長期以來由于政府對成品油價(jià)格的宏觀調(diào)控，中國兩大國營煉油企業(yè)中石油和中石化的利潤一直較低，現(xiàn)在它們又面臨一個(gè)新的挑戰(zhàn)即國內(nèi)需求下降拖累了產(chǎn)品的銷量。

　　下游產(chǎn)業(yè)的利潤從去年開始有了顯著提升，這主要是由于國家發(fā)改委更加及時(shí)地調(diào)整國內(nèi)零售成品油價(jià)格（與國際油價(jià)聯(lián)動(dòng)更加緊密）和原油價(jià)格相對較低兩方面的緣故。

　　自三月份引入新定價(jià)機(jī)制以來，國內(nèi)成品油價(jià)格緊密追隨著國際油價(jià)的變化，共進(jìn)行了八次調(diào)價(jià)。截至發(fā)稿前，最近一次調(diào)價(jià)出現(xiàn)在8月31日，發(fā)改委當(dāng)時(shí)將汽油和柴油的零售價(jià)格調(diào)高了近3%。

　　這與中國的主要進(jìn)口油品——布倫特原油、俄羅斯ESPO和中東迪拜及阿曼原油的滾動(dòng)均價(jià)變化情況一致——據(jù)普氏能源資訊測算，這些油品的價(jià)格在7月末上漲的基礎(chǔ)上又上升了3.1%。汽油基準(zhǔn)價(jià)格現(xiàn)在約為8,705元/噸，柴油價(jià)格為7,870元/噸，均相當(dāng)于約4美元/加侖。

　　但煉廠面臨著更大的困難，由于中國經(jīng)濟(jì)增長緩慢，其中上半年的基本消費(fèi)增長有所放緩。據(jù)普氏能源資訊測算，中國的表觀石油需求在今年頭七個(gè)月同比上升了4.2%至平均986萬桶/天（該數(shù)字未考慮國內(nèi)市場成品油庫存增加的可能性）。煉廠指出，其中占中國成品油需求最大一部分的柴油的需求較弱。

　　中石化作為更大的煉油企業(yè)，其已安裝的原油蒸餾裝置產(chǎn)能在去年為524萬桶/天，今年上半年的煉廠加工量同比上升了5.2%至469萬桶/天。中石化煉油業(yè)務(wù)在上半年實(shí)現(xiàn)了2.13億元經(jīng)營利潤，而2012年上半年為虧損185億元。在第二季度出現(xiàn)了20億元的經(jīng)營虧損，而第一季度獲得了22億元的經(jīng)營利潤。

　　對此，伯恩斯坦研究公司稱，中石化的下游業(yè)務(wù)繼續(xù)受到“中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲軟的負(fù)面影響，”且該公司的煉油和石化業(yè)務(wù)“均僅達(dá)到了盈虧平衡點(diǎn)”。中石化稱，其主要成品油的平均實(shí)際價(jià)格有所下降，柴油價(jià)格同比下滑4.1%至7,031元/噸，煤油價(jià)格同比下降5.4%至6,195元/噸，汽油價(jià)格同比下滑3.3%至8,450元/噸。

　　摩根士丹利在一份報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，其下游業(yè)務(wù)（二季度）的不良業(yè)績將極大降低投資者對于復(fù)蘇的預(yù)期�！�

　　中國石油也面臨著相同的狀況。中國石油的原油加工量在今年上半年同比微升了約2%至276萬桶/天，而該公司2012年的已安裝原油蒸餾裝置產(chǎn)能為318萬桶/天。

　　中國石油表示，其煉油和化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)在今年上半年出現(xiàn)了159億元的經(jīng)營虧損，其煉油業(yè)務(wù)虧損78億元，同比下降66.7%。從季度環(huán)比來看，中國石油煉油業(yè)務(wù)第一季度經(jīng)營虧損16億元，第二季度上升至虧損62億元。