第三節(jié)證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值

　　一、證券投資基金的費(fèi)用

　　基金從設(shè)立到終止都要支付一定的費(fèi)用。通常情況下，基金所支付的費(fèi)用主要有以下幾個方面：

　�。ㄒ唬┗�金管理費(fèi)

　　基金管理費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費(fèi)用，即管理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用。基金管理費(fèi)通常按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計提，累計至每月月底，按月支付。管理費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。基金規(guī)模越大，風(fēng)險越小，管理費(fèi)率就越低；反之，則越高。不同的國家及不同種類的基金，管理費(fèi)率不完全相同。在美國，各種基金的年管理費(fèi)率通常在基金資產(chǎn)凈值的1%左右。在各種基金中，貨幣市場基金的年管理費(fèi)率最低，約為基金資產(chǎn)凈值的0.25%~l%；其次為債券基金，約為0.5%~l.5%；股票基金居中，約為1%~l.5%；認(rèn)股權(quán)證基金約為l.5%一2.5%。我國基金的年管理費(fèi)率最初為2.5%，隨著基金規(guī)模的擴(kuò)大和競爭的加劇，管理費(fèi)有逐步調(diào)低的傾向。目前，我國基金大部分按照l.5%的比例計提基金管理費(fèi)，債券型基金的管理費(fèi)率一般低于l%，貨幣基金的管理費(fèi)率為0.33%。管理費(fèi)通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。

　　（二）基金托管費(fèi)

　　基金托管費(fèi)是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用。托管費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中提取，費(fèi)率也會因基金種類不同而異，如香港怡富東方小型企業(yè)信托基金的托管費(fèi)率為0.20%；而香港渣打世界投資基金支付的托管年費(fèi)分得更細(xì)，股票基金為基金資產(chǎn)凈值的0.25%，債券基金為基金資產(chǎn)凈值的0.125%。目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費(fèi)，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票型基金的托管費(fèi)率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費(fèi)率。我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告，無須為此召開基金持有人大會。

　�。ㄈ�）其他費(fèi)用

　　證券投資基金的費(fèi)用還包括：封閉式基金上市費(fèi)用；證券交易費(fèi)用；基金信息披露費(fèi)用；基金持有人大會費(fèi)用；與基金相關(guān)的會計師、律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用；基金分紅手續(xù)費(fèi)；清算費(fèi)用；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用。上述費(fèi)用由基金托管人根據(jù)法律、法規(guī)及基金合同的相應(yīng)規(guī)定，按實(shí)際支出金額支付。