同時，央行8日發(fā)布的《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》為剛剛開始的馬年奠定貨幣政策基調。報告指出，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，而在金融創(chuàng)新快速發(fā)展的背景下，流動性閘門的調控和引導作用更加重要，要合理運用公開市場操作、存款準備金率、再貸款等多種工具組合，管理和調節(jié)好銀行體系流動性，穩(wěn)定預期，促進市場利率平穩(wěn)運行。

　　分析人士預計，今年貨幣政策對流動性趨緊的應對會相對積極，公開市場資金投放力度會加大。

　　央行節(jié)后行動備受關注 專家預計或適度放水

　　新年前，央行連續(xù)進行了三次千億級別的巨量逆回購，直至春節(jié)前的周四才停下來，致使春節(jié)前中長期的回購利率直線下行，至此流動性緊張局面終于得到緩解。

　　而部分節(jié)前融入的資金將于本周到期。據(jù)測算，本周（2月10日-2月14日），公開市場將有4500億元逆回購到期。其中，2月11日，公開市場將迎來2筆逆回購到期，總量為3300億元；2月13日，另有1筆1200億元逆回購到期。除此以外，13日還有300億元國庫現(xiàn)金定存到期。

　　分析指出，流動性是市場最重要的影響因素之一，而未來需要關注的是春節(jié)后央行的進一步動作，如果其能保持中性偏松的操作，那么市場就有望迎來真正有力度的反彈。

　　不過也有分析認為，考慮到節(jié)后現(xiàn)金回流銀行體系需要一個過程，可能在正月十五過后才會比較明顯，因此本周可能仍需要央行在逆回購到期時點與現(xiàn)金回流時點之間的“空擋期”開展適量的逆回購操作，以平滑資金面波動。

　　此外，證監(jiān)會新聞發(fā)言人近期表示，除個別情況外，補交2013 年年報的排隊企業(yè)預計到3月份可以進行首發(fā)，首發(fā)企業(yè)均需按規(guī)定補充預披露材料和2013 年報材料，履行新股發(fā)行相關文件后，預計到3 月份啟動首發(fā)企業(yè)發(fā)審會，這無疑意味著現(xiàn)有新股在1月發(fā)行結束后，2月IPO發(fā)行將暫緩。業(yè)內人士指出，2月A股市場有望迎來季節(jié)性回暖。

　　央行定調馬年貨幣政策操作 調控和引導流動性閘門

　　而央行8日發(fā)布的《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》也被解讀為，今年貨幣政策對流動性趨緊的應對會相對積極，公開市場資金投放力度會加大。

　　央行在報告指出，目前市場利率對基本面變化更趨敏感，這是各方面因素綜合作用的客觀結果。而在下一階段，央行將更好地把握流動性管理和利率變動之間的平衡，發(fā)揮好調節(jié)和引導預期的作用。報告預計，受去年年初貨幣總量擴張較快的影響，今年年初M2同比增速可能出現(xiàn)一定回落。

　　具體而言，繼續(xù)根據(jù)國際收支和流動性供需形勢，合理運用公開市場操作、存款準備金率、再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、短期流動性調節(jié)等工具組合，管理和調節(jié)好銀行體系流動性，加強與市場和公眾溝通，穩(wěn)定預期，促進市場利率平穩(wěn)運行。同時，還要引導商業(yè)銀行加強流動性和資產負債管理，做好各時點的流動性安排，合理安排資產負債總量和期限結構，提高流動性風險管理水平。

　　交通銀行金融研究中心報告對此分析，今年宏觀調控將在穩(wěn)增長、防通脹和控風險之間尋求平衡，因而總體基調將保持穩(wěn)健中性。在經(jīng)濟增長平穩(wěn)、通脹壓力不大的情況下，基準利率很可能保持穩(wěn)定不變。在市場化的貸款基準利率已推出、官方基準利率的作用趨于弱化但新的貨幣政策傳導機制尚未最終形成的情況下，對基準利率的調整也會較為謹慎。在貨幣市場方面，盡管新增外匯占款可能不低，但受金融脫媒加快、互聯(lián)網(wǎng)金融進一步發(fā)展、IPO開閘以及財政存款難以大幅下放等因素的影響，流動性趨緊的狀態(tài)難以根本改觀。不過，預計今年貨幣政策對流動性趨緊的應對會相對積極，公開市場資金投放力度會加大，存款準備金率有小幅下調的可能。總體上看，貨幣市場總體依然偏緊。