本周原材料市場(chǎng)繼續(xù)走低，海運(yùn)費(fèi)再度暴跌15%-20%：

　　本周原材料市場(chǎng)繼續(xù)走低，成交表現(xiàn)不足。生鐵市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，由于鋼市冷清，鋼廠對(duì)生鐵需求迅速下降，并不急于采購，生鐵價(jià)格較上周下跌100元/噸，跌幅為2.27%。鋼坯市場(chǎng)和硅鋼市場(chǎng)均呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，成交量不足，價(jià)格較上周分別下跌2.08%和1.28%。廢鋼市場(chǎng)總體上保持穩(wěn)定運(yùn)行，價(jià)格與上周持平。焦炭市場(chǎng)上，由于鋼廠普遍采購不積極，價(jià)格下行壓力較大，但由于焦化企業(yè)對(duì)后期鋼材價(jià)格上漲有所期望，下調(diào)價(jià)格的動(dòng)作遲緩，致使總體上價(jià)格與上周持平。本周進(jìn)口現(xiàn)貨鐵礦石市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，成交量進(jìn)一步萎縮，價(jià)格較上周下跌3.44%；國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)成交冷清，經(jīng)過上周震蕩波動(dòng)后，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，與上周持平。由于原材料價(jià)格最近的下跌，按照我們測(cè)算，部分進(jìn)行現(xiàn)貨原材料采購的企業(yè)，其產(chǎn)品重新具有了少量盈利，可能導(dǎo)致后期鋼價(jià)的進(jìn)一步下滑。目前唐山地區(qū)有部分小鋼廠恢復(fù)了生產(chǎn)。

　　本周海運(yùn)費(fèi)再度暴跌，一方面中國(guó)港口鐵礦石庫存居高不下導(dǎo)致租船需求下降，另一方面鐵礦石供應(yīng)商推遲發(fā)貨使得停港待運(yùn)的船舶數(shù)量不斷增加。本周我國(guó)主要港口鐵礦石庫存總量為6841萬噸，較上周庫存6795萬噸略有上升0.68%。

　　板塊估值比較及國(guó)際鋼鐵股價(jià)表現(xiàn)：

　　鋼鐵行業(yè)本周的預(yù)測(cè)市盈率為6.80，下降1.59%；全部A股本周的預(yù)測(cè)市盈率為13.54，下降5.25%。鋼鐵行業(yè)本周和上周的預(yù)測(cè)市盈率對(duì)于全部A股的相對(duì)市盈率分別為50.22%和48.36%，本周比上周上升1.87個(gè)百分點(diǎn)。本周末，安陽鋼鐵、邯鄲鋼鐵、韶鋼松山、本鋼板材、貴繩股份、華菱鋼鐵的股價(jià)均低于凈資產(chǎn)，酒鋼宏興、杭鋼股份、萊鋼股份的股價(jià)略高于凈資產(chǎn)。國(guó)際鋼鐵公司股價(jià)本周行情漲跌各現(xiàn)，H股絕對(duì)跌幅較上周排前,其中馬鋼（H股）下跌高達(dá)14.29%。

　　本周其他重要事件：

　　9日，巴西淡水河谷公司發(fā)布正式聲明，證實(shí)正在與亞洲鋼鐵制造商洽談上調(diào)鐵礦石價(jià)格事宜，這已是該礦業(yè)巨頭今年第二次提價(jià)。

　　寶鋼集團(tuán)與河南焦煤合資開發(fā)趙固二礦。

　　秦皇島煤炭壓港，煤價(jià)全線下挫。截止到2008年9月9日，秦皇島港務(wù)集團(tuán)共存煤炭841.6萬噸，而秦皇島港的核定庫存能力為900多萬噸，如果庫存超過750萬噸的話，港口就要面臨疏港的壓力。一旦進(jìn)行疏港，煤炭將會(huì)面臨"拋售"的壓力。這一庫存上升也較為明顯地反映在煤炭?jī)r(jià)格的下跌。

　　一、本周國(guó)內(nèi)鋼市信心表現(xiàn)不足，鋼材價(jià)格震蕩回落

　　本周國(guó)內(nèi)鋼市信心表現(xiàn)不足，鋼材價(jià)格震蕩回落。建筑鋼材市場(chǎng)走勢(shì)低迷，經(jīng)銷廠商壓力較大，臨近周末時(shí)紛紛低價(jià)出貨；我們選取的華東地區(qū)高線和螺紋價(jià)格均跌破5000元/噸，較上周分別下跌2.72%和2.36%。熱卷市場(chǎng)繼續(xù)震蕩調(diào)整，鋼廠供給涌向市場(chǎng)，但是市場(chǎng)需求低迷；從周初開始市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，周末時(shí)價(jià)格較上周下跌2.53%。中厚板市場(chǎng)整體走跌，跌幅在50-100元/噸，較上周下跌1.36%。其他大多數(shù)鋼材價(jià)格跌幅在1%左右，角鋼價(jià)格下跌0.39%，無縫管和硅鋼價(jià)格勉強(qiáng)與上周持平。

　　本周是進(jìn)入9月份的第二周，雖然上周經(jīng)過經(jīng)銷商的拉動(dòng)，鋼材價(jià)格出現(xiàn)一定幅度反彈；但是市場(chǎng)信心表現(xiàn)不足，漲價(jià)后的市場(chǎng)交易量急劇減少，觀望氣氛逐漸濃厚，以致本周價(jià)格回落。如果沒有足夠的需求來支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)向下探的可能性仍然存在。整個(gè)鋼市的需求疲軟、原料價(jià)格下跌、經(jīng)銷廠商相互殺價(jià)等因素，對(duì)短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格所起的打壓作用，將是我們持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　二、本周國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差繼續(xù)減少

　　本周末國(guó)內(nèi)外鋼材指數(shù)差值為119.04點(diǎn)，較上周減少2.03%。其中，板材價(jià)格指數(shù)差價(jià)為99.59點(diǎn)，比上周末減少3.19%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)差價(jià)為159.48點(diǎn)，比上周末略有增加0.02%。與美國(guó)、歐盟、韓國(guó)、東南亞市場(chǎng)相比較，本周冷軋板卷、熱鍍鋅價(jià)差減幅較大。

　　本周國(guó)內(nèi)外價(jià)差小幅減少，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，是由于國(guó)際鋼材市場(chǎng)指數(shù)下跌幅度大于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)所致。近期國(guó)際市場(chǎng)同樣表現(xiàn)為高位震蕩盤整態(tài)勢(shì)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的下滑導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上鋼鐵需求也逐步出現(xiàn)問題。差價(jià)變化對(duì)我國(guó)鋼材出口有著至關(guān)重要的影響，國(guó)際需求的變化將逐步導(dǎo)致后期鋼鐵出口的下滑。

　　三、本周原材料市場(chǎng)繼續(xù)走低，海運(yùn)費(fèi)再度暴跌15%-20%

　　本周原材料市場(chǎng)繼續(xù)走低，成交表現(xiàn)不足。生鐵市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，由于鋼市冷清，鋼廠對(duì)生鐵需求迅速下降，并不急于采購，生鐵價(jià)格較上周下跌100元/噸，跌幅為2.27%。鋼坯市場(chǎng)和硅鋼市場(chǎng)均呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，成交量不足，價(jià)格較上周分別下跌2.08%和1.28%。廢鋼市場(chǎng)總體上保持穩(wěn)定運(yùn)行，價(jià)格與上周持平。焦炭市場(chǎng)上，由于鋼廠普遍采購不積極，價(jià)格下行壓力較大，但由于焦化企業(yè)對(duì)后期鋼材價(jià)格上漲有所期望，下調(diào)價(jià)格的動(dòng)作遲緩，致使總體上價(jià)格與上周持平。本周進(jìn)口現(xiàn)貨鐵礦石市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，成交量進(jìn)一步萎縮，價(jià)格較上周下跌3.44%；國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)成交冷清，經(jīng)過上周震蕩波動(dòng)后，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，與上周持平。

　　本周海運(yùn)費(fèi)再度暴跌，原因是多重利空因素的疊加效應(yīng)不斷放大。一方面中國(guó)港口鐵礦石庫存居高不下導(dǎo)致租船需求下降，另一方面鐵礦石供應(yīng)商推遲發(fā)貨使得停港待運(yùn)的船舶數(shù)量不斷增加。周末，巴西圖巴朗和西澳丹皮爾至北侖、寶山的鐵礦石運(yùn)價(jià)為48.875美元/噸和16.591美元/噸，較上周分別暴跌14.66%和20.19%。本周我國(guó)主要港口鐵礦石庫存總量為6841萬噸，較上周庫存6795萬噸略有上升0.68%；主要是由于鋼材市場(chǎng)不景氣導(dǎo)致港口現(xiàn)貨成交清淡、出貨不理想，預(yù)計(jì)短期庫存數(shù)量難以出現(xiàn)大幅下落的情形，近期到港船只增多，已有部分港口出現(xiàn)堆場(chǎng)緊張、庫存壓力較大的情況。