第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

　　一、證券投資基金的費用

　　基金從設(shè)立到終止都要支付一定的費用。通常情況下，基金所支付的費用主要有以下幾個方面：

　　（一）基金管理費

　　基金管理費是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費用，即管理人為管理和操作基金而收取的費用�；�金管理費通常按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計提，累計至每月月底，按月支付。管理費率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比�；�金規(guī)模越大，風(fēng)險越小，管理費率就越低；反之，則越高。不同的國家及不同種類的基金，管理費率不完全相同。在美國，各種基金的年管理費率通常在基金資產(chǎn)凈值的1%左右。在各種基金中，貨幣市場基金的年管理費率最低，約為基金資產(chǎn)凈值的0.25%~l%；其次為債券基金，約為0.5%~l.5%；股票基金居中，約為1%~l.5%；認(rèn)股權(quán)證基金約為l.5%一2.5%。我國基金的年管理費率最初為2.5%，隨著基金規(guī)模的擴(kuò)大和競爭的加劇，管理費有逐步調(diào)低的傾向。目前，我國基金大部分按照l.5%的比例計提基金管理費，債券型基金的管理費率一般低于l%，貨幣基金的管理費率為0.33%。管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。

　　（二）基金托管費

　　基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費用。托管費通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。托管費從基金資產(chǎn)中提取，費率也會因基金種類不同而異，如香港怡富東方小型企業(yè)信托基金的托管費率為0.20%；而香港渣打世界投資基金支付的托管年費分得更細(xì)，股票基金為基金資產(chǎn)凈值的0.25%，債券基金為基金資產(chǎn)凈值的0.125%。目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告，無須為此召開基金持有人大會。

　�。ㄈ�）其他費用

　　證券投資基金的費用還包括：封閉式基金上市費用；證券交易費用；基金信息披露費用；基金持有人大會費用；與基金相關(guān)的會計師、律師等中介機(jī)構(gòu)費用；基金分紅手續(xù)費；清算費用；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定可以列入的其他費用。上述費用由基金托管人根據(jù)法律、法規(guī)及基金合同的相應(yīng)規(guī)定，按實際支出金額支付。