股市是一個(gè)神奇的地方，也是一部造富的機(jī)器，成就了很多很多財(cái)富神話(huà)，最最著名的就是“股神”巴菲特。巴菲特預(yù)言過(guò)，股市并沒(méi)有走到絕路，未來(lái)的金融市場(chǎng)仍然會(huì)發(fā)展繁榮，創(chuàng)造更多財(cái)富！

　　這些年來(lái)金融危機(jī)是一場(chǎng)接一場(chǎng)，基本就沒(méi)幾年閑著，但這些仍然不能阻礙廣大股民們投資理財(cái)?shù)臒崆�！為什么？很�?jiǎn)單，財(cái)富的誘惑力是極大的。對(duì)于中國(guó)大多數(shù)的股民，毫無(wú)疑問(wèn)，他們是一群投機(jī)者，有的人可以一夜之間暴富，成為身價(jià)百萬(wàn)、千萬(wàn)、甚至上億的大富豪；有的人也會(huì)一朝不慎掉進(jìn)無(wú)底洞，或者被牢牢套住，更有甚者朝夕之間傾家蕩產(chǎn)、一無(wú)所有，甚至只能跳樓自殺。

　　上期探討大家一起就關(guān)于證券公司、股票發(fā)行、基金上市等重要問(wèn)題進(jìn)行了探討，怎們樣，大家是不是也摩拳擦掌、躍躍欲試，想要玩一把股票了？別急，還有不少重要問(wèn)題咱們還沒(méi)說(shuō)呢，今天咱們?cè)僖黄饋?lái)看一下吧！

　　1.關(guān)于證券承銷(xiāo)

　　【探討解析】證券承銷(xiāo)分為包銷(xiāo)、代銷(xiāo)兩種方式。這里著重關(guān)注一下證券承銷(xiāo)期限的有關(guān)規(guī)定，主要有四點(diǎn)，需要記憶的是一些期限和比例。

　　【注意關(guān)鍵詞】90日、70%、發(fā)行失敗、超額配售選擇權(quán)

　　【例題?單選題】某股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票8000萬(wàn)股，下列情形屬于發(fā)行失敗的是（�。�。

　　A.包銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，向投資者出售的股票數(shù)量為3000萬(wàn)股

　　B.包銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，向投資者出售的股票數(shù)量為4000萬(wàn)股

　　C.代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，向投資者出售的股票數(shù)量為5000萬(wàn)股

　　D.代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，向投資者出售的股票數(shù)量為6000萬(wàn)股

　　【答案】C

　　【解析】本題考核點(diǎn)是證券承銷(xiāo)的規(guī)定。代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，C選項(xiàng)未達(dá)到70%（5000/8000*100%=62.5%）。而采取包銷(xiāo)方式發(fā)行的，不存在發(fā)行失敗的情形。因此選項(xiàng)C是正確的。

　　2.關(guān)于證券上市的條件

　　【探討解析】分為三類(lèi)，分別是股票、債券、基金的上市條件。股票有四點(diǎn)，債券有三點(diǎn)，基金有五點(diǎn)，都是硬性記憶的內(nèi)容，大家記住就好了。

　　【注意關(guān)鍵詞】3000萬(wàn)、25%、10%、5000萬(wàn)、2億

　　【考題?多選題】根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，申請(qǐng)上市的封閉式基金應(yīng)具備的條件有（　）。（2009年考題）

　　A.基金合同期限為5年以上

　　B.基金持有人不少于1000人

　　C.基金募集金額不低于2億元

　　D.基金募集期限屆滿(mǎn)，基金募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考核點(diǎn)是封閉式基金上市的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，基金份額上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：基金的募集符合法律規(guī)定；基金合同期限為5年以上；基金募集金額不低于2億元人民幣；基金份額持有人不少于1000人。

　　3.限制的證券交易行為

　　【探討解析】限制的交易行為分為三個(gè)方面，即對(duì)證券交易主體的限制、對(duì)證券交易客體的限制、對(duì)短線(xiàn)交易的限制。這一部分內(nèi)容比較繁瑣，主要也是記憶一些關(guān)于日期和比例的規(guī)定。

　　【注意關(guān)鍵詞】5日、1年、25%、6個(gè)月、5%

　　【考題?多選題】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，某上市公司的下列人員中，不得將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入的有（�。�。（2007年考題）

　　A.董事會(huì)秘書(shū)

　　B.監(jiān)事會(huì)主席

　　C.財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

　　D.副總經(jīng)理

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考核點(diǎn)是對(duì)短線(xiàn)交易的限制。根據(jù)規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，持有上市公司股份5%以上的股東，不得將其持有的該公司的股票買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入，否則由此所得收益歸該公司所有。本題中，選項(xiàng)ABCD均屬于高級(jí)管理人員。

　　4.禁止的證券交易行為

　　【探討解析】禁止的交易行為有分為四類(lèi)，內(nèi)幕交易行為、操縱證券市場(chǎng)、欺詐客戶(hù)行為以及其他禁止行為。其中，內(nèi)幕交易行為是重點(diǎn)，而內(nèi)幕信息知情人、內(nèi)幕信息的界定又是重點(diǎn)中的重點(diǎn)，大家注意掌握。

　　判斷某種交易行為是否屬于內(nèi)幕交易行為，關(guān)鍵在于正確界定哪些人員屬于內(nèi)幕人員、哪些信息屬于內(nèi)幕信息并符合其行為特征。

　　【注意關(guān)鍵詞】?jī)?nèi)幕人員、內(nèi)幕信息

　　【考題?多選題】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，下列尚未公開(kāi)的信息中，屬于內(nèi)幕信息的有（�。�。（2008年考題）

　　A.公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押一次達(dá)到該資產(chǎn)的20%

　　B.公司經(jīng)理的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任

　　C.上市公司董事長(zhǎng)發(fā)生變動(dòng)

　　D.公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更

　　【答案】BCD

　　【解析】本題考核點(diǎn)是內(nèi)幕信息的界定。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，下列信息皆屬內(nèi)幕信息：法律規(guī)定的重大事件；公司分配股利或者增資的計(jì)劃；公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的30%；公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。對(duì)于選項(xiàng)C，由于屬于重大事件（董事、1/3監(jiān)事和經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)）的范圍，因此也屬于內(nèi)幕信息。