目前，14家上市銀行中已有12家公布股權(quán)再融資方案。此輪股權(quán)再融資補充足夠核心資本后，商業(yè)銀行未來或?qū)⑼ㄟ^發(fā)債來維持資本充足率不低于監(jiān)管要求。

　　資本充足率持續(xù)下滑

　　除了已經(jīng)公布股權(quán)再融資方案的12家上市銀行（其中2家已完成再融資）外，中信銀行也正在醞釀一個分階段的、中期的股本再融資計劃，上市銀行中僅剩下北京銀行尚無再融資計劃。

　　“此次再融資的目標是在未來兩年內(nèi)將核心資本充足率維持在7%以上。一方面達7%以上是監(jiān)管基本要求，另一方面，只有達到7%以上銀行才能發(fā)債。而銀行經(jīng)過此輪再融資補充足核心資本后，未來主要將通過發(fā)債來維持資本充足率不低于監(jiān)管要求�！币患艺�在推進再融資計劃的股份制銀行董秘處人士表示。

　　在今年放貸增速不低的情況下，銀行資本充足率依然面臨持續(xù)下滑壓力。銀行今年一季報顯示，披露一季度末資本充足率和核心資本充足率的11家上市銀行中，有9家銀行今年一季度資本充足率和核心資本充足率下滑。其中，資本充足率平均下滑了0.45個百分點，核心資本充足率平均下滑了0.44個百分點。南京銀行和中信銀行資本充足率下滑的速度最快，兩者一季度資本充足率分別下滑了1.75個百分點、0.8個百分點。一季度末資本充足率超過12%的只有南京銀行一家。

　　中信銀行董事長辦公室相關(guān)人士解釋稱，該行資本充足率和核心資本充足率下滑較快的主要原因是，一季度該行貸款在生息資產(chǎn)中占比較高，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增長較快。

　　資本充足率快速下滑已導(dǎo)致中信銀行一季度末資本充足率低于10%，為9.34%.建行資本充足率也已低于11.5%的監(jiān)管要求，為11.44%.

　　銀行青睞發(fā)債

　　考慮到對股市的沖擊，股權(quán)再融資并不受各方認可。中國銀監(jiān)會主席劉明康在4月12日就明確指出，“銀行不能完全依賴資本市場進行融資”。

　　按照債務(wù)資本占核心資本的比例不得超過25%的新規(guī)，通過再融資提高核心資本后，商業(yè)銀行通過發(fā)債補充附屬資本的空間將進一步擴大。

　　中信銀行正在推進發(fā)行250億元次級債券的計劃。今年已經(jīng)發(fā)債的銀行有華夏銀行、興業(yè)銀行、中國銀行。即使正在推進股權(quán)再融資計劃的銀行，也將發(fā)行次級債納入下一步計劃。深發(fā)展董事長法蘭克?紐曼上周表示，一旦該行通過定向增發(fā)將核心資本充足率提高至7%以上，該行在2012之前將考慮發(fā)行次級債。

　　相對股本融資而言，銀行發(fā)行次級債券操作起來相對簡單。“除非為了達到監(jiān)管要求的壓力所迫，我們一般也不會選擇股本融資。去年下半年資本補充新規(guī)出臺后，雖然發(fā)債成本和難度提高，但我們依然愿意選擇發(fā)債。據(jù)我們了解，銀行互持次級債受限后，保險公司對銀行次級債券的投資額度比較大�！鄙鲜龉煞葜沏y行董秘處人士表示。