昨日，央行公布的前三季度貸款投向情況釋放出一喜一憂兩個(gè)信號(hào)。

　　所謂喜，是指中長(zhǎng)期貸款迅速增長(zhǎng)，從信貸層面反映了經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升。昨日，人民銀行發(fā)布的《2013年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，前9個(gè)月，金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門中長(zhǎng)期貸款增加2.13萬(wàn)億元，同比多增6715億元。

　　而與此同時(shí)，火熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)帶動(dòng)了房地產(chǎn)相關(guān)貸款，特別是個(gè)人購(gòu)房貸款的迅速增長(zhǎng)。一定程度上，個(gè)人購(gòu)房貸款的迅速增長(zhǎng)，反映了購(gòu)房者對(duì)房?jī)r(jià)看漲的強(qiáng)烈預(yù)期。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月末，個(gè)人購(gòu)房貸款余額9.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.2%，增速比上季末高0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)回暖

　　據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，9月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額70.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%，增速比上季末高0.1個(gè)百分點(diǎn)；1-9月，人民幣貸款增加7.28萬(wàn)億元，同比多增5570億元。

　　分析前9個(gè)月的貸款投向特點(diǎn)時(shí)，央行稱，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速回升，短期貸款和票據(jù)融資增速放緩。

　　從期限看，9月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門中長(zhǎng)期貸款余額27.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%，增速比上季末上升1.5個(gè)百分點(diǎn)；1-9月增加2.13萬(wàn)億元，同比多增6715億元。

　　而9月末，短期貸款及票據(jù)融資余額25.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14%，增速比上季末回落3.2個(gè)百分點(diǎn)；1-9月增加2.17萬(wàn)億元，同比少增1.36萬(wàn)億元。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健表示，從9月份來(lái)看，對(duì)公中長(zhǎng)期貸款余額同比增速9.02%，較上月提高0.42個(gè)百分點(diǎn)，顯示社會(huì)信貸需求上升，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，信貸數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前總體資金需求比較旺，一些大型項(xiàng)目對(duì)資金需求比較高。

　　事實(shí)上，從GDP增速看亦顯示了經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升：第三季度GDP同比增長(zhǎng)7.8%，高于第二季度的7.5%。

　　澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛表示，由于第三季度GDP出現(xiàn)加速，中國(guó)或?qū)⑼瓿扇�年�?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%的目標(biāo)。

　　“近幾個(gè)月，我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)�！毖胄行侣劙l(fā)言人也稱，PMI等反映市場(chǎng)預(yù)期的先行指標(biāo)穩(wěn)定向上，工業(yè)增加值、用電量、企業(yè)利潤(rùn)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)也繼續(xù)走高，財(cái)政收入增速逐步回升，這些都有利于實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。

　　從貸款的用途看，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門固定資產(chǎn)貸款余額22.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%，增速比上季末高0.4個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)營(yíng)性貸款余額24.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.6%，增速比上季末高2.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　個(gè)人房貸強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)

　　鄂永健預(yù)計(jì)，第四季度單月投放會(huì)由于季節(jié)性安排有所降低，全年人民幣信貸增量將達(dá)到約9萬(wàn)億元的水平。

　　“小微企業(yè)貸款增速上升，占比繼續(xù)提高。”央行稱，9月末，小微企業(yè)貸款余額12.82萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.6%，增速比上季末高0.9個(gè)百分點(diǎn)，比同期全部企業(yè)貸款增速高2個(gè)百分點(diǎn)。

　　增量來(lái)看，1-9月人民幣企業(yè)貸款增加3.7萬(wàn)億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.61萬(wàn)億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的43.4%，比去年同期占比高8.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，受房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速回升帶動(dòng)，房地產(chǎn)貸款快速增長(zhǎng)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，9月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額14.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19%，增速比上季末高0.9個(gè)百分點(diǎn)；1-9月增加1.9萬(wàn)億元，同比多增9176億元。

　　央行也坦承，房地產(chǎn)貸款較快增長(zhǎng)；住戶貸款增長(zhǎng)較快。

　　具體來(lái)看，9月末，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額1.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%，增速比上季末回落4.1個(gè)百分點(diǎn)。房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額3.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.9%，比上季末回升3.9個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人購(gòu)房貸款余額9.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.2%，增速比上季末高0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　三類與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款中，個(gè)人購(gòu)房貸款的增速最快。事實(shí)上，由于信貸額度的不足，市場(chǎng)還曾傳出銀行“停貸”的傳聞。

　　對(duì)此，央行稱，從調(diào)查上看，各商業(yè)銀行并未出臺(tái)明確的個(gè)人房地產(chǎn)按揭貸款停貸政策。但由于前三季度部分銀行的個(gè)人住房貸款增長(zhǎng)較快，9月以來(lái)，一些中小型銀行在貸款結(jié)構(gòu)方面有所調(diào)整，部分城市個(gè)人住房貸款的審批和發(fā)放時(shí)間有不同程度的延長(zhǎng)。

　　此外，央行還稱，前三季度的房地產(chǎn)信貸主要支持了居民購(gòu)買首套自住房的貸款需求。

　　前三季度商業(yè)銀行新增的個(gè)人住房貸款中，首次購(gòu)房貸款占比達(dá)到76.5%，也就是說(shuō)，超過(guò)四分之三的個(gè)人住房貸款是首次購(gòu)房貸款，這在客觀上抑制了投資需求。