從今年三季度開始，所有證券公司將統(tǒng)一實行新會計準(zhǔn)則，業(yè)內(nèi)人士指出，由于新準(zhǔn)則在金融資產(chǎn)類別的具體劃分上存在著一定的伸縮空間，證券公司如何對自營證券等資產(chǎn)進(jìn)行分類，將最終決定證券投資浮盈收入是否計入當(dāng)期利潤，從而對三季度利潤水平產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

　　在現(xiàn)行制度下，證券公司的金融資產(chǎn)一般采用成本與市價孰低法或歷史成本法計量，執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后，將有大量的金融資產(chǎn)改按公允價值法進(jìn)行計量，而自營證券無疑占了這些金融資產(chǎn)的很大一部分。按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，自營證券可以分為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)。其中，交易性金融資產(chǎn)是指獲取短期利益為目的、公允價值可以持續(xù)獲取的資產(chǎn)，該類資產(chǎn)公允價值的變動將計入當(dāng)期損益；持有至到期金融資產(chǎn)是指企業(yè)有意圖、有能力持有至到期的資產(chǎn)，該類資產(chǎn)采用攤余成本法計量，損益的確認(rèn)與現(xiàn)行制度基本相同；可供出售金融資產(chǎn)指持有意圖不明確的資產(chǎn)，其公允價值的變動計入資本公積，并不影響當(dāng)期利潤。

　　“從新會計準(zhǔn)則的規(guī)定看，券商在對自營證券的分類上是存在一定的彈性的”，東方證券資金財務(wù)管理總部耿芥表示。他認(rèn)為，盡管準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)進(jìn)行了不同的分類，但在實際操作過程中，根據(jù)持有意圖和風(fēng)險管理目的的不同，有些自營證券歸為交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)其實都是可以的，而這種分類的不同將決定自營證券浮盈是計入當(dāng)期利潤還是凈資產(chǎn)。券商若將部分自營證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)，可以達(dá)到推遲確認(rèn)收益或損失的目的。

　　2007年，滬深300指數(shù)的漲幅達(dá)到了48%，券商自營業(yè)務(wù)的實際盈利和浮動盈利應(yīng)該相當(dāng)可觀。國泰君安研究所證券業(yè)分析師梁靜表示，對于那些自營規(guī)模較大的證券公司來說，如果把自營證券全部歸為交易性金融資產(chǎn)，則當(dāng)期利潤將出現(xiàn)明顯的增厚。

　　而一些業(yè)內(nèi)人士指出，目前市場上有許多參股券商的上市公司，券商對自營證券的分類，其實也將在一定程度上影響到這些公司當(dāng)期利潤的測算，投資者在做出投資判斷前，一定要考慮到這一因素。



（上海證券報　　　　李劍鋒 　　　2007-10-10 ）