新會計準則的實施涉及年報的方方面面，許多公司的業(yè)績因此發(fā)生了改變。為了幫助投資者更好的了解上市公司的經(jīng)營情況，本文重點分析了新會計準則對年報財務(wù)指標的七大影響。

　　一、開發(fā)費用資本化有助高科技公司平穩(wěn)發(fā)展

　　原會計準則對于企業(yè)自行開發(fā)取得的無形資產(chǎn)，僅按注冊費、律師費等確定入賬價值，實際上，對于一項重大的無形資產(chǎn)，公司在研究、開發(fā)階段所支付的費用是巨大的，注冊費、律師費卻微乎其微。新準則允許上市公司將開發(fā)階段的費用資本化，在以后期間攤銷或進行減值測試，這樣增加了企業(yè)的當(dāng)期利潤。

　　投資者在分析高科技企業(yè)年報時就需要重點關(guān)注開發(fā)費用的影響。以某個在深港兩地同時上市的高科技公司為例，該公司2006年度按國內(nèi)會計準則和香港會計準則（與新會計準則接近）核算的凈利潤分別為65036萬元和90361萬元，差異25325萬元，差異比例達28%.造成差異的最重要原因是，依據(jù)香港會計準則公司將1.84億元開發(fā)費用進行資本化，而根據(jù)原國內(nèi)會計準則公司則只能將開發(fā)費用直接計入當(dāng)期損益。由于新準則的實施，2007年中報顯示，該部分差異消失，從而增厚了公司當(dāng)期業(yè)績。

　　當(dāng)然，由于實際操作中區(qū)分研究費用和開發(fā)費用存在一定難度，投資者需要結(jié)合公司的具體情況注意甄別其中是否存在利潤操縱行為。

　　二、職工福利費用一次性沖回影響當(dāng)年利潤

　　新準則取消了按工資總額的一定比例計提職工福利費的要求，職工福利費的列支由企業(yè)自行掌握。但部分公司以前年度存在大量的已計提福利費余額，新準則要求上市公司根據(jù)實際情況和職工福利計劃確定2007年的職工福利費，自以前年度已計提福利費余額中列支，差額調(diào)整當(dāng)期管理費用并作為非經(jīng)常性損益在年報中披露。

　　由于2007年當(dāng)期福利費的支出和職工福利計劃的確定存在較大的彈性，不同上市公司在處理時存在很大區(qū)別。例如，某公司根據(jù)職工福利計劃將期初余額6000萬元全部支出后的利潤總額為4000萬，若該公司制定的職工福利計劃僅支出2000萬元，則期初余額中的4000（＝6000－2000）萬元將沖減費用，導(dǎo)致公司2007年的利潤總額增加4000萬元而變成8000萬元，較期初余額全部支出方案所產(chǎn)生的利潤足足翻了一倍。

　　可見，上市公司對大額福利費余額處理方式的不同，對公司2007年度利潤的影響也是比較大的。更加需要關(guān)注的是，職工福利費用核算方式的變化僅影響2007年的利潤，不會影響到以后年度的利潤。

　　三、借款費用利息資本化影響特定行業(yè)的公司

　　新借款準則增加了借款費用可資本化的資產(chǎn)范圍，比如需要相當(dāng)長時間才能達到可銷售狀態(tài)的存貨等；也允許專門借款外的一般借款費用資本化。這對于投資金額大、期限長的行業(yè)（如鋼鐵、港口、重型機械制造等）影響較大，短期內(nèi)借款費用減少而利潤增加，但因借款費用計入成本而將導(dǎo)致以后期間的毛利率減少。

　　從目前上市公司信息披露情況來看，雖然投資者分析年報時較難找到借款費用資本化的具體金額，但從行業(yè)的角度來看，借款費用資本化情況仍然是一個重要的考慮因素。

　　四、股權(quán)投資差額不再攤銷對少數(shù)公司影響較大

　　在原會計準則中，對股權(quán)投資差額要進行攤銷，從而影響損益，而現(xiàn)行準則取消了股權(quán)投資差額的核算，不再進行攤銷。若上市公司原存在股權(quán)投資借方差額，不再攤銷后將會增加當(dāng)期及一定期限內(nèi)的利潤；如果是貸方差額，不再攤銷將會減少利潤。

　　對于存在大量對外投資行為且存在大額股權(quán)投資差額的公司而言，該項政策的變化對其以后年度凈利潤的影響較大，投資者分析年報時就需要重點關(guān)注公司利潤大幅變化是否與以前年度的股權(quán)投資差額相關(guān)。

　　例如，某公司按原會計準則核算的2006年度凈利潤為602萬元，按新會計準則追溯調(diào)整后的凈利潤為1801萬元，新舊準則核算的凈利潤相差2倍，為股權(quán)投資差額不再攤銷所致，投資者分析其2007年盈利狀況時就需要考慮上述因素。

　　五、存貨計價方式的改變直接影響公司毛利率

　　新準則要求對發(fā)出存貨實際成本采用移動平均法和后進先出法計價，而取消了舊準則的先進先出法，這一變化預(yù)計對原采用移動平均法的企業(yè)影響不大，但對于原采用先進先出法且存貨金額高、周轉(zhuǎn)率低的上市公司則影響較大。

　　如果投資者閱讀該類公司年報時發(fā)現(xiàn)毛利率發(fā)生異常變化，就要分析是否與存貨計價政策有關(guān)：若原材料價格呈上升趨勢，改變核算方法就會短期內(nèi)使生產(chǎn)成本大幅上升，毛利率下降；若原材料價格呈下降趨勢，則會使生產(chǎn)成本大幅下降，毛利率上升。這樣，存貨計價方式的改變就成了毛利率分析的一個重要考慮因素。

　　六、股票期權(quán)是把雙刃劍

　　對于國內(nèi)上市公司而言，股票期權(quán)是近幾年才出現(xiàn)的新生事物，對于激勵管理層和員工有其積極的影響，但投資者也要考慮股票期權(quán)費用對當(dāng)期利潤的影響，新會計準則要求公司采用公允價值計算期權(quán)成本費用，并在授權(quán)日至可行權(quán)日之前攤銷。

　　例如，某公司2006年度和2007年上半年分別計提了股票期權(quán)激勵費用340萬元和595萬元，分別占其利潤總額的4.86%和12.57%.最近比較受到市場關(guān)注的兩家公司更是因為正常的經(jīng)營活動無法抵消股權(quán)激勵費用帶來的負面影響而導(dǎo)致2007年度業(yè)績預(yù)虧。

　　七、所得稅會計變化普遍影響公司利潤

　　細心的投資者可能會發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負債表中出現(xiàn)了遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債項目，這是所得稅會計重大變革在會計報表中的體現(xiàn)。

　　新所得稅準則內(nèi)容較為復(fù)雜，作為普通投資者需要重點關(guān)注的是新舊所得稅準則關(guān)于彌補虧損采用不同的會計處理，原制度對于可結(jié)轉(zhuǎn)后期的尚可抵扣的虧損，在出現(xiàn)虧損當(dāng)期及全部彌補之前不確認所得稅收益；新準則要求企業(yè)對能夠結(jié)轉(zhuǎn)后期的尚可抵扣的虧損，應(yīng)當(dāng)以可能獲得用于抵扣虧損的未來應(yīng)納稅所得稅為限，確認遞延所得稅資產(chǎn)，從而抵減所稅費用。由于我國現(xiàn)行稅法允許企業(yè)虧損向后遞延彌補的期限為5年，故企業(yè)應(yīng)當(dāng)對5年內(nèi)是否能夠產(chǎn)生足夠的應(yīng)稅利潤作出判斷。

　　假設(shè)某公司2008年適用的所得稅率為25%，2007年虧損4000萬元，按原準則不需進行處理，待以后年度實現(xiàn)的利潤彌補虧損后才需計提所得稅費用；按新準則當(dāng)年確認1000萬元的遞延所得稅資產(chǎn)，沖減所得稅費用，公司當(dāng)年凈利潤為－3000萬元，以后年度實現(xiàn)利潤后再由遞延所得稅資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)所得稅費用。

　　因此，投資者在分析年報時就需關(guān)注此類公司虧損的原因，如果公司以前年度也存在虧損且呈持續(xù)擴大之勢，那就要關(guān)注遞延所得稅資產(chǎn)核算的合理性了。


（中國證券報?中證網(wǎng)　　　　2008-4-3）

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