10日，美國(guó)證券交易委員會(huì)表示，證交會(huì)已批準(zhǔn)美國(guó)三家主要證券交易市場(chǎng)提高借殼上市門檻的新規(guī)定，以加強(qiáng)對(duì)外國(guó)公司通過(guò)反向收購(gòu)在美國(guó)上市的監(jiān)管。根據(jù)新規(guī)定，國(guó)外公司欲通過(guò)借殼在美國(guó)上市，要經(jīng)歷一年的時(shí)間考驗(yàn)期，而且在正式上市之前，其股價(jià)不得在低位“溜達(dá)”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，新規(guī)提高了中國(guó)企業(yè)海外借殼上市要求，短期內(nèi)或致中國(guó)企業(yè)海外借殼IPO降至“冰點(diǎn)”。

    根據(jù)納斯達(dá)克證券市場(chǎng)、紐約證券交易所(微博)和美國(guó)證券交易所的新規(guī)定，試圖通過(guò)反向收購(gòu)在這三家交易市場(chǎng)上市的公司必須滿足多個(gè)條件，包括在反向收購(gòu)以后必須經(jīng)歷一年的“成熟期”，以及在提交上市申請(qǐng)和交易市場(chǎng)批準(zhǔn)其上市之前的60個(gè)交易日內(nèi)，至少有30個(gè)交易日股價(jià)不得低于規(guī)定的某一價(jià)位。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美國(guó)證交會(huì)提高借殼上市門檻主要原因是今年以來(lái)爆出的多宗上市公司財(cái)務(wù)丑聞。

    在美國(guó)市場(chǎng)相繼有中國(guó)高速頻道、艾瑞泰克等多家中國(guó)概念股被渾水、香櫞等機(jī)構(gòu)質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假做空，其中多數(shù)企業(yè)正是通過(guò)反向收購(gòu)登陸美國(guó)資本市場(chǎng)。

    據(jù)悉，因?yàn)榉聪虿①?gòu)可以讓擬上市的公司規(guī)避進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)所需接受的監(jiān)管審查，一些不具備上市資質(zhì)的企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)作假、虛報(bào)數(shù)據(jù)成功登陸資本市場(chǎng)，令很多投資者利益受到損害。

    新規(guī)增加借殼成本

    據(jù)悉，在美國(guó)證交會(huì)提出新規(guī)定的同時(shí)，也提出兩個(gè)豁免條件，要么上市時(shí)有大量公司認(rèn)購(gòu)承諾，要么在反向收購(gòu)之后已向美國(guó)證交會(huì)提交至少4年經(jīng)審計(jì)的年報(bào)。

    而多位業(yè)內(nèi)人士昨日表示，新規(guī)對(duì)保護(hù)投資者權(quán)益方面起到了積極作用，在一定程度上可防止“忽悠”投資者的行為。

    對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是艱難期

    根據(jù)清科研究中心報(bào)告，10月份中國(guó)企業(yè)海外市場(chǎng)IPO交出白卷。而這是從今年7月份開(kāi)始，中國(guó)海外上市企業(yè)遭遇嚴(yán)重信譽(yù)危機(jī)之后的最嚴(yán)重的下滑。

     業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)美國(guó)證交會(huì)提高借殼上市門檻對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)更是艱難期，或加快中國(guó)企業(yè)海外借殼上市“冰點(diǎn)期”的來(lái)臨。

    新規(guī)增加的具體條件：

    一、借殼企業(yè)需在美國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)或其他受監(jiān)管的美國(guó)或外國(guó)證券交易所交易滿一年。

    二、必須向SEC提交借殼交易相關(guān)信息的詳細(xì)文件，以便美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查其交易模式以及披露潛在操縱交易提供時(shí)間。

    三、必須向SEC提交至少一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。

    四、在企業(yè)上市申請(qǐng)和交易所批準(zhǔn)其上市之前的60個(gè)交易日內(nèi)，至少有30個(gè)交易日股價(jià)不得低于4美元。

    五、如果該借殼企業(yè)在國(guó)外交易所交易，那么此國(guó)外交易所必須是正規(guī)交易所。

    名詞解釋：

    反向并購(gòu)是指一家擬上市公司收購(gòu)美國(guó)的一家上市公司(殼公司)進(jìn)行合并或者重組，然后把擬上市企業(yè)的資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)借殼上市。