4月10日，證監(jiān)會確定了新的人事安排，原證券業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長陳自強任私募部主任、楊文輝、劉健鈞任副主任，自此，私募基金監(jiān)管方面的人事安排初步落定。
與之相伴的是，由劉健鈞等主導起草的《私募投資基金管理暫行條例(送審稿)》(下稱《條例》)已呈報國務院法制辦送審。證監(jiān)會新聞發(fā)言人近日證實，國務院法制辦已將《條例》送至國務院各有關部門、地方政府和市場有關機構征求意見。

這部去年上半年便開始起草的私募基金監(jiān)管新規(guī)，尚難斷言何時能瓜熟蒂落正式實施。由于牽涉的相關方較多且對私募基金的監(jiān)管爭議較多，證監(jiān)會起草該《條例》時一直小心翼翼。即便如此，伴隨著此前已經(jīng)開始實施的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》及此次《條例》的送審，仍然引發(fā)了業(yè)內(nèi)不小的爭議，監(jiān)管層“適度而有效”的監(jiān)管尺度與市場機構之間多年來處于監(jiān)管真空下的“自由發(fā)揮”狀態(tài)形成了摩擦。
中國股權投資基金協(xié)會會長、原國家電力監(jiān)管委員會副主席邵秉仁就直言：“私募基金本身就是有私密性的，現(xiàn)在卻要求季報、年報，把投資信息公開，證監(jiān)會這樣做就是不想放棄權力，而且，賦予基金業(yè)協(xié)會監(jiān)管權等于把它變成了準政府部門，是典型的行政干預�！�
《條例》送審
去年11月初，這部被認為將在未來深刻影響中國私募基金行業(yè)的法規(guī)已經(jīng)送至科技部、財政部、國稅總局等13個部委征求意見。
此后，一場匯集十余位私募基金界人士的閉門座談會，在深圳進行。時任中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部私募基金工作小組組長劉健鈞在該座談會上，就《條例》草案征求了業(yè)內(nèi)的意見。
據(jù)參與了意見征集的業(yè)內(nèi)人士透露，上述管理條例較此前出臺的創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資相關監(jiān)管法規(guī)更為全面和系統(tǒng)，在政策執(zhí)行層面配套制度較多，具有比當前監(jiān)管政策更嚴格的懲罰措施，對創(chuàng)投企業(yè)的扶持政策方面也增加了較多的可操作性，核心理念是提升政策扶持體系效能與法律監(jiān)管體系效能。
針對私募基金的監(jiān)管，整體的思路將是市場主導、適度監(jiān)管的理念，基金行業(yè)協(xié)會將對私募基金管理人和私募基金兩個層面進行登記備案，通過事后監(jiān)督的方式對私募基金進行管理，并建立從業(yè)人員的誠信檔案，牌照制并不會存在。
上述管理條例是在去年2月證監(jiān)會發(fā)布的《私募證券投資基金業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》基礎上進行了重大修改，增加了私募股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金部分的內(nèi)容。
盡管創(chuàng)業(yè)投資也可理解為私募股權投資中的一種業(yè)務類型，但由于創(chuàng)業(yè)投資有一定的特殊性，此前國家出臺的部分法規(guī)中也有明確對創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)定，因此，在該《條例》中，創(chuàng)業(yè)投資也被單列出來予以強調(diào)。
據(jù)悉，在征集完業(yè)內(nèi)的意見后，送審的《條例》并未有太大的變化�！稐l例》擬將私募證券投資基金、PE、VC正式納入證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，統(tǒng)稱為以非公開方式向合格投資者募集資金設立的私募投資基金，并首次被明確界定為“金融機構”。而監(jiān)管的業(yè)務范圍也從業(yè)務的實質(zhì)出現(xiàn)，券商、基金子公司、保險等從事直投業(yè)務的機構也將適用該《條例》。值得一提的是，監(jiān)管的范圍還涵蓋了一級、一級半、二級市場，甚至包括優(yōu)先股、可轉債等。
一位法律界人士稱，盡管已經(jīng)醞釀了很長一段時間，各個部委之間的意見依然沒有完全協(xié)調(diào)好，但現(xiàn)在來看何時能夠正式落地尚難判斷。
而在此前，2月7日，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》(下稱備案辦法)正式實施，實行基金管理人、私募基金分別向基金業(yè)協(xié)會登記、備案。
按照證監(jiān)會最新要求，已設立的私募基金管理機構應當在4月30日以前履行申請登記手續(xù)。但對于不備案如何處理并未說明。
據(jù)悉，《條例》則進一步明確，私募基金管理人未登記、私募基金未備案的，將對該機構及其相關負責人進行處罰。
爭議未了
盡管按照證監(jiān)會態(tài)度，其對私募基金的監(jiān)管仍然是較為寬松且適度有效的監(jiān)管原則，但隨著登記備案制度的正式實施，以及上述《條例》的步步推進，業(yè)內(nèi)對這些監(jiān)管新政的異議開始逐步出現(xiàn)。
在4月10日舉行的博鰲亞洲論壇2014年年會上，中國股權投資基金協(xié)會會長、原國家電力監(jiān)管委員會副主席邵秉仁就公開表示不滿：“現(xiàn)在證監(jiān)會下屬的協(xié)會被賦予監(jiān)管權，等于準政府了，絕對是錯誤的，跟中央關于社會組織的精神相違背�！薄八侥蓟�金本身就是有私密性的，現(xiàn)在卻要求季報、年報，把投資信息公開，證監(jiān)會這樣做就是不想放棄權力，而且，賦予基金業(yè)協(xié)會監(jiān)管權等于把它變成了準政府部門，是典型的行政干預�！鄙郾�仁稱。
邵在基金業(yè)界的話語一直比較犀利，不過他的這些觀點也贏得了部分投資機構的認同，一些機構對備案的強制性信息報告制度頗有異議。上述備案辦法第20條、21條規(guī)定，私募基金管理人應當在每季度結束之日起10個工作日內(nèi)，更新所管理的私募股權投資基金等非證券類私募基金的相關信息，包括認繳規(guī)模、實繳規(guī)模、投資者數(shù)量、主要投資方向等。于每年度結束之日起20個工作日內(nèi)，更新私募基金管理人、股東或合伙人、高級管理人員及其他從業(yè)人員、所管理的私募基金等基本信息。于每年度四月底之前，通過私募基金登記備案系統(tǒng)填報經(jīng)會計師事務所審計的年度財務報告。
證監(jiān)會力推備案制度，及此次將《條例》上升到國務院行政法規(guī)層面而非以部委規(guī)章的形式出臺，均是希望通過更有效力的法律體系監(jiān)管私募基金行業(yè)，而借此嚴厲打擊非法集資等非法行為是最主要的初衷。
以私募股權投資的形式非法集資的現(xiàn)象曾一度異常嚴重，這也讓監(jiān)管層頗為困擾�！斑@其中原因是多方面的，最重要的原因即是法律監(jiān)管體系的效力不足�！睒I(yè)內(nèi)人士稱劉健鈞此前向業(yè)內(nèi)解釋，“出臺更高層次的管理法規(guī)，其目的是為了避免非法行為破壞行業(yè)發(fā)展的環(huán)境。將監(jiān)管從過去的適度提升為適度而有效，才有利于規(guī)范行業(yè)行為，為合法、正規(guī)的投資機構贏得發(fā)展空間和政策扶持�！�
但這同時也讓一直處于幾乎無監(jiān)管狀態(tài)的私募基金感到并不適應，對私募基金而言，增加了一定的制約。但與此同時，私募基金的備案仍會對私募基金帶來了重大影響，基金備案對證券投資基金的好處是，開一個獨立賬戶，不僅投資證券市場，期貨市場，衍生品市場，還可以證監(jiān)會監(jiān)管的其他市場，例如新三板等，取得這樣的身份對很多機構而言仍然是頗有吸引力。因而私募基金的備案進度也較此前發(fā)改委曾要求的備案進度呈現(xiàn)明顯不同。
截至4月9日，80家私募基金管理機構在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為私募基金管理人，成為可以從事私募證券投資、股權投資、創(chuàng)業(yè)投資等私募基金投資管理業(yè)務的金融機構。中國證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會相關負責人為私募基金管理人頒發(fā)了登記證書。80家私募基金管理人中，私募證券基金管理人24家，私募股權基金管理人36家，創(chuàng)業(yè)投資基金管理人20家。