近日，一位咨詢公司老總告訴《融資中國》記者：很多工業(yè)企業(yè)，尤其是消費品生產(chǎn)商都開始重視網(wǎng)上銷售及通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)與客戶的溝通與服務(wù)，電子商務(wù)大牛市正在到來。

　　“現(xiàn)在是高速成長期，這個行業(yè)每3個月就是一個提升�！弊咝憔W(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人黃勁對《融資中國》記者表示。

　　“電子商務(wù)就像是雪球，隨著時間的積累會有更多的人參與進(jìn)來，雪球便會越滾越大�！倍鼗途W(wǎng)首席產(chǎn)品官車品覺也形象地這樣比喻。

　　數(shù)據(jù)顯示，在金融危機(jī)的影響下，電子商務(wù)卻保持15％-20％的增長速度，占到了零售總額的5％�！拔业呐袛嗍�，這個行業(yè)兩年之內(nèi)就會出現(xiàn)大爆發(fā)�！倍鼗途W(wǎng)創(chuàng)始人王樹彤說道。

　　目前，電子商務(wù)主要分為B2B，B2C，C2C幾種模式，各模式在各自領(lǐng)域跑馬圈地，硝煙彌漫。那么，不同模式的優(yōu)勢在什么地方？其投資價值在哪兒？

　　行業(yè)爆發(fā)期來了

　　1994年，中國接入國際互聯(lián)網(wǎng)，1997年，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最重要的分支——電子商務(wù)應(yīng)運而生，至今歷經(jīng)十二個年頭。與此同時，跟電子商務(wù)密切相關(guān)的物流、第三方支付也發(fā)展的如魚得水（圖1）。

　　六年前那場非典催生了淘寶網(wǎng)，三個月后，這家敢于第一個“吃螃蟹”的交易網(wǎng)站就擁有了5萬會員。時下，甲流病毒橫行，消費者更加青睞網(wǎng)購的方便與高效。

　　中國電子商務(wù)研究中心助理研究員、B2B分析師、中國電子商務(wù)專家張周平對《融資中國》記者解讀：“國內(nèi)電子商務(wù)經(jīng)過12年的時間，已獲得了空前發(fā)展，由原來的信息平臺逐步轉(zhuǎn)變成交易平臺。而由于互聯(lián)網(wǎng)的低成本、高效率等特點，吸引了更多的人參與交易。最明顯的就是這次金融危機(jī)已經(jīng)使中國貿(mào)易訂單的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，出口領(lǐng)域中原來的大單開始消失，取而代之的是更小的、更頻繁調(diào)整的訂單，或者是更小的買家。雖然網(wǎng)絡(luò)上的訂單相對來說規(guī)模要小一些，但高頻次還是彌補(bǔ)了訂單規(guī)模小的不足。”

　　由艾瑞咨詢和亞洲最大零售商圈淘寶網(wǎng)發(fā)布的《2008年度網(wǎng)購市場發(fā)展報告》顯示，2008年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場全年交易額首次突破千億元大關(guān)，達(dá)1200億元，同比增加128.5％，與去年相比，增幅上升了近40個百分點。

　　另外，據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止到2009年6月份，中國使用第三方電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)用戶規(guī)模已經(jīng)突破1000萬。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，電子商務(wù)不但可以幫助傳統(tǒng)企業(yè)拓寬銷售范圍、增加銷量，也能壓縮渠道成本、塑造品牌形象、了解最終消費者市場。而在金融危機(jī)的籠罩下，就像非典催生了C2C的淘寶，危機(jī)也造就了B2B、B2C的敦煌網(wǎng)、京東商城、走秀網(wǎng)等，買家不必為一單幾千美元的訂單飛一次中國，消費者足不出戶便可拿到廠家的原裝產(chǎn)品，電子商務(wù)的成本低廉和高效快捷預(yù)示著電子商務(wù)時代的到來。

　　有人提出，未來電子商務(wù)將是B2C的主場，B2B和C2C僅作為客場，成為B2C的上游和下游產(chǎn)業(yè)。

　　目前，電子商務(wù)形成B2B、B2C、C2C三足鼎立的格局。如，以B2B模式為代表的阿里巴巴、慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)、買麥網(wǎng)、環(huán)球資源等；以B2C模式為代表的卓越網(wǎng)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、京東商城、樂淘網(wǎng)、走秀網(wǎng)等；以C2C模式為代表的淘寶、有啊、易趣、拍拍等。除此之外，還出現(xiàn)了幾種自主創(chuàng)新的電子商務(wù)營銷模式，如，淘寶網(wǎng)“B2C2C”模式、百度有啊“X2C”模式、非常OK網(wǎng)“BSC”模式。

　　《融資中國》記者走訪調(diào)查了幾家交易網(wǎng)站了解到，網(wǎng)站成立的時間決定著網(wǎng)站的積累程度，各網(wǎng)站的盈利模式大致相同，在自身優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，對運營過程中的側(cè)重環(huán)節(jié)又不盡相同。

　　那么，各種模式的特色和優(yōu)勢在哪兒？哪種模式更適合本土的發(fā)展？哪種模式的未來優(yōu)勢更明顯？

　　B2B：行業(yè)主流

　　作為電子商務(wù)眾多模式之一的B2B在國內(nèi)經(jīng)過12年的發(fā)展，目前已經(jīng)形成了較大的規(guī)模。（圖2）據(jù)中國電子商務(wù)研究中心調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2008年中國電子商務(wù)市場交易額達(dá)到3.15萬億元；其中，B2B交易額達(dá)到3萬億元。在各電子商務(wù)模式中B2B誕生最早、發(fā)展也最為迅速，誕生了像阿里巴巴、網(wǎng)盛生意寶（被譽(yù)為中國互聯(lián)網(wǎng)第一股）、慧聰網(wǎng)等電子商務(wù)上市公司。

　　而B2B有哪些優(yōu)勢？未來是否成為各種商業(yè)模式的主力軍呢？“相比B2C、C2C、B2M、M2C等電子商務(wù)其它模式，B2B這種企業(yè)與企業(yè)之間的電子商務(wù)將是電子商務(wù)業(yè)務(wù)的主體，從目前看約占電子商務(wù)總交易量90％。該模式在供貨、庫存、運輸、信息流通等方面大大提高了企業(yè)的效率，使其降低成本，從而獲取更大的利益�！睆堉芷椒治鰩煂Ρ究�記者說。

　　另據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年廣交會整體成交訂單仍以短單為主，3個月以內(nèi)的訂單占成交總數(shù)的59％，而3-6個月的中期訂單占33％，訂單結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以“中短單為主”的成交態(tài)勢。中小企業(yè)紛紛傾向于電子商務(wù)“撈錢”。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴本刊記者，輕電子，重商務(wù)是現(xiàn)在電子商務(wù)網(wǎng)站的生存之道。縱觀整個交易流程，關(guān)鍵環(huán)節(jié)是買家下完訂單之后的商務(wù)運作�！捌脚_就是產(chǎn)品�！倍鼗途W(wǎng)首席產(chǎn)品管車品覺對本刊記者表示。

　　有“美女CEO”之稱的王樹彤所帶領(lǐng)的敦煌網(wǎng)是B2B領(lǐng)域的后起之秀，是第一家整合在線交易和供應(yīng)鏈服務(wù)的B2B 電子商務(wù)網(wǎng)站，協(xié)助中國的中小供應(yīng)商、向海外龐大的中小采購商直接供貨的新生代網(wǎng)上批發(fā)交易平臺。在強(qiáng)大的競爭對手阿里巴巴面前，在許多雙眼睛緊盯這種商業(yè)模式的夾縫中，成立5年之久的敦煌網(wǎng)逐漸摸索出一條適合自己的路線。

　　“我們5年前就相信，國外的小企業(yè)能跟中國的企業(yè)供應(yīng)商交易�！避嚻酚X夾雜著香港口音對本刊記者說，“除此之外，我們另一個優(yōu)勢在于，公司內(nèi)所有的人才都是我們一手培養(yǎng)起來的，包括產(chǎn)品經(jīng)理，所以我們不擔(dān)心人才的流失問題。”作為最早進(jìn)入電子商務(wù)領(lǐng)域的開拓者，車品覺有十多年行業(yè)經(jīng)驗的錘煉，造就了對電子商務(wù)領(lǐng)域未來趨勢超群的觀察力。

　　就像敦煌曾經(jīng)是我國古代絲綢之路的必經(jīng)之地，絲綢之路自古就是一條連接?xùn)|西方的貿(mào)易之路。敦煌網(wǎng)幫助更多的中小企業(yè)借助電子商務(wù)，打開全球貿(mào)易網(wǎng)上的絲綢之路。“我們是一個合眾的平臺，好處在于，很開放的讓不同的合作者參與進(jìn)來，越多越好。就像google曾經(jīng)說，我們要讓世界所有的網(wǎng)頁都收入在我們的網(wǎng)站中。這個平臺肯定要把許多有能力的人手拉手的招進(jìn)來，一起去服務(wù)供應(yīng)商和購買方。這是‘多對多’的關(guān)系，多供應(yīng)商，多買家，多服務(wù)商�！避嚻酚X如此解釋敦煌網(wǎng)的平臺優(yōu)勢。

　　如果這個世界沒有雅虎，沒有現(xiàn)在我們可能忘記他們名字的被“后浪拍打在沙灘上”的“犧牲品”，那么，互聯(lián)網(wǎng)就不會出現(xiàn)google，也不會出現(xiàn)這么多交易模式的電子商務(wù)�！笆挛锇l(fā)展是環(huán)環(huán)相扣的，我們現(xiàn)在的成就是站在了巨人的肩上。”阿里巴巴一位負(fù)責(zé)人對本刊記者說。

　　“如果沒有之前搜索和物流等鋪墊，敦煌網(wǎng)是可能做不來的。正是在這種鋪墊下，才有了B2B這樣的平臺�！避嚻酚X感同身受。

　　早在幾年前，Google就首開先河，做了一個悖于市場的大膽決定，凡在Google投放廣告的商家可以先投放廣告，等看到效果好了再付費，當(dāng)年的叛逆決定成就了現(xiàn)在厲害的Google。無一例外，所有的B2B網(wǎng)站都在探索，怎樣推陳出新吸引更多的買賣雙方？敦煌網(wǎng)逆勢而行，采取了與Google異曲同工的做法——效果付費，即商家先適用一段時間，等體驗到平臺價值所在之后再付費，“這個平臺必須要有一個比較大的價值，一般進(jìn)來嘗試后肯定會付費的。我們盡量能讓多一點的人去體驗到這一產(chǎn)品的好處。不收取會員費讓很多猶豫的人更方便進(jìn)來�！�

　　無獨有偶，隨后，在eBay做了4年的卜凱軍將原來的收取會員費模式推倒重來，采取了跟敦煌網(wǎng)一樣的按交易付費的模式。正是因為看到了新的機(jī)會，易唐網(wǎng)、貝通網(wǎng)、Link China（聯(lián)暢網(wǎng)）等也不斷加入進(jìn)來。就連最大的B2B交易網(wǎng)站阿里巴巴也沉不住氣革命了。

　　而與阿里巴巴革命后面臨眾多難題不同的是，敦煌網(wǎng)仍舊一貫按照交易完成后，從交易額中收取5％-15％不等的傭金，“一般在7％”。買賣雙方在交易過程中會把這部分錢算進(jìn)去。另一方面，與阿里巴巴還要面臨支付工具的選擇難題不同，敦煌網(wǎng)是PayPal亞洲地區(qū)最大、全球第六大的客戶，“這是之前PayPal的老總跟我說的，如果在5年前，不止PayPal，交行、建行、UPS等，我們?nèi)フ労献鞫己茈y。”時隔5年，車品覺說起最初合作的艱辛依然心有余悸。

　　即使平臺就是產(chǎn)品，雖然“輕電子、重商務(wù)”被同行認(rèn)可，但平臺頁面的研究、設(shè)計、維護(hù)仍然不容小覷。據(jù)車品覺介紹，敦煌網(wǎng)的搜索引擎是非常值得驕傲的一項功能，搜索引擎是完全基于交易型的，會員的排名和產(chǎn)品的排序是根據(jù)交易掛鉤的，全部都是自主設(shè)計研發(fā)。另外，敦煌網(wǎng)早在8個月前就把主要精力放在網(wǎng)站的風(fēng)險控制上，帶給客戶更多的價值�！爱吘棺鰧ν獬隹谫Q(mào)易來說，風(fēng)控是非常重要的，中國對風(fēng)控的經(jīng)驗相對較小。”

　　B2C：高規(guī)模低利潤

　　新蛋中國總裁鄒國慶曾經(jīng)公開表示：“如果我們停止擴(kuò)張，我們馬上就可以盈利�！�

　　方盈芝分析師對本刊記者表示：“B2C目前仍處于發(fā)展初期，早在1999年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的成立至今仍未出現(xiàn)行業(yè)內(nèi)一家獨大的局面，從如今當(dāng)當(dāng)網(wǎng)與卓越亞馬遜、京東商城與新蛋中國、樂友與紅孩子等分別在各自行業(yè)搶占用戶可以看出，B2C目前仍處在擴(kuò)大影響力，力占用戶份額的發(fā)展時期�！�

　　B2C企業(yè)紛紛增長規(guī)模，難免忽視背后利潤過低的尷尬�！八�以說，眾多B2C知名企業(yè)不惜重金擴(kuò)大規(guī)模、自建物流，并避談盈利問題。但當(dāng)前一些較大的B2C企業(yè)，幾乎都是燒錢的‘主’，在燒VC的錢的同時，還是要衡量好自身的發(fā)展與VC所帶來的壓力問題。”方盈芝分析師補(bǔ)充道。

　　據(jù)了解，作為B2C的典型代表，以3C產(chǎn)品為主的京東商城2004年成立，短短幾年時間營業(yè)額就突破13億元，今年更是宣稱將突破40億。不過，京東商城規(guī)模高增長的背后卻有利潤幾乎為零的尷尬。京東商城CEO劉強(qiáng)東在回應(yīng)媒體質(zhì)疑時解釋，對于電子商務(wù)企業(yè)來說規(guī)模越大越安全，電子商務(wù)企業(yè)規(guī)模越大，企業(yè)的現(xiàn)金流、庫存周轉(zhuǎn)，銷售預(yù)算會愈來愈準(zhǔn)確，而當(dāng)企業(yè)銷售額達(dá)到幾億、上百億的規(guī)模時，企業(yè)便已擁有這種盈利的能力。

　　而作為B2C領(lǐng)域的“新面孔”，走秀網(wǎng)定位于國內(nèi)外時尚品牌的推廣，“從走秀來講，我們現(xiàn)在處在一個非常好的競爭位置、市場位置�！秉S勁對本刊記者說。

　　據(jù)艾瑞咨詢最新推出的《2008-2009年中國時尚商品電子商務(wù)研究報告》顯示，在眾多國內(nèi)B2C網(wǎng)站中，深圳市電子商務(wù)協(xié)會副會長單位、國內(nèi)目前最大的B2C網(wǎng)絡(luò)時尚購物平臺“走秀網(wǎng)”按第三方銷量排名位列第一。截至目前，走秀網(wǎng)已吸引到800多個國際時尚品牌和300多個國內(nèi)一線品牌加盟，網(wǎng)站擁有的商品品種超過3萬。走秀網(wǎng)是目前中國最大鞋商百麗授權(quán)的兩家B2C之一，也擁有英國時尚品牌Bench的唯一中國銷售授權(quán)。此外，該網(wǎng)還是雅天尼、李寧、龍浩等知名品牌的官方授權(quán)網(wǎng)站。“我們的目標(biāo)就是要建‘網(wǎng)上的時尚shopping mail’”。

　　B2C領(lǐng)域的競爭更是暗潮涌動�！白咝憔W(wǎng)是中國最專注、最用心、投入最大的一個專門做時尚電子商務(wù)的，它區(qū)別于比如紅孩子是做母嬰的，京東商城是做3C為主的，而我們是專職來做渠道，那么，這就相當(dāng)于網(wǎng)上的大悅城。我們最大的訴求是用戶的時尚需求，有錢人購買一個路易威登的奢侈品是時尚，一個大學(xué)生購買一件50塊錢的T恤衫也是時尚，時尚感是用戶對美的、對設(shè)計的追求，愿意在商品上付一些溢價來體現(xiàn)自己的美，這就是時尚，這就是我們的差異化。”黃勁進(jìn)一步解釋走秀的“時尚”路線，

　　另據(jù)黃勁介紹，走秀網(wǎng)最重點的環(huán)節(jié)就是商品，投入最多的也是零售行業(yè)的關(guān)鍵-供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈來自于很多企業(yè)的合作洽談,至少幾千家。從供應(yīng)鏈來講，深圳的貨源非常有優(yōu)勢，而且走秀網(wǎng)本身就是為廣東一些大企業(yè)做服務(wù)，讓其進(jìn)入這個內(nèi)銷市場和網(wǎng)絡(luò)市場。

　　除此之外，隨著電子商務(wù)的發(fā)展，特別是在B2C領(lǐng)域，物流配送體系的建立優(yōu)化是B2C電子商務(wù)所面臨的最大挑戰(zhàn)。過去B2C電子商務(wù)的物流配送基本外包給第三方專業(yè)物流公司。但近年來，有不少電子商務(wù)網(wǎng)站已經(jīng)成立了自己的物流公司。

　　自建物流一直是個備受爭議的話題。“京東商城、卓越、凡客誠品等都紛紛投入大量的資金來自建物流。這雖然加大了公司的投入成本、人力物力，但從長遠(yuǎn)發(fā)展看，物流是唯一直面用戶的一個環(huán)節(jié)，是直接體現(xiàn)公司形象的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過自建物流，避免了外包給第三方物流的包裝無標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、運輸物品的安全性、運送時間、對待用戶的態(tài)度等一系列問題，真正提升了用戶的體驗度，從而增加了用戶粘度，對于搶占市場份額將是重要舉措之一；也加快了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，降低了這方面的風(fēng)險�！狈接�芝分析師如是說。

　　之前，京東商城稱，自去年十月起京東物流系統(tǒng)一直跟不上企業(yè)增長速度，京東商城已將今年初獲得的2100萬美元融資70％投向3G物流系統(tǒng)改造。

　　但是，也有其他公司對此持不同意見�！八�有平臺性的東西都不會自己去建物流，比如ebay,平臺級是偏輕公司的，越輕越好，盈利模式就會越好，所以這樣會找一個匹配的合作伙伴，而且不會偏向只有一個合作伙伴。我覺得建物流跟互聯(lián)網(wǎng)的生命是違反的，因為互聯(lián)網(wǎng)整個鏈條是有協(xié)同的，大家互相合作、合并，如果太多牽扯到物流里，對平臺來講是不對的。我們是偏向于捆綁其他的合作伙伴，而且用技術(shù)的方法把它結(jié)合的更好，各有分工。”車品覺有自己的看法。

　　“物流肯定是電子商務(wù)的末端，但是現(xiàn)在物流專業(yè)公司越來越多，而且越來越專業(yè)化，所以我并不擔(dān)心。中國的物流行業(yè)的質(zhì)量會大大提升，我專注把我的電子商務(wù)做好就行了�！秉S勁如是說。

　　“我們都是將物流外包，跟大的物流公司合作，像中遠(yuǎn)。我覺得沒有必要自己建，大的物流公司的倉儲容量相對比較大，網(wǎng)絡(luò)覆蓋也比較成熟、完善，互聯(lián)網(wǎng)最重要的是抓住自己的核心去做就行了�！边_(dá)晨創(chuàng)投投資經(jīng)理付哲寬同樣表示。

　　C2C：風(fēng)險突出

　　C2C是個人消費者最熟悉、使用最多的電子商務(wù)模式，許多人認(rèn)識電子商務(wù)也是從C2C這種簡單的交易模式開始。至今，C2C領(lǐng)域已初步形成“一強(qiáng)獨大、四足鼎立”的市場格局。

　　無可厚非，淘寶網(wǎng)是C2C領(lǐng)域最大的贏家。淘寶就是一個大的網(wǎng)上沃爾瑪，有絕對的競爭優(yōu)勢，當(dāng)尋找稀缺貨的時候，淘寶絕對能夠滿足你。同時，易趣、拍拍等也因自身交易的特色而擁有廣大的忠實會員。

　　然而，從目前情況來看，C2C電子商務(wù)網(wǎng)站卻受到?jīng)_擊�！癈2C企業(yè)開始涉足代表網(wǎng)購未來趨勢的B2C業(yè)務(wù)，如淘寶推出淘寶商城、百度提出X2C進(jìn)軍B2C領(lǐng)域，這意味著B2C與C2C的‘大融合時代’即將到來。”

　　根據(jù)本刊記者對周圍朋友的采訪以及自身的體驗，目前以淘寶為代表的C2C網(wǎng)站主要存在如下幾個問題：容易買到假貨；會員信用認(rèn)證機(jī)制架空；信用卡有額度限制；退貨過程繁瑣等。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，淘寶2009年僅化妝品一個類目，每月平均下架的假冒商品就超過10萬件，截至目前，淘寶網(wǎng)清理假冒品牌商品1946588件，凍結(jié)封殺9834家售假的網(wǎng)店。

　　近日，淘寶網(wǎng)宣布，將開展新一輪“全民打假”運動，公司將拿出1億元來支持打假行動和建設(shè)網(wǎng)購保障�！盀榱司S護(hù)淘寶網(wǎng)良好的購物環(huán)境，我們將組建專門打假隊伍，打擊違規(guī)及售假商鋪，并呼吁廣大消費者和廠家企業(yè)積極參與進(jìn)來�！碧詫毦W(wǎng)有關(guān)負(fù)責(zé)人對本刊記者表示。

　　“對于消費者容易買到假貨的問題，各C2C網(wǎng)站應(yīng)建立完善的監(jiān)督體系和消費者投訴體系。如賣家受到消費者投訴存在賣假貨問題，C2C網(wǎng)站應(yīng)采取封網(wǎng)店或者較為嚴(yán)厲的懲罰體系，只有這樣才能有效的抑制賣家賣假貨的問題�！睆堉芷椒治鰩煴硎尽�

　　據(jù)中國B2B研究中心對C2C的研究得知，對于賣家網(wǎng)店的信譽(yù)問題，基本通過買家評價來實現(xiàn)，且都有一定漏洞有待完善。種種跡象表明，我國C2C領(lǐng)域的行業(yè)準(zhǔn)入門檻已經(jīng)非常高，為互聯(lián)網(wǎng)其他任何領(lǐng)域所概莫能及。

　　投資時機(jī)良好

　　從成長到成熟，從不被看好的“新秀”到領(lǐng)軍人物，資本始終貫穿電子商務(wù)的發(fā)展。之前，國內(nèi)最早的B2C網(wǎng)站8848就受到了IDG的巨額投資，像阿里巴巴、此前的易趣都早已與風(fēng)投結(jié)緣。中國電子商務(wù)研究中心通過對10大投融資與并購事件的盤點（表3），見證了電子商務(wù)從青澀走向成熟的過程。

　　“近年來電子商務(wù)交易額年均增長40％，已經(jīng)成為廣大網(wǎng)民日常生活中不可或缺的部分。數(shù)據(jù)顯示，今年9月，每天約有1.2億位用戶訪問電子商務(wù)相關(guān)類型的站點，這一數(shù)字約占目前中國網(wǎng)民總數(shù)的三分之一。所有這些都成為風(fēng)投越來越傾向電子商務(wù)的原因。”張周平分析。

　　從時間上不難看出，2005年是中國電子商務(wù)資本方面發(fā)展的一個“分水嶺”。據(jù)電子商務(wù)研究中心研究，在此之前，無論是企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新，還是創(chuàng)始人的發(fā)展理念均較為蒼白，發(fā)生的融資或并購事件也多以創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊話語權(quán)缺失，而導(dǎo)致被吸納投資的外資方控股；甚至導(dǎo)致創(chuàng)始人的出走而告終。這其中，尤以8848最為令人扼腕，創(chuàng)始團(tuán)隊為200萬美元而失去控股權(quán)，加上之后一輪的更大規(guī)模融資，和為謀求上市急功近利剝離B2C資產(chǎn)，導(dǎo)致難以善終。

　　2005年后的一系列資本事件，體現(xiàn)了電子商務(wù)人士對商業(yè)模式的思考和創(chuàng)新，為尋求外界對商業(yè)模式瓶頸認(rèn)知的突破，2006-2007不到一年間，網(wǎng)盛科技（002095），阿里巴巴（01688）先后成功登陸A股和H股，其后引發(fā)投資者追捧現(xiàn)象。

　　各路VC為何看好電子商務(wù)領(lǐng)域？哪種模式最賺錢？

　　剛投資金銀島不久的達(dá)晨創(chuàng)投投資經(jīng)理付哲寬對本刊記者表示：“我們一直關(guān)注兩個最賺錢的領(lǐng)域，電子商務(wù)和游戲。金銀島是做大宗商品在線交易的B2B平臺，其盈利模式相當(dāng)不錯，我們剛投過第一期，看情況會投第二期，計劃上市退出。大宗商品相對來說競爭不激烈，進(jìn)入門檻比零售業(yè)要高一些，像石化產(chǎn)品、鋼材等。我們現(xiàn)在也在看一些B2B、C2C模式，但一直沒找到合適的投資對象，總體來說，電子商務(wù)未來的投資機(jī)會比較大�！�

　　“電子商務(wù)正處于起飛階段，其競爭優(yōu)勢比線下交易明顯，比如節(jié)省租金、節(jié)省庫存費用、節(jié)省人員費用等。而我們目前只關(guān)注B2C模式，關(guān)注消費者，但C2C在某些方面又不太正規(guī)，不像B2C可以準(zhǔn)備上市。我們投的企業(yè)一般離上市還有3-5年的時間，自己預(yù)計持股8年，如果企業(yè)經(jīng)營好的話，希望能通過上市的途徑退出。”已投過兩期京東商城和鉆石小鳥的今日資本內(nèi)部負(fù)責(zé)人對本刊記者說。

　　而同時，還有一些徘徊在投資邊緣的VC，“我們一般投傳統(tǒng)行業(yè)，但也會考慮電子商務(wù)領(lǐng)域，只是現(xiàn)在還沒有好的項目�！�