中國人民銀行5月10日發(fā)布《2010年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。報(bào)告提出，下一階段將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)針對(duì)性和靈活性，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系，提高金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性，維護(hù)金融體系健康穩(wěn)定運(yùn)行。

　　央行稱，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和外匯流動(dòng)的變化情況，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結(jié)構(gòu)和操作力度，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，保持銀行體系流動(dòng)性合理適度，促進(jìn)貨幣信貸適度增長(zhǎng)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)宏觀調(diào)控要求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的信貸需求，相對(duì)均衡地安排全年貸款投放節(jié)奏，防止大起大落。

　　報(bào)告提醒，當(dāng)前中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)仍處高位，信貸擴(kuò)張勢(shì)頭仍然較強(qiáng)，潛在的問題和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予關(guān)注。

　　報(bào)告特別強(qiáng)調(diào)，要執(zhí)行好差別化房貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)提示，加強(qiáng)地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，探索建立和完善宏觀審慎管理的制度框架，發(fā)揮其跨周期的逆風(fēng)向調(diào)節(jié)功能，研究強(qiáng)化對(duì)具有系統(tǒng)重要性影響銀行的資本約束和流動(dòng)性要求，保持金融體系穩(wěn)健，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融持續(xù)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。

　　關(guān)于利率市場(chǎng)化和人民幣匯率問題，報(bào)告指出，應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，不斷提高科學(xué)定價(jià)能力，發(fā)揮利率調(diào)節(jié)作用。按照人民幣匯率形成機(jī)制改革的原則，進(jìn)一步完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　此外報(bào)告還建議，要進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策與貨幣政策之間的協(xié)調(diào)配合，保持內(nèi)需合理穩(wěn)定增長(zhǎng)，發(fā)展新型消費(fèi)模式，培育消費(fèi)熱點(diǎn)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展，積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動(dòng)轉(zhuǎn)變，由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進(jìn)步、勞動(dòng)者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。

　　報(bào)告指出，美元套利交易發(fā)展較快，但同時(shí)金融市場(chǎng)上也不斷出現(xiàn)美元套利交易平倉、資金回流美國的現(xiàn)象。未來美元利率趨勢(shì)、匯率預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好都可能出現(xiàn)方向性變化，美元套利交易前景有較大不確定性。套利交易的發(fā)展及其平倉行為可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生重大影響，需要密切關(guān)注。