新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將自明年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)率先實(shí)施。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則由于在公允價(jià)值、科研費(fèi)用攤銷等方面作出了極大的修改，從而將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的刺激，因此，有可能會(huì)引發(fā)A股市場(chǎng)的短線機(jī)會(huì)。

　　不會(huì)改變股票估值

　　需要指出的是，上市公司會(huì)計(jì)政策的變更其實(shí)并不會(huì)改變其內(nèi)在估值。一是上市公司的估值是動(dòng)態(tài)的，相關(guān)會(huì)計(jì)政策的變化，對(duì)上市公司當(dāng)期利潤產(chǎn)生積極影響，但往往是以未來數(shù)年業(yè)績利潤受到平抑趨勢(shì)為代價(jià)的。也就是說，就長期來看，上市公司的估值情況并不會(huì)因?yàn)樾聲?huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化而變化。

　　二是從西方成熟資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來看，會(huì)計(jì)政策的變化影響著上市公司的會(huì)計(jì)利潤，但不會(huì)影響到上市公司的現(xiàn)金流量和投資者的投資信心。

　　會(huì)給兩類個(gè)股帶來機(jī)會(huì)

　　當(dāng)然，由于會(huì)計(jì)利潤的變化以及會(huì)計(jì)政策變革所體現(xiàn)出的鼓勵(lì)購并、科研投入等積極取向，仍然對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生著積極的影響，策略分析師建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類個(gè)股：一是會(huì)計(jì)利潤變化較為明顯的個(gè)股，比如說電力板塊、鋼鐵板塊。尤其是電力板塊，因?yàn)殡娏Π鍓K是購并、對(duì)外投資最為頻繁的行業(yè)，其中不少電力股均與其他電力生產(chǎn)廠商合資開發(fā)電源，所以，新會(huì)計(jì)政策的變化有利于提升電力股的凈利潤，其中那些擁有多家合資、控股等電廠的電力股最有短線機(jī)會(huì)，內(nèi)蒙華電、粵電力等個(gè)股就是如此。鋼鐵股的寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)等也可關(guān)注。

　　二是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革趨勢(shì)的個(gè)股，主要包括整體上市、科研類為主的上市公司。其中，整體上市類上市公司包括航天軍工、鋼鐵、電力、地產(chǎn)等相關(guān)個(gè)股，而地產(chǎn)股也往往擁有公允價(jià)值變革所帶來的投資機(jī)會(huì)，所以，地產(chǎn)股中控股股東有雄厚實(shí)力的個(gè)股可予以關(guān)注，深南光、中糧地產(chǎn)、中華企業(yè)等可予以跟蹤。而科研類上市公司包括安泰科技、軸研科技、國電南瑞、國電南自等開發(fā)費(fèi)用較高的個(gè)股，因?yàn)榭蒲匈M(fèi)用可以作為資本性支出，在未來可以攤銷，而不是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中一次性計(jì)入費(fèi)用，有利于提升公司的當(dāng)期利潤。（北京晨報(bào) 江蘇天鼎 秦洪 2006-12-2）