核心提示：8月8日，海天天線股東高調(diào)否決了與海通天線的的兼并收購決議。其原因是股東涉嫌信息披露違規(guī)。
        今年6月8日，中小板上市公司海格通信董事會(huì)審議并通過議案，同意公司向控股子公司海通天線增資4000萬元，幫助海通天線購買西安海天天線的部分資產(chǎn)。在香港上市的海天天線資金較為緊張，如果交易完成，對(duì)雙方都算得上是件好事。然而，有意思的是，8月8日，海天天線股東以66.02%的反對(duì)票高調(diào)否決了與海通天線的的兼并收購決議。一場(chǎng)跨越A股和H股的交易被迫終止。

        隨后，海通天線的公告指出，公司有一位股東居然是海天天線的集團(tuán)主席的女婿，涉嫌信披違規(guī)。但在6月6日的公告里，海格通信卻沒有說明這一關(guān)系，并果斷表示：“交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易�！�

        海天天線股東否決交易

       今年6月6日，海格通信董事會(huì)同意公司用自有資金按股權(quán)比例向海通天線增加投資4000萬元，并同意海通天線將增資款用于購買海天天線擁有的4000萬元資產(chǎn)。

       據(jù)悉，海格通信欲購買的資產(chǎn)為土地、房產(chǎn)、多探頭系統(tǒng)以及其他設(shè)備。其中，土地位于西安市西安國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)科技三路，面積為2567.5平方米，使用權(quán)有效期至2050年8月4日；房產(chǎn)為樓高六層的綜合用途樓宇，建筑面積為3512.32平方米；設(shè)備為128探頭的3D輻射模式測(cè)試系統(tǒng)及輔助設(shè)備。經(jīng)評(píng)估，土地使用權(quán)價(jià)值為201.23萬元；房屋建筑物價(jià)值為2254.83萬元；多探頭及其他設(shè)備價(jià)值為1544.44萬元。

        8月8日，此議案遭到海天天線股東大會(huì)的否決，投反對(duì)票的股份數(shù)量為3.49億股，占比高達(dá)66.02%；投贊成票的股份數(shù)量為1.8億股，占比33.98%；海天天線方面并沒有給出股東反對(duì)理由。

        鑒于海格通信向子公司海通天線增加投資是基于海通天線能夠順利購買海天天線的部分資產(chǎn)為生效條件，由于對(duì)方否決，海格通信的注資方案擱淺。[詳細(xì)]

        是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易？

        海天天線否決了海格通信的收購計(jì)劃，同時(shí)在其公告中透露出一個(gè)細(xì)節(jié)，海通天線的一位持股比例為10%的股東李軍，原來是海天天線的集團(tuán)主席兼執(zhí)行董事肖良勇的女婿、執(zhí)行董事肖兵的丈夫。此消息一出，市場(chǎng)普遍質(zhì)疑海格通信未說明雙方關(guān)系，海天天線與海格通信的交易已構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

        針對(duì)這一質(zhì)疑，海格通信證券代表表示，按照有關(guān)規(guī)定，此項(xiàng)交易并未構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，因此無需進(jìn)行披露。據(jù)悉，在被海格通信收購前，海通天線的總經(jīng)理是李軍，但現(xiàn)在具體的職責(zé)并不清楚。

        既然并不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，海格通信在先前的公告中卻并未表明雙方的關(guān)系，其中的原因成為了一大謎團(tuán)，外界猜測(cè)不止。[詳細(xì)]

        海天天線資金緊張

        海天天線2010年年報(bào)顯示，公司資金較為緊張，流動(dòng)性較差。2010年其流動(dòng)比率為0.7，速動(dòng)比率為0.57，均遠(yuǎn)小于正常行業(yè)水平。流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債總額之比，一般來講，流動(dòng)比率小于1，說明企業(yè)資金流動(dòng)性差。速動(dòng)比率則用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，當(dāng)企業(yè)的速動(dòng)比率小于0.5時(shí)，則認(rèn)為其資金流動(dòng)性差。2009年，這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為1.3和1.1。由此可見，海天天線2010年現(xiàn)金流相對(duì)2009年更為嚴(yán)峻。

        比較之下，軍工概念股海格通信之前超募16億元，為名副其實(shí)的“不差錢”，之所以決定收購海天天線，是希望收購后者為邁入民用天線市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

        有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，如果這筆買賣成交，海格通信就撿了一個(gè)大便宜。上半年，西安樓市房?jī)r(jià)依然穩(wěn)中有漲。截至6月，西安新建住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比5月的7257元/平方米上漲0.1%。7月西安環(huán)比漲幅為0.54%，住宅平均價(jià)格為7339元/平方米，最高價(jià)格為30000元/平方米。海天天線指出，“128探頭的3D輻射模式測(cè)試系統(tǒng)及輔助設(shè)備”估計(jì)錄得賬面溢利約610萬元人民幣。

         因此，有分析人士稱，價(jià)格談不妥可能是海天天線拒絕交易的原因之一。

        關(guān)聯(lián)交易問題多

        證監(jiān)會(huì)一直明令禁止關(guān)聯(lián)交易。

       不久前，ST方源全資子公司珠海信實(shí)將以2656.45萬元收購上海震宇所持金泰天創(chuàng)54%股權(quán)，珠海信實(shí)持股比例將升為94%，公司通過此舉將獲得主營業(yè)務(wù)收入。由于ST方源實(shí)際控制人余蒂妮系上海震宇關(guān)聯(lián)方，由此上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

       ST方源關(guān)聯(lián)交易被廣東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)后，證監(jiān)局決定，ST方源加強(qiáng)其關(guān)聯(lián)交易的核查，并公開披露相關(guān)信息。ST方源則應(yīng)于收到?jīng)Q定書后一個(gè)月內(nèi)將董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的會(huì)議決議、整改方案報(bào)送證監(jiān)局審核。