)新以ETF為主，這類基金都是機構(gòu)投資者的天下，而對于散戶投資者們而言該類基金只能在二級市場交易，而且對于行業(yè)ETF、多空分級ETF而言，散戶投資者往往并沒有那么專業(yè)的判斷水準，因此認為這些創(chuàng)新基金對散戶投資者而言吸引力較小。

　　對于一般的投資者而言，由于目前的創(chuàng)新產(chǎn)品越來越復雜，許多投資者缺少足夠的專業(yè)知識，不能確定該類產(chǎn)品是否適合自己，加上新發(fā)基金并未開始運行，存在較多不確定因素，風險較高。對此，數(shù)米基金不建議投資者盲目跟風。

　　數(shù)米基金郭寅指出，投資者在選擇投資產(chǎn)品時一定要弄清楚該產(chǎn)品的投資標的、投資策略以及風險等因素，同時根據(jù)自身的要求來判斷該產(chǎn)品是否適合自己。當然，如果投資者無法辨別一個產(chǎn)品到底是否適合自己則可求助于第三方機構(gòu)的幫助，這類機構(gòu)擁有專業(yè)的投研團隊能夠及時把握分析投資產(chǎn)品，同時站在投資者的角度為投資者量身定做一套投資方案。