核心提示：中國CPI預計還將沖高，至年中見頂，未來兩到三個月內，央行可能會繼續(xù)收緊銀根�！翱梢钥隙ǖ卣f，當前經(jīng)濟不存在滯脹。”中國決策者正在通過多種途徑抑制通脹，包括收緊銀根、采取行政措施以及加快人民幣升值。

　　中國CPI預計還將沖高，至年中見頂，未來兩到三個月內，央行可能會繼續(xù)收緊銀根。

　　“可以肯定地說，當前經(jīng)濟不存在滯脹。從拉動經(jīng)濟增長的‘三駕馬車’的運行情況來看，我們初步判斷上半年乃至全年國民經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長的可能性比較大”

　　“最新發(fā)布的數(shù)據(jù)中沒有一點支持終結緊縮貨幣政策�！睂τ趪�家統(tǒng)計局4月15日發(fā)布的第一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，法興銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家姚煒如是評論。

　　3月中國CPI漲幅達到5.4%，不僅如期“破五”，更創(chuàng)下32個月來新高。4月17日，中國人民銀行年內第四次宣布上調準備金率。中國控通脹與保增長任務艱巨。

　　CPI增速創(chuàng)新高

　　按照宏觀經(jīng)濟調控目標，2011年全年國內CPI漲幅不能超過4%，但3月5.4%的數(shù)據(jù)使得宏觀調控目標備感壓力。有經(jīng)濟學家在接受《國際金融報》記者采訪時表示，CPI漲幅可能會于上半年見頂，但全年4%的目標仍然面臨較大挑戰(zhàn)，原因之一就是經(jīng)濟增速下滑導致貨幣投放量無法消化。

　　對于未來的物價漲幅，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長盛來運當日表示樂觀，他表示，雖然3月份CPI漲幅達到32個月以來新高，但翹尾因素當月對CPI漲幅的“貢獻”達到3.2個百分點，而新漲價因素的影響只有2.2個百分點。

　　事實上，中國等新興經(jīng)濟體出現(xiàn)的新一輪通脹根源在于美國的量化寬松貨幣政策，盛來運表示，從第一季度中國出現(xiàn)巨額逆差數(shù)據(jù)來看，輸入型通脹壓力確實在進一步加大，“從進口商品的結構來看，原油、鐵礦石、糧食，有關大宗商品的原材料所占的比重比較大，而這些大宗商品的價格恰恰在國際市場流動性充足的情況之下，漲幅也是最高的”。

　　高企的CPI漲幅再一次觸動了貨幣政策的神經(jīng)。多家國際投行宏觀經(jīng)濟分析師對《國際金融報》記者表示，中國CPI預計還將沖高，至年中見頂，未來兩到三個月內，央行可能會繼續(xù)收緊銀根。

　　“中國決策者正在通過多種途徑抑制通脹，包括收緊銀根、采取行政措施以及加快人民幣升值�！蹦Ω�大通董事總經(jīng)理兼中國區(qū)全球市場業(yè)務主席李晶此前預計，央行可能再次提高存款準備金率。

　　4月16日，中國人民銀行行長周小川對外表示，要采取多種方法來克服CPI偏高的問題，貨幣政策收緊趨勢還會持續(xù)一段時間。4月17日，央行決定，自4月21日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率50個基點。

　　GDP增速平穩(wěn)

　　在著力解決物價這一當前最為突出的矛盾的同時，國家對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長也給予了高度重視，明確提出要處理好抑制通貨膨脹與促進經(jīng)濟增長的關系。

　　事實上，對于2011年的中國經(jīng)濟，外界存在兩種擔憂：一種擔憂就是開局之年各地“大干快上”，經(jīng)濟出現(xiàn)偏快甚至過熱；還有一種擔憂是政策收縮力度過緊，經(jīng)濟出現(xiàn)明顯下滑。

　　不可否認，高企物價正在消耗經(jīng)濟增長的紅利。不過，盛來運當天否定了中國經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲的猜測，“可以肯定地說，當前經(jīng)濟不存在滯脹�！�

　　“從第一季度的主要指標來看，國民經(jīng)濟延續(xù)了去年下半年以來平穩(wěn)較快增長的態(tài)勢，呈現(xiàn)出經(jīng)濟走穩(wěn)、就業(yè)增加、物價可控、效益提高、民生改善的特點，開局良好�！笔�來運指出。

　　對比歷史資料可以發(fā)現(xiàn)，第一季度同比9.7%的經(jīng)濟增速，與改革開放以來的經(jīng)濟平均增速基本持平。從2010年第三季度開始，中國經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)三個季度同比增速保持在9.5%至10%的區(qū)間，經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性明顯增強。

　　相對同比數(shù)據(jù)，環(huán)比數(shù)據(jù)能更靈敏地反映出經(jīng)濟的最新變化。國家統(tǒng)計局首次公布了主要經(jīng)濟指標的環(huán)比數(shù)據(jù)，第一季度經(jīng)濟環(huán)比增長2.1%，3月份工業(yè)增加值環(huán)比增長1.19%，3月份投資環(huán)比增長1.73%，3月份社會消費品零售總額環(huán)比增長1.34%�！八膫�主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比都是正增長，表明當前經(jīng)濟增長的態(tài)勢是向上的�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平認為。

　　“從拉動經(jīng)濟增長的‘三駕馬車’的運行情況來看，我們初步判斷上半年乃至全年國民經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長的可能性比較大�！笔�來運指出。