中國人民銀行日前發(fā)布商業(yè)銀行定期存款招投標(biāo)通知，定于本周三上午9：00至9：30進(jìn)行2008年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（五期）招投標(biāo)，此次招標(biāo)計(jì)劃存款量500億元，存款期限為6個(gè)月。

　　相關(guān)專家昨日表示，此舉的主要用意是解決商業(yè)銀行流動(dòng)性不平衡的問題。

　　資金緊張機(jī)構(gòu)參與競標(biāo)

　　央行在網(wǎng)站上稱，此次招標(biāo)起息日為2008年11月26日，到期日為2009年5月26日（遇節(jié)假日順延）。央行數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月存入商業(yè)銀行的國庫現(xiàn)金共計(jì)1200億元。

　　考慮到先前公布的4萬億元財(cái)政刺激方案，媒體和市場紛紛預(yù)期本次新增加的資金有望使商業(yè)銀行增加對基建、電網(wǎng)和其他行業(yè)的貸款。不過興業(yè)銀行資金營運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受記者采訪時(shí)指出，這種說法比較牽強(qiáng)附會(huì)，原因在于此次定期存款期限為6個(gè)月，但上述基建等項(xiàng)目一般周期都在五年以上，至少也要一年，因此在期限上存在比較大的錯(cuò)配。

　　魯政委指出，國庫現(xiàn)金招標(biāo)用的是財(cái)政部的資金，此舉的真正用意在于實(shí)現(xiàn)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)，主要解決金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性分布上存在的結(jié)構(gòu)性不平衡。“此次能吸引一些資金緊張的金融機(jī)構(gòu)來參與競標(biāo)，目前存在這方面資金需求的機(jī)構(gòu)主要集中于中小金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)。”

　　政策效果需要時(shí)間證明

　　魯政委表示，宏觀面上看整體金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性目前還是不錯(cuò)的。央行三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，金融體系流動(dòng)性總體充裕。9月末，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率2.07%，比6月末高0.12個(gè)百分點(diǎn)。

　　國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛對記者表示，銀行不缺錢，這點(diǎn)不錯(cuò)，但的確存在惜貸情緒。央行在此時(shí)推出此舉，主要考慮到兩點(diǎn)，首先是具有貨幣政策偏向?qū)捤傻囊馕�，其次是對庫存現(xiàn)金的一個(gè)適度管理。

　　央行在本月中發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國人民銀行與財(cái)政部于7月30日和10月30日滾動(dòng)開展了兩期中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)，金額均為300億元，期限三個(gè)月。

　　伍永剛表示，還需要時(shí)間來證明央行注入流動(dòng)性的政策是否有效，“效果肯定有一些，但是有多大，要看整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。如果銀行覺得風(fēng)險(xiǎn)降低了，銀行可能會(huì)貸款，風(fēng)險(xiǎn)大的話，銀行增加貸款的意愿也比較小�！�

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　　易綱：現(xiàn)在利率水平比較合適

　　日前市場預(yù)期央行11月底降息可能性大，至少下調(diào)54個(gè)基點(diǎn)。中國人民銀行副行長易綱昨日在接受記者采訪時(shí)表示，我國現(xiàn)在的利率水平比較合適。

　　易綱表示，從CPI環(huán)比數(shù)據(jù)看，我國目前已經(jīng)告別實(shí)際負(fù)利率狀況，處于一個(gè)比較合適的水平，今后會(huì)按照貨幣政策要求，適時(shí)適度根據(jù)情況變化對利率進(jìn)行調(diào)整。

　　魯政委指出，易綱單純從正利率角度來認(rèn)識這個(gè)問題值得考量。最新公布的10月份工業(yè)增加值同比增速創(chuàng)14年來最大跌幅，已落入上輪我國通縮時(shí)期水平。面對眼下的經(jīng)濟(jì)形勢，現(xiàn)在的確需要大幅降息。


（每日經(jīng)濟(jì)新聞　　 2008-11-25）

(ck)