前三季度，華銀電力、長源電力、華電能源位列虧損前十位，分別虧損5.9億、4.45億和4億

    據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，截至10月30日，前三季度上市公司虧損最為嚴(yán)重的兩個板塊是航運(yùn)與火電行業(yè)。其中，華銀電力、漳澤電力、長源電力、華電能源位列虧損前十位，分別虧損5.9億、5.4億、4.45億和4億元。

    上述四家企業(yè)雖然分別屬于四大電力央企大唐集團(tuán)、中電投集團(tuán)、國電集團(tuán)和華電集團(tuán)，但仍舊無法擺脫虧損的命運(yùn)，其中，漳澤電力更是脫離了中電投集團(tuán)的懷抱另投他人。

    從電力企業(yè)三季報可以看出，五大電力集團(tuán)1-9月份虧損已經(jīng)超過700億元，超過去年同期水平。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，五大發(fā)電集團(tuán)火電業(yè)務(wù)全年虧損均在70億元左右，火電業(yè)務(wù)總虧損額或達(dá)350億元。

    有分析人士認(rèn)為，火電行業(yè)虧損與上游煤炭價格上漲但電價不能同步上漲有關(guān)。目前，行業(yè)對電價上調(diào)的呼聲也是越來越高。

    9家電力公司虧損超億元

    據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，在73家電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)上市公司中，有15家公司前三季度虧損，除華銀電力、漳澤電力、長源電力、華電能源位列虧損前十位以外，ST東熱、贛能股份、豫能控股、深南電A、ST能山、中國西電、吉電股份、大連熱電、濱海能源、富龍熱電、建投能源前三季度業(yè)績皆為虧損。

    其中，華銀電力、漳澤電力、長源電力、華電能源、ST東熱、贛能股份、豫能控股、深南電A與ST能山共9家公司的虧損額超億元以上。

    中信證券研究報告分析，電業(yè)板塊2011年前三季度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤同比降低28.0%，其中火電及水電分別下降41.0%及16.1%。三季度單季火電收入提高6.6%，毛利率受煤價上漲影響環(huán)比降1.6個百分點(diǎn)至10.8%，扣非凈利潤環(huán)比下降61.0%；水電則受來水持續(xù)偏枯影響同比降36.3%。分區(qū)域看，資源大省、北京及廣東火電盈利相對較好，內(nèi)陸多數(shù)地區(qū)持續(xù)虧損。

    中信證券研究報告稱，從部分公司已披露的年報業(yè)績預(yù)告來看，除明星電力預(yù)增、涪陵電力扭虧外，ST東熱、黔源電力、華銀電力及濱海能源預(yù)虧，長源電力及ST能山續(xù)虧。展望年報，在不考慮電價調(diào)整情況下，火電因煤價維持高位運(yùn)行導(dǎo)致業(yè)績繼續(xù)底部徘徊，水電則因來水偏枯及汛期蓄水不佳導(dǎo)致全年業(yè)績下滑成定局。

    電力公司財務(wù)費(fèi)用突增

    前三季度電力板塊利潤額同比下滑逾26%。有分析人士認(rèn)為，目前電力企業(yè)虧損主要反映在銀行負(fù)債率高的問題上。據(jù)了解，電力企業(yè)面臨的資金壓力巨大，有部分電廠負(fù)債率已經(jīng)接近150%。有媒體報道，大唐集團(tuán)虧損面已達(dá)67%，旗下30家虧損嚴(yán)重的電廠資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，嚴(yán)重資不抵債。

    事實(shí)上，電力上市公司今年前三季度的財務(wù)費(fèi)用激增。除了華能國際因財務(wù)費(fèi)用達(dá)到55.74億元位居中國石油之下外，其它電力行業(yè)的上市公司的財務(wù)費(fèi)用均出現(xiàn)大幅增長。如大唐發(fā)電、華電國際、湖北能源、吉電股份、湘電股份、等電力公司也都出現(xiàn)不同程度的增長。

    據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，有6家公司的財務(wù)費(fèi)用超10億元。其中，華能國際、大唐發(fā)電、國電電力、華電國際、長江電力、國投電力的財務(wù)費(fèi)用分別為55.74億元、50.83億元、35.54億元、35.20億元、29.81億元和15.74億元。

    據(jù)記者調(diào)查，多數(shù)電力公司的財務(wù)費(fèi)用增長的原因主要是因為燃料價格上漲的關(guān)系，此外，也有人民幣借款利率上調(diào)等其它原因。

    除了財務(wù)費(fèi)用的激增，電力公司還要面對煤價上漲帶來的毛利率下降的問題。

    有數(shù)據(jù)顯示，2011年前三季度，電力板塊整體毛利580億元，毛利率由去年的16.13%下降至13.93%，降低2.2個百分點(diǎn)，凈利率由5.63%降低至3.80%，降低1.83個百分點(diǎn)，盈利能力仍維持低位水平并下滑明顯。

    有分析人士提出，火電行業(yè)虧損與上游煤炭價格上漲但電價不能同步上漲有關(guān)。煤價隨行就市，電價卻實(shí)行政府審批，煤電定價體制影響了電力行業(yè)的正常經(jīng)營。而隨著煤價的上漲，電力公司的利潤也逐漸被擠壓。