金融改革第一突破口：發(fā)展民間金融

2010年《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》發(fā)布以后，2012年金融監(jiān)管部門發(fā)布了《中國銀監(jiān)會關(guān)于鼓勵和引導民間資本進入銀行業(yè)的實施意見》，對民營資本進入銀行等金融業(yè)放寬了條件。但小微企業(yè)融資金難問題依然沒有解決，雖然統(tǒng)計上反映小微企業(yè)貸款規(guī)模大大增加，但不少銀行的小微企業(yè)不是統(tǒng)計局口徑的小微企業(yè)，實際仍然是中小企業(yè)。

新一屆政府對民營金融改革提出了一系列新思路：國務(wù)院辦公廳先后發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》，《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》，提出“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)”，這是制度上的突破。

然而，任何一個好的設(shè)想都需要有具體的措施去落實，民營銀行如何發(fā)展，也需要好的制度設(shè)計。如果我們繼續(xù)沿著村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的思路，沿著讓民營資本加入正規(guī)金融體系的思路，無法發(fā)揮民營資金服務(wù)小微企業(yè)的作用，也無法實現(xiàn)其參與重要行業(yè)的投資作用。

將民間金融按照正規(guī)金融的監(jiān)管方式來進行管理，扼殺了民間金融的逐利性。按照正規(guī)金融75%的貸款占存款比例限制以及貸款的核心資本、撥備要求，民間資本也不太愿意參與其中，這會浪費很多資金。民間資本骨子里就是獲得高額利潤而沒有風險，但事實上不可能。因此，關(guān)鍵在于建立起符合民間金融特點和需要，又可以約束民間金融行為、控制風險的獨立的金融監(jiān)管制度和運行制度。

2012年國務(wù)院批準溫州金融改革以來，取得了一些進展，目前11家龍頭民企發(fā)起設(shè)立了11家村鎮(zhèn)銀行，由10多家小額貸款公司申報轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，由多家民企申辦創(chuàng)辦信托公司等。據(jù)報道，有530億民間資本進入了金融業(yè)，其中進入銀行的200億，但相對于溫州民間8000億的規(guī)模來說，還是太小。讓街道農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行，雖然熱鬧，但不會實質(zhì)性解決問題。2012年4月溫州民間借貸登記服務(wù)中心成立以來，門前冷清，公證處、律師事務(wù)所等配套服務(wù)機構(gòu)因沒有業(yè)務(wù)無人辦公。

也有看法認為，民間資本占銀行業(yè)的資本比重已經(jīng)很高，只是沒有作為發(fā)起銀行。這種看法所說的民間資本，與實際意義上說的民間資本根本不是一回事。問題不在于是否是發(fā)起銀行，作為穩(wěn)固經(jīng)營的企業(yè)來說，這些當然也重要。但更多的是在正規(guī)金融體制之外的資金如何發(fā)揮作用。

發(fā)展民間金融需要新的制度設(shè)計

對民營金融應(yīng)設(shè)立特殊的機制和管理辦法，這個機制就是：

1．實行工商登記備案，而不是銀行準入監(jiān)管審查。民間融資及其擔保，實行工商注冊登記，而不實行審批、監(jiān)管登記。但工商登記應(yīng)區(qū)別于其他企業(yè)，有關(guān)部門應(yīng)制定門檻準入條件，比如需要一定規(guī)模的注冊資金、場地等，具備金融專業(yè)知識和工作經(jīng)驗的從業(yè)資格等。這些應(yīng)該制定管理辦法，對不符合資格的，取消登記，不符合資格的人員，其經(jīng)營也不合法。

2．允許民營銀行放貸，也允許民營銀行借貸。民營銀行等金融機構(gòu)的資金來源于股東投資，但企業(yè)成立以后，允許企業(yè)可以向其他商業(yè)銀行進行信用貸款，這樣，可以擴大民營資本的資金來源。

3．建立民營金融破產(chǎn)倒閉的保險和再保險機制。民間融資機構(gòu)不能吸收存款，只能貸款，貸款資金來源為資金合伙人。最高貸款額度不超過合伙人的全部資金，合伙資金實行登記確認和公認制。設(shè)立民間融資機構(gòu)的貸款風險和破產(chǎn)風險保險機制，即繳納合伙資金保險金之后，按照破產(chǎn)倒閉的資金清償順序和設(shè)定的比率，對合伙人的資金進行一定的保險賠償和補償，有條件的地市或省，可以建立民間融資保險機構(gòu)的再保險機構(gòu)，分散破產(chǎn)倒閉風險。保險兩個途徑：一是民營銀行自身建立貸款風險的投保機制，類似現(xiàn)在企業(yè)業(yè)務(wù)的保險機制；二是出資人自身投保。

4．盡快制定《民間借貸條例》或部門聯(lián)合發(fā)文的《民間借貸管理辦法》。

一是確定民間借貸的門檻條件，規(guī)定債務(wù)人、債權(quán)人條件和要求，對民間借貸實行債權(quán)債務(wù)人登記制度，不登記的，屬于非法，要承擔刑事責任。

二是制定民間融資協(xié)議的標準合同，實行合同編號和登記。禁止參與民間金融的個人、家庭將全部積蓄投入民間借貸，并設(shè)立憑證要求。經(jīng)濟完全獨立的單身個人參與借貸，由個人在合同上簽字。家庭成員參與的，要求夫妻雙方簽字后合同有效。經(jīng)濟未獨立的子女參與借貸，父母一方要有簽字。

三是明確最高融資額和比例要求，設(shè)立風險責任。仿照銀行管理要求，對民間借貸的個人、機構(gòu)放貸設(shè)置放貸最高額和比例限制。

四是規(guī)定風險預防措施，危機處理程序、法律責任等。對違反法律規(guī)定的，要有嚴厲懲罰條款，乃至以刑事犯罪對待。

五是規(guī)定國家金融支持或救助民間金融的條件�！督栀J條例》應(yīng)規(guī)范借貸行為，明確利率最高限制、風險控制，貸款責任追究，法律責任等。

5．規(guī)范民間抵（質(zhì)）押、擔保行為。

民間融資需要擔保，如果將農(nóng)村的很多資產(chǎn)盤貨，允許擔保，民間金融的活力將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。過去農(nóng)村的宅基地、土地不能擔保，因為農(nóng)民缺乏社會保障，宅基地、土地就是命根子，而隨著農(nóng)村養(yǎng)老和醫(yī)療保障制度的健全，城市住房可以抵押，農(nóng)村也應(yīng)該可以。建議對《擔保法》進行修改，由全國人大授權(quán)國務(wù)院出臺《民間融資抵（質(zhì)）押、擔保管理條例》。

一是明確和擴大目前可抵押、質(zhì)押物的范圍，將最近幾年探索的新品種（如林權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、蔬菜大棚、土地經(jīng)營權(quán)、宅基地等）納入抵押和擔保物范圍。

二是規(guī)定抵（質(zhì)）押、擔保資產(chǎn)的適用范圍、評估標準、評估費率和適用期限、調(diào)整和重估方法等，明確民間抵押和擔保標的登記管理機構(gòu)。

三是規(guī)定出具擔保的條件，杠桿比率，參與擔保資金出資人的條件等。

四是明確允許民間借貸的同時，要求債務(wù)人簽署融資擔保協(xié)議。除非參與人雙方同意不要擔保，且承諾損失、破產(chǎn)時，完全自己承擔沒有擔保的責任。

6． 建立民間金融特殊監(jiān)管機構(gòu)。

凡欲從事民間借貸的個人、機構(gòu)，必須實行借貸或融資、擔保等登記。借貸和融資、擔保合同實行統(tǒng)一編號登記，編號合同和融資登記、統(tǒng)計業(yè)務(wù)由地方政府金融辦公室完成，或者將人民銀行的縣級乃至地市級的分支中心來執(zhí)行，即將中國人民銀行地市以下的機構(gòu)改變?yōu)榈胤浇鹑诒O(jiān)管辦，隸屬當?shù)卣�府。把中國人民銀行分支機構(gòu)的人員分離出來，一方面可以解決人民銀行分支機構(gòu)的人員出路，發(fā)揮其人員熟悉金融的優(yōu)勢，另一方面，不增加監(jiān)管人員編制，卻發(fā)揮了金融監(jiān)管的作用。

改變民營金融的監(jiān)管機構(gòu)。由銀行業(yè)監(jiān)督委員會監(jiān)管，改變?yōu)榈胤秸�府金融辦監(jiān)管，或者在銀行業(yè)監(jiān)督委員會下設(shè)獨立的民營監(jiān)管機構(gòu)，指導民營經(jīng)營規(guī)范，風險控制和破產(chǎn)倒閉處理，銀行自愿接受監(jiān)管和指導。

7．規(guī)定地方政府作為地方金融風險的處置主體。

地方政府承擔民間金融的發(fā)展和風險預防、控制責任，同時，地方政府也是民間金融危機事件、突發(fā)事件的處置主體。在《民間借貸條例》《民間融資抵（質(zhì)）押、擔保管理辦法》基礎(chǔ)上，各地可以制定符合當?shù)厍闆r的實施細則，規(guī)定風險預防和規(guī)避措施、善后處理途徑等。

地方政府處置風險和危機實施細則要做到不縱容高利貸，不縱容企業(yè)盲目投資和擴張，不縱容利用信貸資金進行各種投機，防止民營企業(yè)的債務(wù)問題轉(zhuǎn)化為道德風險。

金改第二突破口：建立人民幣國際清算機制

金融改革的本質(zhì)就是取消不必要的管制，凡是市場能解決的由市場去解決。金融的最大管制或行政審批在在資金跨境流動，包括外匯管制、匯率管制，外匯資金和本幣資金的跨境交易和匯兌管制。逐步實行人民幣資本項目可兌換，就是允許資金跨境自由流動，充分發(fā)揮市場對資源的配置作用。

因此，人們寄期望于金融改革來推動經(jīng)濟的發(fā)展。中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)的設(shè)置大大地刺激了人們的熱情，人們期待自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融改革先行先試。但是，從濱海到前海、上海，金融改革先行先試，打的是人民幣離岸金融主意，而這被事實證明，不可能帶來什么有效的利益。

人民幣離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展和境外廉價人民幣資金的形成是因為2009年以來人民幣跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展，境外人民幣不能回流境內(nèi)，因此資金價格低廉。

當允許境外人民幣資金回流如直接投資、RQFII，以及允許企業(yè)在香港開設(shè)外幣和人民幣賬戶，允許銀行人民幣資金通過信用證、保函、擔保等業(yè)務(wù)跨境往來，境外人民幣資金大大減少，隨著人民幣業(yè)務(wù)的開放，將來允許境外機構(gòu)和銀行在境內(nèi)銀行直接開設(shè)人民幣賬戶，人民幣離岸業(yè)務(wù)的魅力將逐漸消失。

如果在本土做人民幣離岸業(yè)務(wù)，實際是人為把人民幣區(qū)分為兩種性質(zhì)的資金和利率，是自己把自己的利率和匯率政策搞亂，讓部分利益團體套利，而不會鼓勵金融創(chuàng)新。

因此，人民幣資本項目可兌換的真正利益不是人民幣離岸金融業(yè)務(wù)，而是對很多項目的管制取消，即允許人民幣到境外進行債券、證券、不動產(chǎn)、金融衍生品投資；允許企業(yè)、個人人民幣資金跨境借貸、理財、存款，乃至從事信托、基金、擔保等業(yè)務(wù)。

而這些業(yè)務(wù)的發(fā)展，其實就是人民幣業(yè)務(wù)的國際化，而國際化的關(guān)鍵不在于人民幣是否出去了，而在于出去了多少，而這取決于人民幣是否建立了國際清算體系。

人民幣國際化的關(guān)鍵就是在不同國家建立起人民幣的清算體系，所有的企業(yè)、銀行可以利用人民幣清算、結(jié)算，而不需要通過美元清算體系和清算銀行來進行。美元的霸權(quán)地位不在于其貨幣本身的信譽，而在于美國建立了黃金清算體系，通過黃金清算體系，建立了美元清算體系，因此而形成了對美元的依賴。清算體系很厲害。美元從銀行走賬的全部信息，美國人全知道，這就是清算體系。

建立人民幣清算體系，就是要獨立于美元清算系統(tǒng)。這個清算體系是一個技術(shù)，同時也是一個市場。一旦實施，就可以獨占。這項工作有了突破，中國的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和投資區(qū)域結(jié)構(gòu)將發(fā)生根本性的改變。人民幣以及其他主權(quán)貨幣不僅成為結(jié)算貨幣，也將成為投資貨幣，其對經(jīng)濟的刺激作用將不可估量。到這時候，人民幣才能真正國際化。