目前,很多企業(yè)特別是大多數(shù)國(guó)有企業(yè)，仍以利潤(rùn)、EVA等作為績(jī)效的主導(dǎo)指標(biāo)，導(dǎo)致部分企業(yè)在往來、存貨、折舊、費(fèi)用資本化等方面進(jìn)行人為調(diào)整，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量受到極大的質(zhì)疑。而企業(yè)的現(xiàn)金收支，是確定且無法調(diào)整的事實(shí)，用現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況來衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，較利潤(rùn)等指標(biāo)更具有實(shí)際意義。

　　企業(yè)資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力，是《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》第二條規(guī)定的兩個(gè)破產(chǎn)情形。根據(jù)該法規(guī)定，只要企業(yè)在不能清償?shù)狡趥鶆?wù)同時(shí)具有上述兩個(gè)破產(chǎn)情形之一的，就可以依照破產(chǎn)法規(guī)定清理債務(wù)。

　　此外，作為以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，實(shí)質(zhì)就是投入現(xiàn)金及其他資源，通過滿足社會(huì)需求獲取回報(bào)，用會(huì)計(jì)語言來表達(dá)就是貨幣的收支與增減。綜合以上情況，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程就是資金流動(dòng)過程，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的全盤籌劃和過程管理尤其重要。

　　企業(yè)各環(huán)節(jié)現(xiàn)金的管控
企業(yè)資金池由籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三大分支構(gòu)成。為保證資金池有適當(dāng)?shù)拇媪�，三大分支永遠(yuǎn)是此消彼長(zhǎng)。

　　企業(yè)成立初期，籌資現(xiàn)金流為正，用于設(shè)備投資和產(chǎn)品研發(fā)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流基本為零。銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)后，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流逐步為正。當(dāng)企業(yè)資金池慢慢有沉淀，可以適當(dāng)進(jìn)行理財(cái)管理，也可以適當(dāng)歸還籌資或進(jìn)行分紅。

　　在投入時(shí)期，要判斷后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)的時(shí)間要求、設(shè)備投入、市場(chǎng)接納程度，股東投入和外部籌資要穩(wěn)定覆蓋產(chǎn)品研發(fā)到形成良好銷售的整個(gè)周期。同時(shí)，外部籌資的成本控制，也非常重要。

　　在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段，要把握好市場(chǎng)分析、做好定價(jià)和市場(chǎng)占有策略、管控好商業(yè)信任。如產(chǎn)品暢銷，要強(qiáng)化貨款預(yù)收，充分發(fā)揮設(shè)備優(yōu)勢(shì)，利用預(yù)收資金提 前鎖定部分原料價(jià)格;如產(chǎn)品滯銷，要強(qiáng)化賒銷管理，切忌大量賒銷，造成資金接續(xù)困難。

　　對(duì)外投資是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要項(xiàng)目。很多企業(yè)本行剛剛走穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)了一定的資金積累，就大肆向其他行業(yè)拓展，這是不可取的。企業(yè)應(yīng)該在熟悉的行業(yè)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展后，將沉淀資金用于一些風(fēng)險(xiǎn)低的理財(cái)、債券投資等，對(duì)于新行業(yè)的拓展，必須進(jìn)行充分的可行性論證。

　　對(duì)股東的回報(bào)，應(yīng)結(jié)合當(dāng)前產(chǎn)品銷售狀況、未來企業(yè)的投資發(fā)展、資金成本等具體情況確定有針對(duì)性的方案。如果企業(yè)產(chǎn)品暢銷且供不應(yīng)求，技術(shù)門檻高，可以考慮少分紅增加投入;如果產(chǎn)品滯銷，則應(yīng)考慮穩(wěn)產(chǎn)降成本，適當(dāng)保持分紅以增強(qiáng)股東信心。對(duì)于股東投入資金的成本，要有更為深刻的認(rèn)識(shí)。股東向企業(yè)投入資金而失去其他投資機(jī)會(huì)的預(yù)期收益就是其希望的最低報(bào)酬率。當(dāng)債務(wù)成本低于股東資金成本且經(jīng)營(yíng)過程中總資產(chǎn)報(bào)酬率較高時(shí)，可以適當(dāng)追加負(fù)債。

　　債務(wù)資金與股東資金比較，其成本和歸還時(shí)間都很明確。增加債務(wù)籌資帶來的邊際收益大于其成本，而且在貨款回籠上 能支撐債務(wù)的歸還，在這種情形下是應(yīng)該獲取債務(wù)籌資的。債務(wù)資金的管控，關(guān)鍵是在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的接續(xù)到位。

　　企業(yè)現(xiàn)金流量報(bào)表的編制與分析
基于現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞能夠全貌反映，編制準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量表并加以分析，能夠找到企業(yè)發(fā)展過程中的問題，為企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力起到不可忽視的作用。

　　企業(yè)資源計(jì)劃(ERP)和其他很多財(cái)務(wù)軟件，已經(jīng)為編制現(xiàn)金流量表提供了極大的便利。會(huì)計(jì)人員對(duì)每一筆現(xiàn)金收支分門別類地進(jìn)行標(biāo)識(shí)，利用信息化系統(tǒng)自動(dòng)生成現(xiàn)金流量表已是觸手可及之事。這需要在平時(shí)會(huì)計(jì)憑證錄入時(shí)，規(guī)范好各類現(xiàn)金收支的標(biāo)識(shí)碼，凡是涉及現(xiàn)金的事項(xiàng)均按統(tǒng)一分類規(guī)范確認(rèn)即可。

　　以上直接法編制的現(xiàn)金流量表，甚至可以把經(jīng)營(yíng)性收付現(xiàn)金流進(jìn)一步分解成前期、當(dāng)期、后期經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收支，來判斷、分析、優(yōu)化企業(yè)的銷售政策。

　　從長(zhǎng)期來看，在一個(gè)投資周期內(nèi)，企業(yè)從當(dāng)初的股東投入，到經(jīng)營(yíng)期滿各項(xiàng)資產(chǎn)已經(jīng)耗盡、沒有庫存產(chǎn)品、原材料和投資時(shí)，其現(xiàn)金的增加部分，即企業(yè)的利潤(rùn)。

　　基于現(xiàn)金流量的確鑿性，逐步引入現(xiàn)金相關(guān)指標(biāo)來分析公司財(cái)務(wù)狀況，評(píng)價(jià)受托責(zé)任方經(jīng)營(yíng)績(jī)效有一定的可行性。由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類型復(fù)雜多樣，經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)短不一，可以用實(shí)證的方法總結(jié)一套合理的相對(duì)指標(biāo)，來評(píng)價(jià)投資、經(jīng)營(yíng)、籌資等各方面的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　用現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，可以減少人為粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，有利于提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)準(zhǔn)確。更重要的是，因?yàn)楝F(xiàn)金流反映了公司經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)進(jìn)程，能更快更準(zhǔn)地發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過程中的問題，迅速改善以提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效�！　�(作者為華菱漣源鋼鐵有限公司財(cái)務(wù)部部長(zhǎng))