幾乎板上釘釘?shù)氖�，因天豐節(jié)能正處于立案調(diào)查中的光大證券(601788)，不久后將在其監(jiān)管信用記錄上再添不光彩的一筆。

　　天豐節(jié)能被立案、洪波科技涉嫌IPO造假、千足珍珠(002173)爆多重謊言……這些都與光大證券有關(guān)。光大證券正陷入丑聞的漩渦。

　　6月20日，光大證券發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會(huì)因天豐節(jié)能項(xiàng)目對(duì)公司立案調(diào)查的通知。這也意味著，繼平安證券、民生證券、國信證券和南京證券之后，光大證券成為第五家被暫停受理IPO申請(qǐng)的券商，也是其中唯一的一家上市券商。

　　這也為光大證券近日將啟動(dòng)的70億再融資計(jì)劃蒙上陰影。根據(jù)再融資管理辦法相關(guān)規(guī)定，上市公司因涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，將不得公開或非公開發(fā)行股票。

　　受連日負(fù)面消息影響，光大證券上周五大跌6%，報(bào)收10.96元/股，已跌破其在非公開發(fā)行預(yù)案中所擬定的最低11.74元/股的增發(fā)價(jià)。

　　受罰8次劣跡斑斑

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站關(guān)于保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人的信用監(jiān)管記錄顯示，自2004年保薦制實(shí)施以來，光大證券合計(jì)被采取監(jiān)管措施8次。共有6位保薦代表人被處以監(jiān)管談話、3個(gè)月不受理項(xiàng)目等監(jiān)管措施，同時(shí)，光大證券也因海博股份(600708)非公開發(fā)行和康達(dá)化工IPO分別有“談話提醒”和“出具警示函”兩次信用記錄。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，光大證券監(jiān)管受罰次數(shù)與國信證券和中信證券(600030)并列處于券商首位，值得一提的是，光大證券的投行團(tuán)隊(duì)規(guī)模和項(xiàng)目數(shù)量?jī)H為上述兩家券商的一半左右。幾乎板上釘釘?shù)氖�，因天豐節(jié)能正處于立案調(diào)查中的光大證券，不久后將在其監(jiān)管信用記錄上再添不光彩的一筆。

　　6月21日，證監(jiān)會(huì)召開新聞通氣會(huì)，通報(bào)天豐節(jié)能在IPO過程中涉嫌虛增收入、虛增資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化、關(guān)聯(lián)交易未入賬等違法違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，天豐節(jié)能在IPO申請(qǐng)文件及財(cái)務(wù)自查報(bào)告中進(jìn)行虛假記載，包括保薦機(jī)構(gòu)光大證券在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)涉嫌未勤勉盡責(zé)，虛假記載IPO申請(qǐng)文件，已對(duì)天豐節(jié)能和中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了正式立案稽查。

　　在今年財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴的首輪抽查中，光大證券獨(dú)中五家，其保薦的東方證券、天豐節(jié)能、洪波科技、光力科技和中礦環(huán)保均被選中進(jìn)行抽查，這一“高中獎(jiǎng)率”被市場(chǎng)解讀為“絕非偶然”。

　　天豐節(jié)能僅是光大投行惹上的麻煩之一。另據(jù)投行人士透露，洪波科技也在證監(jiān)會(huì)抽查中被發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假，或步天豐節(jié)能后塵被立案調(diào)查，甚至已經(jīng)過會(huì)的中礦環(huán)保也遭遇實(shí)名舉報(bào)，被指拖欠賬款、財(cái)務(wù)造假、虛增業(yè)績(jī)等問題，上市堪憂。

　　如多米諾骨牌一般，從尚未上市的到已經(jīng)過會(huì)的，從上市不久的到上市多年的，光大證券保薦的問題企業(yè)正在蔓延。

　　今年1月，光大證券因保薦項(xiàng)目業(yè)績(jī)變臉而未進(jìn)行說明被出具警示函。證監(jiān)會(huì)公告稱，光大證券保薦的上海康達(dá)化工新材料股份有限公司IPO項(xiàng)目，在上市當(dāng)年一季度營業(yè)利潤同比下降39.27%，對(duì)此光大證券卻未進(jìn)行書面說明，保薦責(zé)任缺失。

　　5月15日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》“千足珍珠謊言”系列調(diào)查報(bào)道揭露，中小板企業(yè)千足珍珠在2007年上市時(shí)涉嫌隱瞞和藏匿關(guān)聯(lián)交易、虛構(gòu)募投項(xiàng)目、信息披露違規(guī)等重大違法違規(guī)問題，對(duì)此，浙江證監(jiān)局已于6月18日對(duì)千足珍珠三位高管采取監(jiān)管談話措施。而其保薦機(jī)構(gòu)正是光大證券，無論是上市保薦還是持續(xù)督導(dǎo)，其都存在盡職調(diào)查明顯缺失，甚至涉嫌虛假陳述。

　　“千足珍珠涉及的問題可能并非自查所披露的那么簡(jiǎn)單，或存在系統(tǒng)性造假，保薦機(jī)構(gòu)光大證券難逃干系�！币患掖笮腿�商投行人士透露。

　　保薦亂象背后

　　作為一家在行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)排名前10%的大中型上市券商，光大證券的保薦亂象雖然在近日集中爆發(fā)，但問題爆發(fā)的根源卻絕非短期所累積，也非單一原因所致。多位熟悉光大證券的投行人士向本報(bào)記者反映，其投行內(nèi)部存在人浮于事、激勵(lì)機(jī)制不足、保代水平參差不齊、內(nèi)控體制缺失等問題。

　　“2011年的獎(jiǎng)金有30%還沒有下發(fā)，更別提2012年的獎(jiǎng)金了，這并不是某些投行所謂制度化的留存�！惫獯笞C券投行部人士向記者透露，出于控制成本等考慮，光大證券對(duì)投行部門確實(shí)存在獎(jiǎng)金拖欠的情況，激勵(lì)機(jī)制的不足引起投行內(nèi)部極大不滿。

　　而記者梳理光大證券60多位保代的從業(yè)背景也發(fā)現(xiàn)，相較于國泰君安、海通等上海本土券商，光大投行的人員構(gòu)成顯得較不穩(wěn)定，幾方勢(shì)力的整合讓其保代水平參差不齊。

　　在光大證券現(xiàn)有65位保薦代表人中，2004年前后工作至今的大約占比1/3，而在這些人中，投行深圳一部總經(jīng)理稅昊峰、投資銀行總部副總監(jiān)王蘇華等身居投行要職的保代均因保薦項(xiàng)目出問題被證監(jiān)會(huì)處罰過。

　　在2006年收購天一證券后，其投行部也有約10名保代“歸順”光大證券。近日被曝出重大問題的千足珍珠的兩位保代均出自其中，分別是投行上海三部總經(jīng)理潘劍云和投行上海四部副總經(jīng)理薛江。另外，2009年前后，從東方證券挖角的四位保薦代表人則充實(shí)了光大證券投行五部，其中投行上海五部高級(jí)副總裁楊衛(wèi)東在東方證券時(shí)期就曾被監(jiān)管談話，另有兩單項(xiàng)目被否，而進(jìn)入光大之后，因造假引起公眾強(qiáng)烈關(guān)注的達(dá)芬奇家居也是出自楊衛(wèi)東之手。

　　“光大證券工作效率較低，投行內(nèi)部存在人浮于事的現(xiàn)象。”一位熟悉光大證券的資深保薦代表人如此評(píng)價(jià)這家券商，他表示，光大證券有些問題也是各家投行的共性問題，每個(gè)投行或多或少都養(yǎng)著一批不干活的人，但在市場(chǎng)化程度較低的企業(yè)更為明顯一些。

　　6月20日，光大證券召開投行系統(tǒng)相關(guān)負(fù)責(zé)人會(huì)議，承認(rèn)天豐節(jié)能項(xiàng)目暴露出了公司投行內(nèi)控體系存在一些不足之處,特別是在規(guī)章制度的執(zhí)行力、保薦代表人管理、項(xiàng)目?jī)?nèi)部審核等方面尚存在缺陷。