“看似總體不高的預(yù)期背后或有樂(lè)觀跡象顯現(xiàn)。目前制造業(yè)貸款需求有所回暖，與此同時(shí)投資需求亦不低，預(yù)計(jì)8月中長(zhǎng)期貸款占比會(huì)有所回升�！�

　　記者自知情人士處獲悉，8月四大行新增貸款投放約為2440億元，這一投放量相較前幾月未顯異常，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)8月金融機(jī)構(gòu)整體信貸投放量預(yù)期低于7000億元，但也有機(jī)構(gòu)預(yù)期投放量可能達(dá)到7300億元。

　　不過(guò)看似總體不高的預(yù)期背后或有樂(lè)觀跡象顯現(xiàn)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說(shuō)，目前制造業(yè)貸款需求有所回暖，與此同時(shí)投資需求亦不低，預(yù)計(jì)8月中長(zhǎng)期貸款占比會(huì)有所回升。

　　制造業(yè)貸款需求有所回暖與近日公布的PMI數(shù)據(jù)相吻合。受到國(guó)內(nèi)需求的推動(dòng)，8月官方PMI值從7月的50.3升至51，高于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)也是2012年5月以來(lái)最快的增速。

　　官方公布的PMI數(shù)據(jù)與匯豐銀行PMI預(yù)覽值從47.7升至50.1的變動(dòng)相一致。巴克萊認(rèn)為，兩種PMI指數(shù)均表明，內(nèi)需出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而外需則呈現(xiàn)復(fù)雜多樣的趨勢(shì)。

　　但部分宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)并不意味著8月新增貸款環(huán)比一定出現(xiàn)明顯大增。交行金融研究中心預(yù)計(jì)8月境內(nèi)新增人民幣貸款6850億元，余額同比增長(zhǎng)14.1%，較上月略有放緩。

　　交行金融研究中心認(rèn)為在信貸供給端，由于沒(méi)有財(cái)稅集中繳付負(fù)擔(dān)，從絕對(duì)值的角度，企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入對(duì)存款增量的貢獻(xiàn)將非常明顯，但由于金融脫媒壓力，企業(yè)和居民存款意愿不強(qiáng)，8月銀行存款總體增速仍將有所下降，對(duì)新增貸款規(guī)模形成明顯約束。在此條件下，雖然經(jīng)濟(jì)展望改善使企業(yè)中長(zhǎng)期貸款需求增加，但規(guī)模限制對(duì)其他類借貸需求形成擠壓。

　　聯(lián)訊證券也預(yù)計(jì)8月新增貸款為6800億，并認(rèn)為由于貨幣政策偏緊，信貸增速仍舊處于回落的趨勢(shì)中。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委（微博）說(shuō)，從往年信貸投放節(jié)奏看，8月信貸在全年信貸中的占比平均為7%，考慮到8月銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性依然不寬松，且據(jù)稱各銀行信貸額度較緊，預(yù)計(jì)8月信貸可能新增只有6500億，8月社會(huì)融資總量可能在8000億附近。

　　不過(guò)連平認(rèn)為，鑒于不少銀行6月因流動(dòng)性壓力將貸款延后至7月投放，如扣除這一影響，實(shí)際8月投放量較7月有所回升。他還說(shuō)，鑒于目前制造業(yè)貸款需求回升以及投資需求不減等因素，個(gè)人住房按揭貸款增速可能會(huì)受制于總體額度限制而減緩。

　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師倪軍則維持了全月新增7300億的判斷。8月中旬時(shí)，倪軍曾預(yù)判由于財(cái)政撥款節(jié)奏前移，項(xiàng)目開(kāi)工對(duì)中長(zhǎng)期貸款的拉動(dòng)，以及影子銀行擴(kuò)張的放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于正常的信貸需求將有小幅回升，但他也說(shuō)，這種結(jié)構(gòu)調(diào)整政策帶來(lái)的回升持續(xù)性難以樂(lè)觀。值得一提的是，在過(guò)去幾年，8月新增貸款投放量通常高于7月。