內(nèi)容摘要：就在印度、印尼等新興市場(chǎng)再陷動(dòng)蕩之際，中國經(jīng)濟(jì)卻在持續(xù)回穩(wěn)。昨日(8月26日），國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)在中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)吹風(fēng)會(huì)上表示，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更明顯的企穩(wěn)跡象，能夠?qū)崿F(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%的預(yù)期目標(biāo)。此番言論進(jìn)一步鞏固了外界對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)止跌回升的信心。

　　就在印度、印尼等新興市場(chǎng)再陷動(dòng)蕩之際，中國經(jīng)濟(jì)卻在持續(xù)回穩(wěn)。昨日(8月26日），國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)在中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)吹風(fēng)會(huì)上表示，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更明顯的企穩(wěn)跡象，能夠?qū)崿F(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%的預(yù)期目標(biāo)。此番言論進(jìn)一步鞏固了外界對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)止跌回升的信心。

　　針對(duì)當(dāng)前新興市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)上升的狀況，多家機(jī)構(gòu)和專家都認(rèn)為，中國受到這輪新興市場(chǎng)動(dòng)蕩的直接沖擊應(yīng)較有限，且經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)已減弱。德銀等機(jī)構(gòu)近日宣布上調(diào)對(duì)中國下半年的增長(zhǎng)預(yù)期。作為在亞洲地區(qū)重要性日益提升的一大經(jīng)濟(jì)體，中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)一定程度上也有助于緩解新興市場(chǎng)的壓力。

　　數(shù)據(jù)再次印證中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)

　　昨日面對(duì)海外媒體時(shí)，盛來運(yùn)有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象“更明顯”的表態(tài)，進(jìn)一步呼應(yīng)了近期表現(xiàn)不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　上周，匯豐發(fā)布的中國8月份制造業(yè)PMI升至近四個(gè)月來高點(diǎn)，并重返50的榮枯分界線上方。對(duì)此，匯豐銀行首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，證明中國的“微調(diào)政策”開始產(chǎn)生預(yù)期效果。

　　“我們預(yù)計(jì)政策調(diào)控的效果還將進(jìn)一步傳導(dǎo)開來，這很可能使未來幾個(gè)月中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期。”屈宏斌表示。

　　本月初中國最新一批投資、消費(fèi)、出口等數(shù)據(jù)出爐后，海外市場(chǎng)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)見底回升就已有了初步預(yù)期。高盛、瑞銀和美銀美林等機(jī)構(gòu)紛紛稱，最新數(shù)據(jù)為中國經(jīng)濟(jì)前景改善的論斷提供了佐證。華爾街日?qǐng)?bào)等海外主流媒體也撰文稱，中國經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

　　一些國際大行適時(shí)宣布上調(diào)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)。德意志銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日發(fā)表報(bào)告，上調(diào)了2013下半年中國GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。馬駿認(rèn)為，7月以來的多項(xiàng)指標(biāo)和跡象表明，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始企穩(wěn)回升。根據(jù)這些跡象，德銀將今年第三、第四季度中國GDP同比增速分別上調(diào)至7.7%、7.8%，此前的預(yù)期分別為7.5%和7.7%。

　　馬駿認(rèn)為，最近中國經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)回升勢(shì)頭，并很可能在接下來的一段時(shí)間繼續(xù)保持這樣的態(tài)勢(shì)。

　　瑞士信貸昨日也宣布，將中國經(jīng)濟(jì)今年的增長(zhǎng)預(yù)期從6月份時(shí)的7.4%提高至7.6%。巴克萊則表示，當(dāng)前季度中國經(jīng)濟(jì)增速可能較前一季度加快。

　　新興市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)中國沖擊有限

　　考慮到當(dāng)前新興市場(chǎng)陷入新一輪動(dòng)蕩，外界對(duì)于中國可能受到的潛在沖擊頗為關(guān)注。不過，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國受到的沖擊較為有限。

　　瑞士信貸中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，就中國而言，對(duì)于海外熱錢的風(fēng)險(xiǎn)敞口相對(duì)較小，因此目前還不大會(huì)受到這場(chǎng)危機(jī)太大沖擊。

　　瑞銀則稱，在當(dāng)前的特定國際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境下，未來中國面臨的影響主要來自兩方面：一是其他經(jīng)濟(jì)體受到?jīng)_擊后通過貿(mào)易途徑的傳導(dǎo)，二是全球流動(dòng)性復(fù)雜環(huán)境下金融領(lǐng)域政策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從貿(mào)易角度而言，瑞銀認(rèn)為，東南亞和印度近期的動(dòng)蕩，可能會(huì)通過貿(mào)易渠道給中國帶來一定的負(fù)面影響，但程度較為有限。

　　具體來看，東盟和印度占中國2012年出口額的12%，而OECD與WTO估算顯示其占中國出口增加值的比重為9%，由東盟和印度最終需求所引致的中國國內(nèi)增加值占比約7%，遠(yuǎn)不及G3發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占中國出口的比重。因此東南亞和印度國內(nèi)需求的下滑對(duì)中國出口會(huì)有一定拖累，但程度較為有限。

　　而從匯率角度來說，在匯率大幅貶值后，東盟一些經(jīng)濟(jì)體會(huì)獲得一定程度的出口競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)同檔次的中國出口商品將構(gòu)成一定威脅，但中國從東盟的進(jìn)口也將從貶值中獲益，一定程度上會(huì)起到抵消作用。

　　中金也認(rèn)為，當(dāng)前新興市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)中國直接影響不大。該行認(rèn)為，新興市場(chǎng)股市大跌、貨幣貶值波及中國經(jīng)濟(jì)的可能渠道主要有兩個(gè)——貿(mào)易和金融，而這兩個(gè)渠道對(duì)中國的直接影響都有限。

　　有助于增強(qiáng)亞洲抵御危機(jī)能力

　　從基本面看，中金等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)好于印尼和印度等其他新興市場(chǎng)國家。中國經(jīng)常項(xiàng)目保持順差。雖然中國的通脹溫和，7月中國的CPI通脹為2.7%，但遠(yuǎn)低于印度、印尼和泰國的水平。

　　總體上，中金認(rèn)為，從最新數(shù)據(jù)判斷，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有企穩(wěn)跡象。下半年中國GDP增速大幅下滑的可能性小，全年GDP增速實(shí)現(xiàn)7.5%目標(biāo)的可能性在增加，遠(yuǎn)高于印度、印尼等國的經(jīng)濟(jì)增速。

　　一定程度上來說，中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，對(duì)于陷入動(dòng)蕩中的新興市場(chǎng)特別是亞洲周邊地區(qū)來說也是一大好消息。

　　渣打銀行的最新研究發(fā)現(xiàn)，近幾年從美國金融危機(jī)中復(fù)蘇的過程中，中國在推動(dòng)亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面做出了重要貢獻(xiàn)。從近年來的出口數(shù)據(jù)看，亞洲近十個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)華出口都有所增加，澳大利亞、馬來西亞過去幾年中對(duì)華出口增長(zhǎng)最為明顯。

　　渣打銀行稱，中國不僅只是通過投資影響亞洲增長(zhǎng)，中國消費(fèi)對(duì)于亞洲同樣重要。

　　盡管最近美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“逆勢(shì)”企穩(wěn)跡象，一定程度上被認(rèn)為緩解了中國經(jīng)濟(jì)降溫對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，但渣打認(rèn)為，“很關(guān)鍵的一點(diǎn)是，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的幅度要溫和并且逐步放緩，這樣才能使亞洲經(jīng)濟(jì)體有時(shí)間做出調(diào)整而不致經(jīng)受較大波動(dòng)”。

　　不過，一些人對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景仍持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。瑞銀中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱，中國經(jīng)濟(jì)接下來復(fù)蘇的力度能有多強(qiáng)、持續(xù)時(shí)間有多久，要取決于內(nèi)、外需的強(qiáng)度以及未來的政策走向。在基準(zhǔn)情境下，該行預(yù)計(jì)中國的復(fù)蘇勢(shì)頭將較為溫和。

　　“雖然我們預(yù)計(jì)7月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的好轉(zhuǎn)趨勢(shì)會(huì)在未來幾個(gè)月里持續(xù)，并且維持三季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速將出現(xiàn)反彈、全年GDP增速達(dá)到7.5%的預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)對(duì)中國懷疑不定，盡管極度悲觀的情緒已有所消退�！蓖魸�表示。