【考情分析】

　　考頻：★★★

　　2011年、2012年多選，2010年單選，2010年綜合

　　【本節(jié)目錄】

　　1.證券發(fā)行概述

　　2.股票的發(fā)行

　　3.公司債券的發(fā)行

　　4.證券投資基金的發(fā)行

　　5.證券發(fā)行的程序

　　【高頻考點】：證券發(fā)行

　　（三）公司債券的發(fā)行

　　1.公司債券發(fā)行的條件

　　發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；

　�。�2）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%;

　　（3）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；

　　（4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；

　�。�5）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；

　�。�6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　公開發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合證券法規(guī)定的公開發(fā)行公司債券的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合證券法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)。

　　申請公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報送下列文件：公司營業(yè)執(zhí)照；公司章程；公司債券募集辦法；資產(chǎn)評估報告和驗資報告；國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他文件。依照《證券法》規(guī)定聘請保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

　　2.再次發(fā)行公司債券的限制性規(guī)定

　　有下列情形之一的，不得再次公開發(fā)行公司債券：

　�。�1）前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；

　　（2）對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；

　�。�3）違反證券法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。

　　（四）證券投資基金的發(fā)行

　　1.證券投資基金的概念

　�。�1）封閉式基金，是指基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額持有人不得申請贖回的基金。

　�。�2）開放式基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

　　2.基金的公開募集

　�。�1）公開募集基金，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)注冊。未經(jīng)注冊，不得公開或者變相公開募集基金。

　�。�2）基金募集申請經(jīng)注冊后，方可發(fā)售基金份額�；�金管理人應(yīng)當(dāng)自收到準(zhǔn)予注冊文件之日起6個月內(nèi)進行基金募集。超過6個月開始募集，原注冊的事項未發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案；發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)重新提交注冊申請。

　�。�3）基金募集不得超過國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)準(zhǔn)予注冊的基金募集期限。

　　3.非公開募集基金

　　非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。按照基金合同約定，非公開募集基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資管理活動，并在基金財產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時對基金財產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。