《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》今日（23日）發(fā)布，并將于2012年2月1日起實(shí)施。該辦法的出臺(tái)，對(duì)于保護(hù)債券市場(chǎng)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展具有積極意義。日前，上交所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《暫行辦法》接受了記者采訪，對(duì)債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理制度出臺(tái)的意義、主要內(nèi)容等進(jìn)行了介紹和解釋。

    問(wèn)：請(qǐng)介紹一下債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性制度出臺(tái)的背景及意義？

    答：近年來(lái)，上交所債券市場(chǎng)快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，目前上交所債券掛牌數(shù)量已經(jīng)達(dá)到630只，債券年交易量也較以往有大幅度提高。

    未來(lái)幾年，上交所仍將把發(fā)展債券市場(chǎng)放在非常重要的位置上，積極響應(yīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于“發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資比重”的指示精神，努力為廣大中小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的債券融資服務(wù)，為投資者提供更多的固定收益產(chǎn)品和避險(xiǎn)投資工具，為提高居民財(cái)產(chǎn)性收入創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)和平臺(tái)。

    目前看來(lái)，債券交易風(fēng)險(xiǎn)低于股票，但由于債券交易專業(yè)性較強(qiáng)，受國(guó)內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)變化的影響也較明顯，客觀上也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了達(dá)到“保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康發(fā)展”的目的，經(jīng)上交所仔細(xì)研究，慎重考慮，我們認(rèn)為債券市場(chǎng)確有必要建立債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理制度。

    問(wèn)：債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性制度的核心內(nèi)容是什么？

    答：債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性制度的核心是建立債券投資者分類管理、分類交易的制度。上交所債券市場(chǎng)將按照投資者的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力區(qū)分專業(yè)投資者和普通投資者兩大類。專業(yè)投資者參與債券交易的范圍較廣泛，尤其是可以參與高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券交易品種，而普通投資者僅能參與風(fēng)險(xiǎn)較低的品種，即國(guó)債、地方政府債、具有較高信用等級(jí)的公司債和企業(yè)債現(xiàn)券，以及質(zhì)押式回購(gòu)的融券交易。相對(duì)而言，信用等級(jí)較低的公司債和企業(yè)債、定向發(fā)行債券，以及質(zhì)押式回購(gòu)中的融資交易需要投資者具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，由專業(yè)投資者參與上述品種，能體現(xiàn)出保護(hù)普通投資者合法權(quán)益的宗旨。

    問(wèn)：債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性制度如何組織實(shí)施？

    答：管理客戶是會(huì)員公司的重要職責(zé)，因此，債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性制度的實(shí)施主要依托會(huì)員公司。上交所的主要職責(zé)是制定投資者適當(dāng)性管理辦法和業(yè)務(wù)指引，各會(huì)員公司應(yīng)制定具體的實(shí)施方案和相關(guān)工作制度，組織客戶參加知識(shí)測(cè)試，對(duì)客戶的資質(zhì)進(jìn)行評(píng)估，確定投資者的類別，并對(duì)其交易行為進(jìn)行前端控制。

    問(wèn)：上交所在嚴(yán)格執(zhí)行《債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》方面，有什么配套監(jiān)管措施？

    答：會(huì)員公司須將核準(zhǔn)通過(guò)的專業(yè)投資者賬戶及時(shí)報(bào)備至上交所，上交所將根據(jù)會(huì)員公司報(bào)備的專業(yè)投資者賬戶進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控、核查。如果普通投資者參與了高風(fēng)險(xiǎn)債券產(chǎn)品的交易，上交所將要求會(huì)員公司及時(shí)處理，確保投資者適當(dāng)性管理制度落到實(shí)處。