三大石油公司一季度業(yè)績平穩(wěn)增長 夯實資源基礎(chǔ)為未來主要方向

　截至２８日晚，我國三大上市石油公司中國石油天然氣股份有限公司、中國石油化工股份有限公司、中國海洋石油有限公司２０１１年一季報均已出爐。季報顯示，三大石油公司一季度業(yè)績平穩(wěn)增長，基本符合預(yù)期。

　　分析人士２９日在接受新華社記者采訪時表示，一季度國際原油價格上漲帶動三大石油公司上游板塊業(yè)績大幅增長，而煉化板塊的虧損則拖累了凈利潤增速。進(jìn)入二季度，國際油價波動或?qū)⑹箻I(yè)績盈利的不確定性有所增加。未來強化主營業(yè)務(wù)，夯實油氣資源基礎(chǔ)為三大公司發(fā)展的主要方向。

　　三大公司一季度業(yè)績平穩(wěn)增長

　　按照國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，一季度中石油實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤３７０．０３億元，同比增長１３．９％，基本每股收益為０．２元。中石化歸屬本公司股東應(yīng)占利潤為２０６．４３億元，同比增長２５．２２％，基本每股收益為０．２３８元。中海油未經(jīng)審計的總收入達(dá)４８５．１億元，同比大幅增長５９．１％。

　　卓創(chuàng)資訊成品油市場分析師張斌認(rèn)為，一季度三大公司業(yè)績平穩(wěn)增長主要得益于今年原油價格不斷上漲，造成下游各產(chǎn)品全面上漲。尤其是中海油，原油上漲及公司油氣產(chǎn)銷量的上升，使得其一季度總收入增長近六成。

　　回顧一季度，國際原油價格呈震蕩上行走勢。繼３月初收盤價再度“破百”后，紐約原油價格３月３１日創(chuàng)下２００８年９月份以來該合約最高結(jié)算價水平，達(dá)到每桶１０６．７２美元。據(jù)海通證券統(tǒng)計，今年第一季度，布倫特原油均價達(dá)到每桶１０４．８６美元，較去年同期每桶７６．５１美元的價格上漲了３７．０６％，較去年第四季度每桶８６．７５美元的價格上漲了２０．８７％。

　　分析人士指出，一季度國內(nèi)石油消費“淡季不淡”是中石油、中石化業(yè)績平穩(wěn)增長的另一個主要因素。

　　國家能源局綜合司副司長王思強在發(fā)布一季度能源經(jīng)濟(jì)形勢分析時指出，一季度國內(nèi)成品油表觀消費量為６５００萬噸，同比增長約１３％，環(huán)比基本持平；原油加工量約１．１億噸，同比提高１０％，環(huán)比則下降２％。煉油與勘探生產(chǎn)板塊“冷熱不均”

　　證券行業(yè)分析師普遍認(rèn)為，三大公司一季度業(yè)績基本符合預(yù)期。主要由于國際原油價格的走高以及國內(nèi)成品油價格調(diào)整尚未完全到位，各公司煉油與勘探生產(chǎn)板塊呈現(xiàn)出“冷熱不均”的局面。

　　得益于國際原油價格的走高，上游勘探與生產(chǎn)板塊成為一季度推動石油公司業(yè)績大幅增長的主要因素。

　　季報顯示，受益于國際油價的大幅走高，一季度中石油勘探與生產(chǎn)板塊實現(xiàn)經(jīng)營利潤４５８．６５億元，同比大幅增長３８．８％；中石化勘探及開發(fā)業(yè)務(wù)經(jīng)營收益為１３１．４３億元，同比增長１４．３％。

　　海通證券石化與基礎(chǔ)化工行業(yè)分析師鄧勇認(rèn)為，中石油一季度業(yè)績實現(xiàn)增長的主要原因在于，原油價格的上漲帶動勘探與開采業(yè)務(wù)盈利快速增長，不僅抵消了煉化業(yè)務(wù)虧損，而且?guī)�動了公司整體盈利的提升。

　　中國銀河證券分析師王國平在研究報告中估算，中石油一季度勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)對公司業(yè)績貢獻(xiàn)度達(dá)到８６％。

　　作為專注于油氣勘探生產(chǎn)的上游公司，中海油的業(yè)績表現(xiàn)受原油及天然氣價格影響尤其明顯。申銀萬國證券研究報告指出，中海油第一季度收入同比大漲５９．１％，超出預(yù)期１．３％。

　　今年以來，國家發(fā)展改革委分別于２月２０日和４月７日兩次上調(diào)國內(nèi)成品油價格，但適當(dāng)控制了成品油價格的上調(diào)幅度。受此影響，中石油和中石化的煉油業(yè)務(wù)均出現(xiàn)不同程度的虧損。

　　根據(jù)季報，一季度中石油煉油與化工板塊經(jīng)營虧損達(dá)３６．９２億元，其中煉油業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損６１．３２億元，化工業(yè)務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營利潤２４．４億元；中石化煉油業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損５．７６億元。

　　東北證券分析師王偉綱認(rèn)為，盡管一季度中石化煉油毛利下降，然而，公司其他板塊增長強勁使得業(yè)績?nèi)杂休^好表現(xiàn)，尤其值得關(guān)注的是，公司的乙烯產(chǎn)量再次大幅增長，今年全年產(chǎn)量將有望突破１０００萬噸大關(guān)。受制價格因素盈利不確定性增強

　　王國平認(rèn)為，今年以來國際原油價格的上漲主要受全球需求恢復(fù)、流動性充裕以及地緣政治和重大自然災(zāi)害等因素影響。一旦西亞和北非緊張局面有所緩解，國際原油價格出現(xiàn)適度回調(diào)的可能性較大，今年原油價格有可能呈前高后低的趨勢。

　　張斌則指出，如果二季度國際原油價格基本穩(wěn)定于當(dāng)前每桶１００美元以上的水平，國內(nèi)成品油可能會面臨繼續(xù)上調(diào)。而且二季度將進(jìn)入成品油需求旺季，屆時石油公司的下游銷售業(yè)績也將帶動整體業(yè)績的提升。但目前原油價格波動性預(yù)期增強，增強了二季度盈利的不確定性。

　　展望后市，王偉綱認(rèn)為，目前中石化煉油業(yè)務(wù)已現(xiàn)虧損，化工業(yè)務(wù)景氣度也可能下滑，原油價格如果維持高位，作為８０％加工原油依賴進(jìn)口的企業(yè)，中石化的經(jīng)營壓力將上升。

　　王國平預(yù)計，上半年中石油上游板塊盈利狀況將有可能高于下半年，但由于國際原油價格的上漲，全年板塊業(yè)績相比２０１０年大幅增長３０％左右已成大概率事件。

　　中信證券研究部分析師殷孝東在研究報告中指出，近幾年，我國每年平均新增原油需求２０００萬噸，其中２０１０年新增需求達(dá)５０００萬噸以上，占全球原油供應(yīng)量的１．３％。持續(xù)的高速能源消費帶來能源供應(yīng)安全隱憂。未來進(jìn)一步加強成品油及天然氣價格形成機制的市場化改革，有利于降低能源消費增速、緩解宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的能源瓶頸。

　　分析人士普遍認(rèn)為，考慮到中國能源需求不斷增長以及國際資源價格波動性的增強，加大主營業(yè)務(wù)投入，突出發(fā)展油氣核心業(yè)務(wù)，加快國際化經(jīng)營步伐，夯實資源基礎(chǔ)，應(yīng)是我國石油公司未來發(fā)展的主攻方向。