一、單項選擇題

1 

答案：A

解析

當投資均集中發(fā)生在建設期內(nèi)，經(jīng)營期每年現(xiàn)金凈流量相等時，不包含建設期的投資回收期的計算公式為：不包含建設期的靜態(tài)投資回收期=原始投資額／經(jīng)營期每年凈現(xiàn)金流量，所以A正確。

2 

參考答案：A

解析

企業(yè)通過經(jīng)營活動取得收入后，要按照補償成本、繳納所得稅、提取公積金、向投資者分配利潤等順序進行收益分配。 

3參考答案：C

解析

企業(yè)間資金在利息計算及資金回收方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對于設有財務公司或財務中心(結(jié)算中心)的集團企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯。因為集團財務公司或財務中心(結(jié)算中心)能起到“內(nèi)部”銀行的作用，利用集團資源和信譽優(yōu)勢實現(xiàn)整體對外籌資，再利用集團內(nèi)各企業(yè)在稅種、稅率及優(yōu)惠政策等方面的差異，調(diào)節(jié)集團資金結(jié)構(gòu)和債務比例，既能解決資金難題，又能實現(xiàn)集團整體稅收利益。 

4參考答案：B

解析

協(xié)商價格的上限是市價，下限是單位變動成本。

5參考答案：B

解析

如果產(chǎn)銷業(yè)務量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可能采用高負債的資本結(jié)構(gòu)，以提升權(quán)益資本的報酬，反之則相反，所以A不正確；企業(yè)初創(chuàng)階段經(jīng)營風險高，可少用負債，所以B正確；產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟行業(yè)經(jīng)營風險低，可多負債，所以C不正確；當所得稅稅率較高

時，債務資本的抵稅作用大，企業(yè)可以充分利用這種作用以提高企業(yè)價值，所以D不正確。

6參考答案：A

解析

假設借款金額為x元，則-15340-400+x≥2500，解得：x≥18240，根據(jù)X要求是1000元的倍數(shù)可得，X最小值為19000元。

7參考答案：B

解析

與全部投資現(xiàn)金流量表相比，項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流人項目相同，但是現(xiàn)金流出項目不同，在項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項目中包括借款歸還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒有這兩項。

8參考答案：A

解析

根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當企業(yè)選擇定期還本付息時，在債券有效期內(nèi)享受債券利息稅前扣除收益，同時不需要實際付息。

9參考答案：D

解析

與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：①考慮了風險因素；②在一定程度上可以避免企業(yè)追求短期行為；③對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強調(diào)更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化的優(yōu)點。 

10參考答案：C

解析

企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)的計人當期損益，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎上，再按照研究開發(fā)費用的50％加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150％攤銷。

11參考答案：B

12參考答案：C

的是有價證券的日利息率；b表示的是有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本；如果現(xiàn)金的持有量在上下限之內(nèi)，則不需要購入或出售有價證券。 

13參考答案：C

解析

在全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的情況下，為計算內(nèi)部收益率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應等于該項目的靜態(tài)投資回收期指標的值。

14參考答案：D

解析

企業(yè)自主研發(fā)發(fā)生的研發(fā)費用可稅前扣除，并可按規(guī)定享受加計扣除的優(yōu)惠，而外購新產(chǎn)品則無法享受。 

15參考答案：A

解析

固定預算又稱靜態(tài)預算，彈性預算是為彌補固定預算方法的缺陷而設計的，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計劃期間業(yè)務量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應多種業(yè)務量的費用預算。彈性預算的優(yōu)點表現(xiàn)在：一是預算范圍寬；二是可比性強。彈性預算一般適用于與預算執(zhí)行單位業(yè)務量有關(guān)的成本(費用)、利潤等預算項目。所以A不正確。

16參考答案：C

解析

實施IP0發(fā)行的基本程序要求，自證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應在6個月內(nèi)公開發(fā)行股票；超過6個月未發(fā)行的，核準失效，須經(jīng)證監(jiān)會重新核準后方可發(fā)行。

17參考答案：B

解析

無風險收益率=時間價值+通貨膨脹補償率。無風險收益率要滿足兩個條件，一是沒有違約風險，二是不存在再投資收益的不確定。只有短期國債能同時滿足條件，銀行貸款利率存在違約風險，長期國債利率和股票利率存在再投資受益的不確定性。 

18參考答案：B

解析

資本金繳納的期限，通常有三種辦法：①實收資本制，在企業(yè)成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數(shù)額一致，否則企業(yè)不能成立；②授權(quán)資本制，在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由董事會在企業(yè)成立后進行籌集，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致；③折衷資本制，在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，類似于授權(quán)資本制，但規(guī)定了首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限。 

19參考答案：A

解析

美式認股證，指權(quán)證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數(shù)量的標的股票；而歐式認股證，則是指權(quán)證持有人只能于到期日當天，才可買進標的股票；認購權(quán)證，是一種買進權(quán)利，該權(quán)證持有人有權(quán)于約定期間或到期日，以約定價格買進約定數(shù)量的標的資產(chǎn)；認沽權(quán)證，則屬一種賣出權(quán)利，該權(quán)證持有人有權(quán)于約定期間或到期日，以約定價格賣出約定數(shù)量的標的資產(chǎn)。

20參考答案：A

解析

甲公司2011年的凈資產(chǎn)收益率比2010年提高=(1+10％)×(1-5％)-1=4．5％。

21參考答案：D

解析

確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等，淘汰法屬于財務決策的方法。 

22參考答案：C

解析

第一年流動資金需用額=6000-3000=3000(萬元)，根據(jù)題中已知條件可知第二年流動資金需用額為4500萬元，所以，第二年流動資金增加額=4500-3000=1500(萬元)。 

23考答案：C

解析

單位變動成本=60／10=6(元/小時)，如果直接人工工時為12萬小時，則預算總成本費用=30+6 × 12=102(萬元)。

24參考答案：D

解析

選項D，在貨幣市場上，金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。 

25參考答案：A

解析

如果投資方案的主要指標處于可行區(qū)間，但次要指標或輔助指標處于不可行區(qū)間，則方案基本具備財務可行性，所以A正確。

二、多項選擇題

26參考答案：A,B,C

解析

平均資本成本的計算，存在著權(quán)數(shù)價值的選擇問題，即各項個別資本按什么權(quán)數(shù)來確定資本比重。通�？晒┻x擇的價值形式有賬面價值、市場價值、目標價值等。

27參考答案：B,C,D

解析

補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計算的最低存款余額。對于銀行來說，補償性余額有助于降低貸款風險，補償其可能遭受的風險；對借款企業(yè)來說，補償性余額則減少了實際可用的資金、提高了借款的實際利率，加重了企業(yè)的利息負擔。

28AC

29參考答案：A,B,C

解析

再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間×平均日需求+保險儲備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點無關(guān)。

30參考答案：B,C,D

解析

應收賬款保理實質(zhì)是一種利用未到期應收賬款這種流動資產(chǎn)作為抵押從而獲得銀行短期借款的一種融資方式，而不是投資方式。應收賬款保理的理財作用主要體現(xiàn)在：①融資功能；②減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔；③減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險；④改善企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。

31參考答案：A,B,C

解析

選項D，發(fā)放股票股利是所有者權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，不會影響負債。

32參考答案：B,D

解析

該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)=100-30=70(萬元)，大于短期來源50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守型融資戰(zhàn)，這種類型的融資戰(zhàn)收益和風險均較低，所以B、D正確。

33參考答案：A,B,C,D我

解析

當年利息=800×10％=80(萬元)，當年應稅所得額=300-80=220(萬元)，當年應交所得稅=220×25％=55(萬元)，權(quán)益資本收益率(稅前)=220÷1200×100％=18．33％，權(quán)益資本收益率(稅后)=220 ×(1-25％)÷1200×100％=13．75％。

34參考答案：A,C,D

解析

變動制造費用效率差異=(實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時)×變動制造費用標準分配率。

35參考答案：A,B,C,D解析

企業(yè)進行收益分配應遵循的原則包括依法分配原則、兼顧各方利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對等原則。

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