第一章　證券市場基本知識介紹
　　證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發(fā)行和交易的場所，體現(xiàn)了一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和。證券市場的結(jié)構(gòu)是指證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。按層次結(jié)構(gòu)分，分為發(fā)行市場和交易市場。按品種結(jié)構(gòu)分，主要有股票市場、債券市場、基金市場等。按市場的組織形式可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。證券市場的參與者包括證券發(fā)行人和證券投資者、證券市場中介、自律性組織和證券監(jiān)管機構(gòu)。證券市場主要產(chǎn)品有股票、債券、基金以及金融衍生工具。證券市場的主要風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟政策、利率等系統(tǒng)性風(fēng)險和上市公司經(jīng)營、財務(wù)、信用等非系統(tǒng)性風(fēng)險兩大類。
　　一、證券市場主要結(jié)構(gòu)
　　1、按層次結(jié)構(gòu)分為發(fā)行市場和交易市場
　　這是一種按證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。證券發(fā)行市場又稱“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。在發(fā)行過程中，證券發(fā)行市場作為一個抽象的市場，其買賣成交活動并不局限于一個固定的場所。證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所。
　　2、按品種結(jié)構(gòu)分為股票市場、債券市場、基金市場等
　　這是依有價證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場、債券市場、基金市場及衍生品市場等。
　　股票市場是股票發(fā)行和買賣交易的場所。股票市場的發(fā)行人一般為股份有限公司。股份有限公司通過發(fā)行股票募集公司的股本，或是在公司營運過程中通過發(fā)行股票擴大公司的股本。股份公司在股票市場上籌集的資金是長期穩(wěn)定、屬公司自有的資本。股票市場交易的對象是股票，股票的市場價格除了與股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平有關(guān)外，還受到諸如政治、社會、經(jīng)濟等多方面因素的綜合影響。因此，股票價格經(jīng)常處于波動之中。
　　債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所。債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有期限，債券到期時債務(wù)人必須按時歸還本金并支付約定的利息。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限，其市場價格相對股票價格而言比較穩(wěn)定。
　　基金市場是基金證券發(fā)行和流通的市場。投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度，即通過向社會公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資�；�金根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。目前我國基金市場主要包括封閉式基金與開放式基金。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金投資者通過向基金管理公司申購和贖回來實現(xiàn)流通。
　　3、按市場的組織形式可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場
　　證券場內(nèi)交易市場是證券集中交易的場所。證券場外交易市場是在交易所以外的各證券交易機構(gòu)柜臺上進行的股票交易市場，所以也叫做柜臺交易市場。交易的證券多為未在交易所掛牌上市的證券，但也包括一部分上市證券。
　　二、證券市場的參與者
　　證券市場的參與者包括證券發(fā)行人、證券投資者、證券市場中介、自律性組織和證券監(jiān)管機構(gòu)。這些主體各司其職，充分發(fā)揮其本身的作用，構(gòu)成了一個完整的證券市場參與體系。
　　1、證券發(fā)行人
　　證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機構(gòu)、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體。
　　2、證券投資者
　　證券市場的投資者是資金供給者，也是金融工具的購買者。投資者可分為個人投資者和機構(gòu)投資者。截至2007年5月8日，滬深兩市賬戶總數(shù)已達9436萬。
　　個人投資者目前是我國證券市場最廣泛的投資者，具有分散性和流動性的特點。機構(gòu)投資者相對于中小投資者而言擁有資金、信息、人力等優(yōu)勢，他們包括企業(yè)、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、證券公司、基金、QFII等。
　　基金是目前市場最主要的機構(gòu)投資者，分為公募和私募兩類。
　　目前我國一共有64家基金公司，管理著不同規(guī)模和類型的基金共439只，管理的資產(chǎn)總規(guī)模突破3萬億元。據(jù)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，以信托、集合理財?shù)确绞竭M入市場的私募基金的規(guī)模和公募基金規(guī)模相當(dāng)。
　　QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）：即合格的境外機構(gòu)投資者制度，是指允許合格的境外機構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿�，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。目前共有花旗環(huán)球金融集團、瑞士信貸第一波士頓、摩根斯丹利、美林國際等52家QFII投資中國市場，總額度99.95億美元，已近百億美元，未來還可能繼續(xù)擴大。