從成長(zhǎng)到成熟,從不被看好的“新秀”到領(lǐng)軍人物,資本始終貫穿電子商務(wù)的發(fā)展。之前,國(guó)內(nèi)最早的B2C網(wǎng)站8848就受到了IDG的巨額投資,像阿里巴巴、此前的易趣都早已與風(fēng)投結(jié)緣。中國(guó)電子商務(wù)研究中心通過對(duì)10大投融資與并購事件的盤點(diǎn),見證了電子商務(wù)從青澀走向成熟的過程。

　　“近年來電子商務(wù)交易額年均增長(zhǎng)40%,已經(jīng)成為廣大網(wǎng)民日常生活中不可或缺的部分。數(shù)據(jù)顯示,今年9月,每天約有1.2億位用戶訪問電子商務(wù)相關(guān)類型的站點(diǎn),這一數(shù)字約占目前中國(guó)網(wǎng)民總數(shù)的三分之一。所有這些都成為風(fēng)投越來越傾向電子商務(wù)的原因。”張周平分析。

　　從時(shí)間上不難看出,2005年是中國(guó)電子商務(wù)資本方面發(fā)展的一個(gè)“分水嶺”。據(jù)電子商務(wù)研究中心研究,在此之前,無論是企業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng)新,還是創(chuàng)始人的發(fā)展理念均較為蒼白,發(fā)生的融資或并購事件也多以創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)話語權(quán)缺失,而導(dǎo)致被吸納投資的外資方控股;甚至導(dǎo)致創(chuàng)始人的出走而告終。這其中,尤以8848最為令人扼腕,創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)為200萬美元而失去控股權(quán),加上之后一輪的更大規(guī)模融資,和為謀求上市急功近利剝離B2C資產(chǎn),導(dǎo)致難以善終。

　　2005年后的一系列資本事件,體現(xiàn)了電子商務(wù)人士對(duì)商業(yè)模式的思考和創(chuàng)新,為尋求外界對(duì)商業(yè)模式瓶頸認(rèn)知的突破,2006-2007不到一年間,網(wǎng)盛科技(002095),阿里巴巴(01688)先后成功登陸A股和H股,其后引發(fā)投資者追捧現(xiàn)象。

　　各路VC為何看好電子商務(wù)領(lǐng)域?哪種模式最賺錢?

　　剛投資金銀島不久的達(dá)晨創(chuàng)投投資經(jīng)理付哲寬對(duì)本刊記者表示:“我們一直關(guān)注兩個(gè)最賺錢的領(lǐng)域,電子商務(wù)和游戲。金銀島是做大宗商品在線交易的B2B平臺(tái),其盈利模式相當(dāng)不錯(cuò),我們剛投過第一期,看情況會(huì)投第二期,計(jì)劃上市退出。大宗商品相對(duì)來說競(jìng)爭(zhēng)不激烈,進(jìn)入門檻比零售業(yè)要高一些,像石化產(chǎn)品、鋼材等。我們現(xiàn)在也在看一些B2B、C2C模式,但一直沒找到合適的投資對(duì)象,總體來說,電子商務(wù)未來的投資機(jī)會(huì)比較大�！�

　　“電子商務(wù)正處于起飛階段,其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比線下交易明顯,比如節(jié)省租金、節(jié)省庫存費(fèi)用、節(jié)省人員費(fèi)用等。而我們目前只關(guān)注B2C模式,關(guān)注消費(fèi)者,但C2C在某些方面又不太正規(guī),不像B2C可以準(zhǔn)備上市。我們投的企業(yè)一般離上市還有3-5年的時(shí)間,自己預(yù)計(jì)持股8年,如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)好的話,希望能通過上市的途徑退出�！币淹哆^兩期京東商城和鉆石小鳥的今日資本內(nèi)部負(fù)責(zé)人對(duì)本刊記者說。

　　而同時(shí),還有一些徘徊在投資邊緣的VC,“我們一般投傳統(tǒng)行業(yè),但也會(huì)考慮電子商務(wù)領(lǐng)域,只是現(xiàn)在還沒有好的項(xiàng)目。”(《融資中國(guó)》李盈)