第七章 貸款項(xiàng)目評(píng)估

1概述

1、貸款項(xiàng)目評(píng)估以項(xiàng)目可行性研究報(bào)告為基礎(chǔ)，以銀行的立場(chǎng)為出發(fā)點(diǎn)，以提高銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益為目的，根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，剔除項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中可能存在的將影響評(píng)估結(jié)果的各種非客觀(guān)因素，重新對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析和判斷，為銀行貸款決策提供依據(jù)。

2、項(xiàng)目的可行性研究和貸款項(xiàng)目評(píng)估，涉及的方面和采用的公式是相同的，區(qū)別表現(xiàn)在：發(fā)起主體不同、發(fā)生的時(shí)間不同、研究范圍與側(cè)重點(diǎn)不同、進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估和可行性研究的目的不同。

3、項(xiàng)目建設(shè)的必要性評(píng)估

①項(xiàng)目所屬行業(yè)當(dāng)前整體狀況分析，國(guó)內(nèi)外情況對(duì)比，發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目所生產(chǎn)產(chǎn)品的生命周期分析。

②貸款項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，是否符合國(guó)家總體布局和地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的需要。

③項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)情況分析和項(xiàng)目產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力分析。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的供求現(xiàn)狀及未來(lái)情況預(yù)測(cè)，生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的廠(chǎng)家競(jìng)爭(zhēng)情況及項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)能力分析，項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道分析。

4、項(xiàng)目建設(shè)配套條件評(píng)估：廠(chǎng)址選擇是否合理，所需土地征用落實(shí)情況；資源條件能否滿(mǎn)足項(xiàng)目需要，原輔材料、燃料供應(yīng)是否有保障，是否經(jīng)濟(jì)合理；配套水、電、氣、交通、運(yùn)輸條件能否滿(mǎn)足項(xiàng)目需要；相關(guān)及配套項(xiàng)目是否同步建設(shè)；環(huán)保指標(biāo)是否達(dá)到有關(guān)部門(mén)的要求，環(huán)境影響報(bào)告書(shū)是否已經(jīng)由權(quán)威部門(mén)批準(zhǔn)；項(xiàng)目所需資金的落實(shí)情況。

5、項(xiàng)目技術(shù)評(píng)估：所采用的設(shè)備能否與生產(chǎn)工藝、資源條件及項(xiàng)目單位的工人技術(shù)水平和管理者的管理水平相協(xié)調(diào)；引進(jìn)設(shè)備的必要性，引進(jìn)設(shè)備后對(duì)國(guó)外配件、維修材料、輔料的依賴(lài)程度和解決途徑；引進(jìn)設(shè)備與國(guó)內(nèi)設(shè)備是否相協(xié)調(diào)。

6、借款人的人員情況及管理水平：借款單位是否有健全的機(jī)構(gòu)、完善的規(guī)章制度、團(tuán)結(jié)的領(lǐng)導(dǎo)班子、勝任的企業(yè)負(fù)責(zé)人，職工的技術(shù)素質(zhì)能否滿(mǎn)足項(xiàng)目的需要。

7、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估：項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估包括項(xiàng)目投資估算與資金籌措評(píng)估、項(xiàng)目基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估、項(xiàng)目的盈利能力和清償能力評(píng)估，以及不確定性評(píng)估(項(xiàng)目將面臨的風(fēng)險(xiǎn)及抗風(fēng)險(xiǎn)的能力)四個(gè)方面。

8、貸款擔(dān)保評(píng)估：對(duì)擔(dān)保方式、擔(dān)保能力、擔(dān)保資格及擔(dān)保法律文件的完善性進(jìn)行評(píng)估。

9、銀行效益評(píng)估：包括盈利性效益評(píng)估、流動(dòng)性效益評(píng)估和銀行效益動(dòng)態(tài)分析三個(gè)方面。

10、銀行最關(guān)心的是借款人的財(cái)務(wù)狀況和項(xiàng)目的效益情況，并把貸款項(xiàng)目的還款能力作為評(píng)估重點(diǎn)。

11、銀行主要是由金融及財(cái)務(wù)方面的人員組成，應(yīng)邀請(qǐng)有關(guān)專(zhuān)家和銀行工作人員一起組成項(xiàng)目評(píng)估小組，這將有利于提高銀行項(xiàng)目評(píng)估的質(zhì)量。

2項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析

1、項(xiàng)目背景分析

①宏觀(guān)背景：項(xiàng)目建設(shè)是否符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展的需要；是否符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策和地區(qū)、部門(mén)發(fā)展規(guī)劃

②微觀(guān)背景：主要從項(xiàng)目發(fā)起人和項(xiàng)目本身著手，包括項(xiàng)目企業(yè)分析(企業(yè)的基礎(chǔ)、管理水平、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、信用度)、投資的理由(提出項(xiàng)目的理由及投資意向)、投資環(huán)境評(píng)估(工業(yè)建設(shè)的優(yōu)惠政策和措施等條件，資源、市場(chǎng)、社會(huì)協(xié)作條件，可供利用的基礎(chǔ)設(shè)施，建設(shè)用地條件，自然條件，勞動(dòng)力來(lái)源，其他推動(dòng)或吸引投資者提出建設(shè)意向的背景材料等；以上的各項(xiàng)評(píng)價(jià)需先確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，然后選擇具體的評(píng)價(jià)方法，如等級(jí)尺度法、冷熱圖法、道氏評(píng)估法、抽樣評(píng)價(jià)法、相似度法等)。 來(lái)源233網(wǎng)校

2、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析

①主要相關(guān)因素：產(chǎn)品特征和消費(fèi)條件、社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力與產(chǎn)品價(jià)格水平；

②市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)的內(nèi)容：包括估計(jì)潛在的市場(chǎng)需求總量、區(qū)域市場(chǎng)潛量、行業(yè)實(shí)際銷(xiāo)售額和公司的市場(chǎng)占有率；

★潛在的市場(chǎng)需求量是指在一定時(shí)期內(nèi)，在一定行業(yè)營(yíng)銷(xiāo)水平和一定的市場(chǎng)環(huán)境下，一個(gè)行業(yè)中所有企業(yè)可能達(dá)到的最大營(yíng)銷(xiāo)量之和。計(jì)算公式為：

Q=npq(n指給定的條件下特定產(chǎn)品或市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)者數(shù)量，p為單位產(chǎn)品價(jià)格，q為購(gòu)買(mǎi)者的平均購(gòu)買(mǎi)量)

3、生產(chǎn)規(guī)模分析

①項(xiàng)目規(guī)模的主要制約因素：國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略布局和有關(guān)政策；項(xiàng)目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)；生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備、設(shè)施狀況；資金和基本投入物；其他生產(chǎn)建設(shè)條件；

②項(xiàng)目規(guī)模評(píng)估的內(nèi)容：若可行性研究報(bào)告對(duì)生產(chǎn)規(guī)模提出幾種不同方案，從中選擇最優(yōu)方案，并判斷是否正確；若只提出一個(gè)可行性方案，則通過(guò)分析選擇，是肯定原來(lái)的方案還是提出更好的方案。

③項(xiàng)目規(guī)模評(píng)估的方法：效益成本評(píng)比法(盈虧平衡點(diǎn)比較法、凈現(xiàn)值比較法和最低成本分析法)、多因素評(píng)比法(決策樹(shù)分析法、數(shù)學(xué)規(guī)劃等)。

4、原輔料供給分析：沒(méi)有必要對(duì)項(xiàng)目所需的全部原輔料進(jìn)行分析評(píng)估，而是應(yīng)著重對(duì)幾種主要的或關(guān)鍵的原輔料的供給條件進(jìn)行分析評(píng)價(jià)；主要包括分析和評(píng)價(jià)原輔料的質(zhì)量是否符合生產(chǎn)工藝的要求、供應(yīng)數(shù)量能否滿(mǎn)足項(xiàng)目的要求、價(jià)格、運(yùn)費(fèi)及其變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品成本的影響、存儲(chǔ)設(shè)施條件四個(gè)方面

5、技術(shù)及工藝流程分析

①產(chǎn)品技術(shù)方案分析：一方面要分析產(chǎn)品方案和市場(chǎng)需求狀況，另一方面要分析擬建項(xiàng)目的主要產(chǎn)品和副產(chǎn)品所采用的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是否符合要求。

②工藝技術(shù)方案評(píng)估：是投資項(xiàng)目技術(shù)可行性分析的核心，必須從以下幾個(gè)方面來(lái)考慮：

A、工藝技術(shù)的先進(jìn)性和成熟性(新技術(shù)、新工藝須經(jīng)過(guò)試驗(yàn)階段)

B、工藝技術(shù)的原材料適應(yīng)性

C、工藝技術(shù)方案是否能保證產(chǎn)品質(zhì)量

D、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和生產(chǎn)技術(shù)水平的協(xié)調(diào)性(須考慮產(chǎn)業(yè)上下游的技術(shù)承接能力、技術(shù)水平不能過(guò)高或過(guò)低)

E、工藝技術(shù)的經(jīng)濟(jì)合理性(資本充足、勞動(dòng)力稀缺的發(fā)達(dá)地區(qū)，應(yīng)選擇自動(dòng)化和機(jī)械化程度搞的高新技術(shù)方案)

F、技術(shù)來(lái)源的可靠性和經(jīng)濟(jì)性(工藝方案是制造產(chǎn)品的技術(shù)保證，工藝技術(shù)營(yíng)運(yùn)成本包括原材料及能源消耗費(fèi)、人員工資、維護(hù)運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、工藝設(shè)備及廠(chǎng)房折舊費(fèi))

G、工藝技術(shù)實(shí)施的可行性

H、工藝技術(shù)實(shí)施對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響

③設(shè)備評(píng)估：設(shè)備的生產(chǎn)能力和工藝要求、選擇的設(shè)備具有較高的經(jīng)濟(jì)性、設(shè)備的配套性、使用壽命和可維護(hù)性(對(duì)設(shè)備使用壽命的評(píng)估主要考慮三個(gè)方面的因素：物質(zhì)壽命，技術(shù)壽命，經(jīng)濟(jì)壽命，經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上的合理使用年限，它是由設(shè)備的使用費(fèi)決定的)、可靠性。

④工程設(shè)計(jì)方案的評(píng)估：總平面布置方案分析——整體角度、主要工程設(shè)計(jì)方案分析——具體實(shí)施角度(即土建工程設(shè)計(jì)方案，包括：建筑工程方案分析——建筑面積、高度、結(jié)構(gòu)，施工組織設(shè)計(jì)分析兩部分，施工組織設(shè)計(jì)分析又包括施工方案分析、施工進(jìn)度分析、施工順序分析、建設(shè)材料供應(yīng)計(jì)劃分析)。

6、項(xiàng)目環(huán)境條件分析：在進(jìn)行項(xiàng)目環(huán)境條件的分析時(shí)，要把注意力放在較難掌握的不確定性因素和相關(guān)項(xiàng)目的分析上

①項(xiàng)目建設(shè)條件分析：擬建項(xiàng)目的建設(shè)條件包括項(xiàng)目自身的內(nèi)部條件(擬建項(xiàng)目的人力、物力、財(cái)力資源條件)

A、財(cái)力資源分析；

B、廠(chǎng)址選擇條件分析(項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)條件的核心)；

C、相關(guān)項(xiàng)目分析(分析項(xiàng)目建設(shè)方案是否同步)；

D、交通運(yùn)輸條件分析(運(yùn)輸方式是否合理、運(yùn)輸設(shè)備是否安全、運(yùn)輸環(huán)節(jié)是否連續(xù)、運(yùn)輸距離是否經(jīng)濟(jì))；

E、環(huán)境保護(hù)方案分析(審查環(huán)境影響報(bào)告、審查治理方案、審查建設(shè)總投資與總設(shè)計(jì)、分析環(huán)境保護(hù)的經(jīng)濟(jì)性)。

②項(xiàng)目生產(chǎn)條件分析：

A、資源條件分析(指狹義的資源，即項(xiàng)目所需的作為原材料和能源的資源資源)；

B、原材料供應(yīng)條件分析(原材料供應(yīng)包括物料損耗量，需保證可靠的來(lái)源、質(zhì)量和價(jià)格(彈性和互補(bǔ)))；

C、燃料及動(dòng)力供應(yīng)條件分析(燃料、用水、用電、交通運(yùn)輸和通信、外部協(xié)作配套條件和同步建設(shè)分析)。

7、項(xiàng)目組織與人力資源分析

①項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)分析

A、項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)的分析：機(jī)構(gòu)的設(shè)置(出發(fā)點(diǎn)：高效率、高質(zhì)量完成項(xiàng)目建設(shè)，關(guān)鍵：具備管理項(xiàng)目的能力且可持續(xù)(建立規(guī)章制度))、設(shè)置人員配備和培訓(xùn)新技術(shù)推廣使用機(jī)構(gòu)、建立項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)督系統(tǒng)；

B、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的分析

C、項(xiàng)目協(xié)作機(jī)構(gòu)的分析：與項(xiàng)目有關(guān)的協(xié)作機(jī)構(gòu)大致可以分為三個(gè)層次，一是國(guó)家計(jì)劃部門(mén)和主管部門(mén)；二是地方政府機(jī)構(gòu)；三是業(yè)務(wù)往來(lái)單位。

②人力資源分析

A、人力資源的選擇：主要包括人力資源自然結(jié)構(gòu)、文化結(jié)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)技能結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)或工種結(jié)構(gòu)；

B、人力資源供求預(yù)測(cè)：包括企業(yè)內(nèi)部和外部的勞動(dòng)力需求預(yù)測(cè)、企業(yè)內(nèi)部和外部的勞動(dòng)力供給預(yù)測(cè)；

C、人力資源流動(dòng)分析：以人力資源的流動(dòng)來(lái)維持員工隊(duì)伍的新陳代謝，保持企業(yè)組織的效率與活力。

3項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析

1、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析是貸款項(xiàng)目分析的核心工作。

2、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的審查：指對(duì)項(xiàng)目可研報(bào)告財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的審查，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)性工作

①項(xiàng)目的總投資、建設(shè)投資、流動(dòng)資金估算的審查

A、項(xiàng)目總投資由建設(shè)投資(工程費(fèi)用、工程其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi))、流動(dòng)資金、投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息

B、審查建設(shè)投資估算：貸款項(xiàng)目評(píng)估的投資估算一般應(yīng)采用綜合指標(biāo)估算法進(jìn)行估算

C、流動(dòng)資金估算方法有比例系數(shù)法、資產(chǎn)負(fù)債表法、分項(xiàng)詳細(xì)估算法(通常采用，具體公式見(jiàn)p242)等

D、建設(shè)資金和流動(dòng)資金分年使用計(jì)劃

②固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值確定的審查及其折舊和攤銷(xiāo)辦法的審查

A、固定資產(chǎn)原值的確定原則：

a購(gòu)入的固定資產(chǎn)按照購(gòu)買(mǎi)價(jià)加上支付的運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、安裝成本和繳納的稅金確定；b自行建造的固定資產(chǎn)，按照建造過(guò)程中發(fā)生的全部實(shí)際支出確定；c投資者投入的固定資產(chǎn)，按資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)或合同協(xié)議確定的價(jià)值人賬；d融資租入的固定資產(chǎn)，按照租賃合同確定的價(jià)款加上運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)等確定。

B、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值的確定：

a無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期使用但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括土地使用權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等；b遞延資產(chǎn)指不能計(jì)人當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷(xiāo)的各項(xiàng)費(fèi)用，包括開(kāi)辦費(fèi)和以經(jīng)營(yíng)租賃租人的固定資產(chǎn)改良支出等，遞延資產(chǎn)按實(shí)際發(fā)生值計(jì)算。

C、固定資產(chǎn)折舊方法與無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)方法

★平均年限法的固定資產(chǎn)折舊計(jì)算公式：

固定資產(chǎn)年折舊率=(1-預(yù)計(jì)的凈殘值率)×100%÷折舊年限，預(yù)計(jì)凈殘值率一般取3%-5%

固定資產(chǎn)年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

★快速折舊法：雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。

雙倍余額遞減法：

年折舊率=2/折舊年限

年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率

在固定資產(chǎn)折舊到期前兩年，要將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預(yù)計(jì)的殘值后的凈額平均攤銷(xiāo)。

年數(shù)總和法：

年折舊率=(折舊年限-已使用年限)折舊年限×(1+折舊年限)÷2

年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值)×年折舊率 來(lái)源233網(wǎng)校

★無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)根據(jù)其原值采用平均年限法分期攤銷(xiāo)，無(wú)形資產(chǎn)規(guī)定有效期限的，按規(guī)定期限平均攤銷(xiāo)；沒(méi)有規(guī)定使用期限的，按預(yù)計(jì)使用期限或者不少于10年的期限平均攤銷(xiāo)。開(kāi)辦費(fèi)在項(xiàng)目投產(chǎn)后按不短于5年的期限平均攤銷(xiāo)。

③成本的審查：除了審查項(xiàng)目是否核算生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本外，還要重點(diǎn)審查成本計(jì)算中原輔材料、包裝物、燃料動(dòng)力的單耗、單價(jià)的取值是否有理、有據(jù)。

A、總成本

總成本=制造成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用

制造成本=直接材料+直接工資+其他直接費(fèi)用+制造費(fèi)(包括折舊費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用)

管理費(fèi)用=公司經(jīng)費(fèi)+咨詢(xún)審計(jì)費(fèi)+技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)+無(wú)效資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)+業(yè)務(wù)招待費(fèi)+壞賬損失+其他

財(cái)務(wù)費(fèi)用：經(jīng)營(yíng)期匯兌凈損失+利息凈支出+金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)+其他

銷(xiāo)售費(fèi)用：運(yùn)輸、裝卸包裝費(fèi)+廣告費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)+差旅費(fèi)、辦公費(fèi)+其他

B、經(jīng)營(yíng)成本

經(jīng)營(yíng)成本=總成本-折舊費(fèi)-維簡(jiǎn)費(fèi)-無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)-利息支出

④銷(xiāo)售收入審查：就工業(yè)企業(yè)而言，產(chǎn)品銷(xiāo)售收入包括銷(xiāo)售產(chǎn)成品、自制半成品和工業(yè)性勞務(wù)等取得的收入；銷(xiāo)售收入的審查主要審查產(chǎn)量和單價(jià)的取值是否合理。

⑤稅金的審查：包括項(xiàng)目所涉及的稅種是否都已計(jì)算；計(jì)算公式是否正確；所采用的稅率是否符合現(xiàn)行規(guī)定；從以上法定利潤(rùn)分配順序可以看出，企業(yè)稅后利潤(rùn)必須先用于法定盈余公積金和公益金，然后才能用于還貸。

3、項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析

①現(xiàn)金流量分析是根據(jù)項(xiàng)目在計(jì)算期(包括建設(shè)期和經(jīng)營(yíng)期)內(nèi)各年的現(xiàn)金流入和流出，通過(guò)現(xiàn)金流量表計(jì)算各項(xiàng)靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，用于反映項(xiàng)目的獲利能力和還款能力。

②根據(jù)投資計(jì)算基礎(chǔ)的不同，現(xiàn)金流量表主要分為全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表。

4、項(xiàng)目盈利能力分析

①財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：使項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率；~動(dòng)態(tài)指標(biāo)

②財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：指項(xiàng)目按照基準(zhǔn)收益率或根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況設(shè)定的折現(xiàn)率，將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點(diǎn)(建設(shè)期初)的現(xiàn)值之和；財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的獲利能力超過(guò)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定收益率；~動(dòng)態(tài)指標(biāo)

③凈現(xiàn)值率：凈現(xiàn)值率也即項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比；凈現(xiàn)值就越大，項(xiàng)目的效益就越好；

④投資回收期(返本年限)：指用項(xiàng)目?jī)羰找娴謨旐?xiàng)目全部投資所需時(shí)間，是項(xiàng)目在財(cái)務(wù)投資回收能力方面的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)，當(dāng)項(xiàng)目投資回收期小于或等于基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，表明該項(xiàng)目能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回投資。

投資回收期)=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量

⑤投資利潤(rùn)率：指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后的一個(gè)正常年份的年利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率；~靜態(tài)指標(biāo)

投資利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額÷項(xiàng)目總投資×100%

⑥投資利稅率：項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率；

投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額÷項(xiàng)目總投資×100%

年利稅總額=年銷(xiāo)售收入(不含銷(xiāo)項(xiàng)稅)一年總成本費(fèi)用(不含進(jìn)項(xiàng)稅)

或：年利稅總額=年利潤(rùn)總額+年銷(xiāo)售稅金及附加(不含增值稅)

⑦資本金利潤(rùn)率：在項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的正常生產(chǎn)年份的利潤(rùn)總額或項(xiàng)目生產(chǎn)期內(nèi)平均利潤(rùn)總額與資本金的比率，它反映項(xiàng)目資本金的盈利能力。資本金利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額÷資本金×100%

4、項(xiàng)目清償能力分析

①資產(chǎn)負(fù)債率

②貸款償還期(計(jì)算目的：a在還款時(shí)間及還款方式既定的情況下，計(jì)算項(xiàng)目能否滿(mǎn)足還款要求，這時(shí)可以采用綜合還貸的方式；b以最大能力法計(jì)算項(xiàng)目貸款償還期。最大能力法即以項(xiàng)目本身投產(chǎn)以后產(chǎn)生的可還款資金償還項(xiàng)目貸款所需的時(shí)間。)

③流動(dòng)比率(CR)，也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資金比率或真實(shí)比率。

④速動(dòng)比率(QR)，又稱(chēng)“酸性測(cè)驗(yàn)比率”，速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，但存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等則不應(yīng)計(jì)人。

★流動(dòng)比率過(guò)高，即流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債太多，可能是存貨積壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之；速動(dòng)比率過(guò)高，即速動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債太多，說(shuō)明現(xiàn)金持有太多。企業(yè)的存貨積壓，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，存貨可能存在問(wèn)題；現(xiàn)金持有太多，說(shuō)明企業(yè)理財(cái)不善，資金利用效率過(guò)低。

5、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表

①基本財(cái)務(wù)報(bào)表：現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、借款還本付息表，其他稱(chēng)為輔助報(bào)表。

②評(píng)估報(bào)表設(shè)置說(shuō)明：銷(xiāo)售收入中不含增值稅的銷(xiāo)項(xiàng)稅，總成本中不含進(jìn)項(xiàng)稅，銷(xiāo)售稅金中不含增值稅。

③基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和使用說(shuō)明：各報(bào)表的數(shù)據(jù)來(lái)源包括原始數(shù)據(jù)和從其他報(bào)表采集的數(shù)據(jù)。

A、全部投資現(xiàn)金流量表：評(píng)估中需要將全部投資假設(shè)為自有資金，判斷項(xiàng)目效益情況的主要依據(jù)；

B、自有資金現(xiàn)金流量表：從項(xiàng)目投資者的角度分析項(xiàng)目的盈利能力；

C、資金來(lái)源與運(yùn)用表：反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余及短缺情況；

6、項(xiàng)目不確定性分析

①盈虧平衡分析：通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)(BEP)分析項(xiàng)目成本與收益平衡關(guān)系，在盈虧平衡點(diǎn)上，企業(yè)的銷(xiāo)售收入總額與產(chǎn)品銷(xiāo)售總成本(含銷(xiāo)售稅金)相等，企業(yè)處于不盈不虧狀態(tài)；一般情況下，盈虧平衡點(diǎn)越低越好，因?yàn)橛�虧平衡點(diǎn)越低表明項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。

計(jì)算方式詳見(jiàn)P259

②敏感性分析：分析上述單因素變化或多因素變化對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率產(chǎn)生的影響，銀行則可以分析敏感因素的變化對(duì)貸款償還期的影響。項(xiàng)目對(duì)某種因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例變化時(shí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化，也可以表示為評(píng)價(jià)指標(biāo)達(dá)到某個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)允許某個(gè)因素變化的最大極限。