2016年最值得關注的為安信信托，在逆勢中保持高增長，營收和凈利潤排名首次進入前五，正式邁入第一梯隊，且信托收入規(guī)模位列第一。

　　安信信托董事長王少欽接受21世紀經(jīng)濟報道專訪時曾表示，安信信托業(yè)績增長來自主動管理業(yè)務。近三年來，投資類業(yè)務占比持續(xù)增長，信托報酬率高于行業(yè)平均水平。

　　伴隨著紫金信托的財務數(shù)據(jù)(未經(jīng)審計)披露，截至2月8日，披露財務數(shù)據(jù)的信托公司已達61家，也意味著業(yè)內(nèi)僅7家公司數(shù)據(jù)未知。

　　需要說明，銀行間市場披露的財務數(shù)據(jù)因未經(jīng)審計，可能與年報數(shù)據(jù)有部分出入。此外，財報僅披露資產(chǎn)負債、利潤兩張表，因此關于數(shù)據(jù)的詳細說明、信托資產(chǎn)規(guī)模及創(chuàng)新業(yè)務等均需等到年報披露。

　　即便如此，這一數(shù)據(jù)仍舊具有重要參考價值。21世紀經(jīng)濟報道記者獲得的61家公司財務數(shù)據(jù)顯示，平安信托取代重慶信托位居凈利潤第一;中融信托(合并口徑)超越中信信托，營業(yè)收入位列行業(yè)第一;而頗受關注的信托資產(chǎn)規(guī)模排名需待年報披露。

　　若以營收和凈利潤為指標，傳統(tǒng)“三巨頭”中信信托、平安信托、中融信托仍舊位列第一梯隊，新晉前五名的公司主要為重慶信托、安信信托。

　　行業(yè)整體而言，58家具有可比數(shù)據(jù)的信托公司營業(yè)收入同比增長-5.19%，不過凈利潤小幅增長2.19%(注：少數(shù)公司采用合并數(shù)據(jù)計算)。

　　詳解信托第一梯隊
　　21世紀經(jīng)濟報道記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，凈利潤前五位依次是：平安信托、重慶信托、中信信托、安信信托、中融信托;數(shù)額依次為37.97億、36億、30.4億、30.3億、27億元。

　　財報顯示，平安信托凈利潤排第一與營業(yè)支出大幅減少有關。其2016 年營業(yè)支出共25.93億元，而 2015 年為 36.59 億元，同比下降 29.13%。此背景下，平安信托凈利潤同比增長 22.13%。

　　平安信托方面稱，營業(yè)支出同比下降，一方面是通過優(yōu)化渠道結(jié)構、精簡組織增效提產(chǎn)，帶來運營效率提升從而減少運營費用支出;另一方面是財務費用的節(jié)約。另外，營業(yè)收入前五位依次是：中融信托、平安信托、中信信托、安信信托、重慶信托。

　　2015年，中信信托以101.93億元營收一騎絕塵，超過第二名平安信托39.06億元，部分歸因于其轉(zhuǎn)讓所持泰康人壽8.8%股權，確認投資收益43.24億元。

　　2016年未有上述偶發(fā)因素后，中融信托以67.94億元盤踞營收第一位。具體而言，營業(yè)收入中手續(xù)費及傭金收入為 39.59 億元，占營收主要部分，不過該部分收入相比 2015 年仍有收縮。

　　總體而言，傳統(tǒng)三巨頭仍舊占據(jù)第一梯隊。重慶信托自去年進入第一梯隊后，今年再次進入營收、凈利潤前五。不過年中業(yè)績披露時，因重慶信托營收、凈利潤下滑超7成，顯得年底進入第一梯隊頗為不易。

　　具體來看，重慶信托2016年半年度營業(yè)收入6.36億元，凈利潤7億元;而全年營收則為41.91億元，凈利潤36億元。就數(shù)據(jù)而言，下半年業(yè)績飛速增長。

　　“主要原因是下半年計入金融股權投資收益，而年中未有計入，其它原因還包括下半年加大了項目開拓力度等。”重慶信托相關負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

　　以2015年為例，重慶信托因金融股權投資獲取投資收益超7.97億元。

　　和重慶信托一樣，華潤信托也經(jīng)歷了年中“腰斬”，同樣在年末取得不錯的業(yè)績，營收、凈利潤分別位列第7、6位，且其持有的金融股權更受業(yè)內(nèi)關注。2015年僅因持有國信證券股權，實現(xiàn)收益35.78億元。

　　2016年最值得關注的為安信信托，在逆勢中保持高增長，營收和凈利潤排名首次進入前五，正式邁入第一梯隊，且信托收入規(guī)模位列第一。

　　安信信托董事長王少欽接受21世紀經(jīng)濟報道專訪時曾表示，安信信托業(yè)績增長來自主動管理業(yè)務。近三年來，投資類業(yè)務占比持續(xù)增長，信托報酬率高于行業(yè)平均水平。

　　主動管理業(yè)務中又以投資類業(yè)務為主。投資類業(yè)務主要包括兩部分，一是傳統(tǒng)房地產(chǎn)項目投資，另外是大健康、新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、特定資本市場業(yè)務等新市場領域的投資。兩者所產(chǎn)生的信托報酬是公司主要的收入和利潤增長點。

　　部分公司高速增長之謎
　　一梯隊之外，仍有諸多信托公司業(yè)績變動值得關注。華寶信托、中江信托、民生信托、萬向信托、中鐵信托凈利潤均實現(xiàn)了較大增幅。其中華寶信托凈利潤增幅高達236%。

　　對于超200%的高增長，華寶信托相關人士稱，不要僅對比2015年數(shù)據(jù)，結(jié)合看看2013、2014年數(shù)據(jù)，其實增長是很平穩(wěn)的。“領導說了2015年數(shù)據(jù)有一個比較大的深蹲，顯得增長率很高。原因在于我們2015年做了一個計提。”

　　查閱華寶信托年報得知，其2013至2015年營收均在13億左右，2013、2014年凈利潤均在6.5億左右，不過2015年凈利潤“深蹲”至2.94億，主要原因為計提5.55億資產(chǎn)減值損失，使得當年營業(yè)支出多了4億有余。

　　凈利潤高增速名單與營收高增速重合度頗高。除華寶信托外，中鐵信托、中江信托、民生信托、萬向信托的營業(yè)收入均實現(xiàn)超70%的增長，中鐵信托以175.74%增速位居第一。

　　中鐵信托相關人士稱，高速增長一方面源于公司堅持穩(wěn)中求進方針，傳統(tǒng)業(yè)務取得了較好的業(yè)績;另一方面則源于近年來重點開發(fā)主動管理業(yè)務，取得了不錯表現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，中江信托高增長除主業(yè)平穩(wěn)外，或與其2016年轉(zhuǎn)讓國盛證券58%股權有關。轉(zhuǎn)讓完成后，中江信托持有國盛金控16%股份，為第二大股東。

　　民生信托則是延續(xù)了2015年的高增速。對此，民生信托總裁張博此前接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時稱，快速增長源于經(jīng)營環(huán)境、股東支持、有效的決策和考核機制、優(yōu)秀團隊、正確的方向等。

　　“若以2014年為起點，計劃是用第一個三年(至2016年)進入行業(yè)中游。”張博稱。目前來看凈利潤位居第25位，基本實現(xiàn)既定目標。

　　對于萬向信托營收、凈利潤的雙重高增長，萬向信托相關人士給出的解釋是：“主要是基數(shù)小，另外公司所在地經(jīng)濟較為活躍，且也在發(fā)力其它邊遠地區(qū)的政信項目。”如其所言，萬向信托2015年凈利潤為2.62億，位列行業(yè)第60位。

　　固有收入整體下滑超20%

　　“全年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢與2016上半年基本相同，即在固有收入大幅縮水的拖累下，行業(yè)的營業(yè)收入水平出現(xiàn)一定程度的下滑。”中建投信托研究創(chuàng)新部葛楓認為。

　　葛楓此前表示，具有可比數(shù)據(jù)的54家信托公司，平均實現(xiàn)固有收入5.92億元，下降幅度達23.81%。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者最新測算，58家具有可比數(shù)據(jù)的信托公司營業(yè)收入同比增長-5.19%，而凈利潤小幅增長2.19%。

　　固有業(yè)務帶動營業(yè)收入整體下滑的背景下，利潤反而出現(xiàn)了增長。國投泰康信托方面稱，利潤增長一是信托公司發(fā)力信托業(yè)務，實現(xiàn)信托業(yè)務收入合計712億元，同比增長4.8%;同時做好成本控制，加強資產(chǎn)清收，資產(chǎn)減值大幅減少，總成本僅306億元，同比下降了25.7%。

　　葛楓認為，2016年信托行業(yè)進入了一個短期回落與調(diào)整的階段，過去依賴于外部市場環(huán)境刺激、利用相對靈活制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式，不可持續(xù)。未來需要更多沉淀精力，發(fā)展和鞏固行業(yè)成熟的業(yè)務體系和盈利模式;以做大資產(chǎn)規(guī)模為依托，為行業(yè)長遠發(fā)展進行資本奠基。

　　不過華融信托研究員袁吉偉預計，2017年信托業(yè)整體營收增速約10.3%，較2016年有明顯改善，原因在于固有業(yè)務收入恢復較快增長。“固有資產(chǎn)配置一直未得到很好重視，近年來信托公司固有配資逐步多元化，從最初貸款延伸至金融股權、多元化金融產(chǎn)品及PE投資。”