第一，通貨膨脹和貨幣貶值的挑戰(zhàn)。貨幣貶值包括CPI、PPI和按不變價(jià)格計(jì)算的GDP三個(gè)指標(biāo)，比通常說(shuō)的通貨膨脹CPI范圍大。自金本位貨幣體系解除后，全球貨幣發(fā)行數(shù)量已經(jīng)越來(lái)越超過(guò)已有的商品實(shí)際交換需要，加之赤字性財(cái)政政策、信用消費(fèi)等透支未來(lái)的經(jīng)濟(jì)行為大量涌現(xiàn)，GDP的增長(zhǎng)已不僅僅是社會(huì)實(shí)際財(cái)富的增加，還包括貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)。貨幣已不只是一個(gè)經(jīng)濟(jì)計(jì)量工具，其本身數(shù)量增加也構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)總量。換句話說(shuō)，貨幣通過(guò)改變計(jì)量尺度增加了GDP總量。在這樣一個(gè)大背景下，作為計(jì)量企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)結(jié)果的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要真實(shí)客觀反映一個(gè)企業(yè)一定時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)情況和一個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)情況也就面臨巨大挑戰(zhàn)。

　　第二，股票等特殊金融資產(chǎn)計(jì)量的挑戰(zhàn)。股票的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格是由市盈率、供求關(guān)系、投資（機(jī)）心理、市場(chǎng)操作、外部環(huán)境等諸多因素形成的結(jié)果。股票的理論價(jià)值是市盈率決定的，即持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)未來(lái)若干年每股收益折合為今天的股票價(jià)格，問(wèn)題是，未來(lái)每股收益只是一個(gè)假設(shè)預(yù)期，這樣未來(lái)的虛擬收益變成了今天的真實(shí)價(jià)值。按照市場(chǎng)公允價(jià)值反映企業(yè)持有的股票在報(bào)告期內(nèi)的價(jià)值也只是反映了這一時(shí)點(diǎn)的偶然結(jié)果，并且按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，還要相應(yīng)剔除未來(lái)假設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)然不排除反過(guò)來(lái)有更大的收益，但在人類(lèi)已有的經(jīng)驗(yàn)中，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)總是大大超過(guò)假設(shè)收益）。實(shí)際情況是股票價(jià)格每年都動(dòng)蕩不已。所以，如何計(jì)量股票這樣的特殊金融資產(chǎn)是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則面臨的第二個(gè)挑戰(zhàn)。

　　第三，信托、保險(xiǎn)、期貨及其他金融衍生工具的挑戰(zhàn)。信托的出現(xiàn)讓資產(chǎn)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、繼承權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)、收益權(quán)、增值權(quán)等可以完全分離，保險(xiǎn)和期貨的出現(xiàn)讓資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)可以向外部分散和轉(zhuǎn)移，互換業(yè)務(wù)及更復(fù)雜的金融衍生工具的出現(xiàn)讓本已支離破碎的資產(chǎn)在時(shí)空上更加錯(cuò)亂。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更多是對(duì)完整資產(chǎn)的計(jì)量，同時(shí)是在確定的時(shí)空下進(jìn)行計(jì)量，當(dāng)信托、保險(xiǎn)、期貨及其他衍生金融工具愈來(lái)愈廣泛運(yùn)用到企業(yè)中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在計(jì)量方面已經(jīng)力不從心，或嚴(yán)重滯后，或順從潮流卻喪失了會(huì)計(jì)一些基本原則。這是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則面臨的第三個(gè)挑戰(zhàn)。

　　多年前在美國(guó)發(fā)生的“安然事件”導(dǎo)致一個(gè)超級(jí)跨國(guó)公司的倒閉，但人們更多只是表面上反思認(rèn)為這是企業(yè)高管做假賬，會(huì)計(jì)師事務(wù)所縱容做假賬的個(gè)別想象。等到這次由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，人們才深刻反思，其實(shí)與“安然事件”一樣，主要原因之一是過(guò)高杠桿比例使用金融衍生工具、過(guò)度透支未來(lái)消費(fèi)所致。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者是否也應(yīng)該反思：為什么社會(huì)能夠這么高比例使用金融衍生工具？為什么社會(huì)能夠這么過(guò)度透支未來(lái)消費(fèi)？對(duì)此，至少需要思考以下三個(gè)問(wèn)題：

　　第一，在采用市場(chǎng)公允價(jià)值計(jì)量股票等金融資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，是否應(yīng)根據(jù)具體情況加以細(xì)分區(qū)別處理？比如，把計(jì)算期間加長(zhǎng)至三年，并采用加權(quán)平均方法計(jì)算股票價(jià)格，從而減少每個(gè)報(bào)告期股票收益的波動(dòng)；又比如，在市盈率超過(guò)一定比例時(shí)就要求提取類(lèi)似其他資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備，比率越高提取越多；再比如，上市不到三年的股票只能按歷史成本計(jì)價(jià)，超過(guò)三年才能采用市場(chǎng)公允價(jià)值。

　　第二，股票期權(quán)計(jì)入成本時(shí)通常是按照經(jīng)濟(jì)模型并考慮各種因素計(jì)算股票期權(quán)的公允價(jià)值的，是否應(yīng)增加未來(lái)股票下跌因素的權(quán)重，同時(shí)應(yīng)將管理層行權(quán)的條件制定得更加嚴(yán)格，期限應(yīng)該加長(zhǎng)，引入收付實(shí)現(xiàn)制等等。管理層取得的報(bào)酬與其終身福利計(jì)劃掛鉤，并且是動(dòng)態(tài)的，是根據(jù)其未來(lái)為股東帶來(lái)的實(shí)際收益且在股東實(shí)現(xiàn)時(shí)按一定比例兌現(xiàn)，而且仍然要安排一段時(shí)間的鎖定期。

　　第三，對(duì)于互換業(yè)務(wù)、特殊目的公司、表外科目及其他更復(fù)雜的金融衍生工具的核算和計(jì)量、特殊目的公司、表外科目及其他更復(fù)雜的金融衍生工具的核算和計(jì)量，是否應(yīng)該遵循更嚴(yán)格的穩(wěn)健原則，對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不能確定的收入加以限制才能計(jì)入收益，計(jì)入收益部分要增加風(fēng)險(xiǎn)減值準(zhǔn)備比例，對(duì)表外科目設(shè)法在表內(nèi)加以反映，實(shí)在無(wú)法反映的，要充分披露相關(guān)信息。

　　假設(shè)如此做了，結(jié)果可能是：企業(yè)在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)報(bào)告期內(nèi)計(jì)量出的資產(chǎn)和利潤(rùn)沒(méi)有那么多，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)也不是那么少；企業(yè)財(cái)富數(shù)量不會(huì)這么大起大落，金融市場(chǎng)不會(huì)這么頻繁動(dòng)蕩；高比例使用金融工具和透支未來(lái)消費(fèi)的行為受到抑制從而大大減少，更不會(huì)出現(xiàn)像這樣“合法”的荒唐情形：雷曼總裁福爾德在公司倒閉前五年里總共獲得的薪酬累計(jì)近5億美元！


（中國(guó)證券網(wǎng)　　　吳學(xué)軍 　　2008-12-18）

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