2.一個好的內(nèi)部控制，應當考慮五個基本要素，即內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督，尤其是內(nèi)部環(huán)境，在內(nèi)部控制中起基礎性的作用，包括：建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層在決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責權(quán)限;調(diào)整機構(gòu)設置和權(quán)責分配，明確職責權(quán)限，將權(quán)利與責任落實到各責任單位;完善內(nèi)部審計機制，由財務負責人領導內(nèi)部審計部門;完善人力資源政策，切實加強員工培訓和繼續(xù)教育，對于大專學歷的員工實施全方位的技能培訓，對于研究生以上學歷的員工無需培訓;加強企業(yè)文化建設，倡導誠實守信、愛崗敬業(yè)。

【正確答案】：(1)債券資本成本=1000×10%×(1-25%)/[980×(1-2.5%)]=7.85%

(2)股票的β系數(shù)=30%/20%=1.5

股權(quán)資本成本=6.32%+1.5×6%=15.32%

(3)加權(quán)平均資本成本

=0.8/(1+0.8)×7.85%+1/(1+0.8)×15.32%

=12%

(4) 預測第1～4年的自由現(xiàn)金流量

單位：萬元

(5)預測期第4年末的價值=465.16×(1+2%)/(12%-2%)=4744.63(萬元)

(6)預測期第1年初的企業(yè)價值

=407.8×(P/S，12%，1)+434.27×(P/S，12%，2)+453.81×(P/S，12%，3)+465.16×(P/S，12%，4)+4744.63×(P/S，12%，4)

=407.8×0.8929+434.27×0.7972+453.81×0.7118+465.16×0.6355+4744.63×0.6355

=4344.17(萬元)