上周央行在公開市場進行了兩筆合計1080億元的14天期正回購操作，中標利率均為3.8%。當周公開市場凈回籠資金1080億元，但對資金面影響不大，周一隔夜回購利率繼續(xù)下跌，創(chuàng)下逾11個月新低，央行今日加大回籠力度也在市場預期之中。

　　巴克萊表示，央行連續(xù)兩周正回購屬于節(jié)后對沖流動性的正常舉措，而且目前利率水平連續(xù)下跌亦是央行所默許情況，因此正回購并不代表央行將施行更強硬的貨幣政策。巴克萊認為，由于春節(jié)后大量現(xiàn)金流入銀行體系，央行開展公開市場業(yè)務以避免流動性走向泛濫是眾望所歸的事情。

　　一端是央行回籠資金，而另一端，外匯市場上，人民幣對美元突然貶值。2月24日，“五連跌”的人民幣對美元中間價報6.1189。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，這一切都因為突如其來的流動性。而此前，始自去年上半年的流動性偏緊的狀態(tài)，還一直延續(xù)到馬年春節(jié)前夕。彼時，市場還在擔心到期逆回購的“抽血”。

　　據(jù)媒體報道，一位接近央行的人士稱，1月外匯占款驟增，確實有必要管理好人民幣預期。

　　現(xiàn)在市場面臨問題是，此次央行的資金回籠工具并未立竿見影，市場資金面依然寬松。從24日上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)情況來看，隔夜利率已跌至1.7%，而一周和月利率更是大幅走低。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇預計，流動性寬松格局將持續(xù)到“兩會”召開。