陶冠群

　　摘要：大型跨國(guó)公司作為世界經(jīng)濟(jì)的主體，進(jìn)行“內(nèi)部”資本運(yùn)作時(shí)，調(diào)劑資本余缺和提高資本使用效率是重要的考慮因素，還要考慮財(cái)務(wù)成本、避稅、避開外匯管制和實(shí)施全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等。世界500強(qiáng)，有80%采用資金集中管理模式，對(duì)此進(jìn)行研究，很有必要。

　　關(guān)鍵字：跨國(guó)企業(yè)，外匯資金，集中管理

　　一、發(fā)展趨勢(shì)

　　當(dāng)前，大型跨國(guó)公司成為世界經(jīng)濟(jì)的主體，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源整合，提高資源使用效率。往往利用世界各地不同資源的比較優(yōu)勢(shì)，在不同地區(qū)分別設(shè)立決策中心、研發(fā)中心、定單中心、品牌中心、采購(gòu)中心、制造中心、資金中心、投資中心、信息中心等，由其集中承擔(dān)或履行跨國(guó)公司的某一方面職能，并對(duì)某一地區(qū)范圍內(nèi)的子公司或分支機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行管理協(xié)調(diào)，這種設(shè)置能產(chǎn)生顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前世界上約4.6萬家跨國(guó)公司的母公司，擁有30萬家遍布世界的子公司和附屬企業(yè)，形成了一個(gè)龐大的全球生產(chǎn)和銷售體系。
跨國(guó)公司的上述發(fā)展態(tài)勢(shì)要求對(duì)資金、投資和貿(mào)易等實(shí)行集約化管理，因此常設(shè)立貿(mào)易中心、利潤(rùn)中心、借貸中心和投資中心四類機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)與其“內(nèi)部”資本的轉(zhuǎn)移、分配、信貸、投資等方面相關(guān)的跨境運(yùn)作。借此，跨國(guó)公司能夠調(diào)劑分支機(jī)構(gòu)之間的資金余缺，集中內(nèi)部現(xiàn)金頭寸管理，進(jìn)而克服內(nèi)部資金分散運(yùn)作的弊端，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部所有資金的優(yōu)化配置，最大限度地降低財(cái)務(wù)成本；由投資中心集中管理某一地區(qū)范圍內(nèi)的所有投資活動(dòng)。世界500強(qiáng)，有80%采用資金集中管理模式。

　　二、中國(guó)相關(guān)政策改革

（一）2003年非貿(mào)易售付匯三地試點(diǎn)。

　　由于我國(guó)非貿(mào)易售付匯管理強(qiáng)調(diào)“真實(shí)性”原則,要求企業(yè)在提供規(guī)定的相關(guān)材料證明交易的真實(shí)性后才能辦理,而代墊款和分?jǐn)傎M(fèi)的支付是跨國(guó)公司集團(tuán)內(nèi)部的支付行為,支付方式較為靈活,缺乏外部證明文件證明其真實(shí)性,造成實(shí)際操作中跨國(guó)公司支付境外代墊款和分?jǐn)傎M(fèi)一直是個(gè)難題。
2003年7月底,國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于跨國(guó)公司非貿(mào)易售付匯管理的通知(試行)》,根據(jù)跨國(guó)公司的業(yè)務(wù)模式和管理特點(diǎn),對(duì)非貿(mào)易外匯管理政策進(jìn)行了適當(dāng)放寬,采取試點(diǎn)的方式,在北京、上海、深圳三地試行。2004年8月,在試點(diǎn)取得較好的政策效果基礎(chǔ)上,國(guó)家外匯管理局在全國(guó)范圍推廣該項(xiàng)政策。

（二）2004年外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)獲準(zhǔn)

　　為提高資金使用效率、實(shí)施統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,外資跨國(guó)公司提出了資金集合或境外運(yùn)作的要求。同時(shí),在“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的支持下,中資企業(yè)紛紛到國(guó)外投資、開拓國(guó)際市場(chǎng),許多中資企業(yè)集團(tuán)呼吁允許其通過集團(tuán)內(nèi)融資對(duì)境外企業(yè)提供資金支持。
2004年10月,國(guó)家外匯管理局制定出臺(tái)了((關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理有關(guān)問題的通知),根據(jù)資本項(xiàng)目逐步開放的總體部署和現(xiàn)有金融外匯管理法律法規(guī),在兩個(gè)方面作出了規(guī)定:一是允許符合條件的跨國(guó)公司境內(nèi)成員公司之間采取境內(nèi)委托外匯放款方式,集合境內(nèi)外匯資金,調(diào)劑境內(nèi)外匯余缺;二是允許符合條件的跨國(guó)公司境內(nèi)成員公司向境外成員公司放款,集合或調(diào)劑區(qū)域、全球外匯資金。

（三）2005年資金集中管理浦東破局

　　浦東新區(qū)跨國(guó)公司地區(qū)總部、金融機(jī)構(gòu)集聚,外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),有必要也有條件在經(jīng)濟(jì)體制改革方面先行先試。2005年10月,國(guó)家外匯管理局正式推出浦東新區(qū)跨國(guó)公司外匯資金管理方式改革試點(diǎn)的九條政策措施，外匯局上海市分局制訂了相應(yīng)的試點(diǎn)方案實(shí)施細(xì)則。
　　九條政策措施在外匯資金管理方式上實(shí)現(xiàn)了從監(jiān)管單個(gè)企業(yè)向監(jiān)管企業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)變,從區(qū)域分散管理向統(tǒng)一市場(chǎng)管理轉(zhuǎn)變,從審批管理向信用管理的轉(zhuǎn)變。而允許中外跨國(guó)公司以人民幣利潤(rùn)購(gòu)匯從事境外放款、在試點(diǎn)銀行設(shè)立離岸賬戶、通過銀行委托貸款進(jìn)行外匯資金集中管理等措施,有利于企業(yè)拓寬外匯資金來源、提高外匯資金運(yùn)營(yíng)效率、加快企業(yè)“走出去”的步伐。目前天津、深圳等地也正在改革試點(diǎn),力求為跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造更好的外匯管理政策環(huán)境。

　　二、外匯資金集中管理模式選擇

　　跨國(guó)公司內(nèi)部資本運(yùn)作的目標(biāo)不同，對(duì)應(yīng)的機(jī)構(gòu)不同，采取的運(yùn)作模式也不同，不能一概而論。例如國(guó)際通訊業(yè)巨頭N集團(tuán)采用的即是“多邊多幣種結(jié)算管理模式”。N 于上世紀(jì)90 年代進(jìn)駐中國(guó)，在中國(guó)建立了全球最重要的生產(chǎn)和研發(fā)基地，并使其成為N 集團(tuán)全球物流供應(yīng)鏈的核心組成部分。N 集團(tuán)總部設(shè)在芬蘭，業(yè)務(wù)遍及全球54 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，集團(tuán)資金清算總部設(shè)在日內(nèi)瓦。集團(tuán)資金由總部集中管理，內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易以美元計(jì)價(jià)，約期進(jìn)行多邊清算。N 集團(tuán)于1987 年啟用了全球清算系統(tǒng)即“多邊多幣種結(jié)算網(wǎng)”，采取“母子公司資金軋差清算，而子公司之間不互相清算”的方式，最大限度地減少了資金流動(dòng)規(guī)模和頻次，使集團(tuán)整體管理成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用大大降低。

　　目前的相關(guān)法規(guī)政策環(huán)境下，中資跨國(guó)公司外匯資金集中管理試點(diǎn)已經(jīng)從單個(gè)企業(yè)向區(qū)域（例如上海浦東）發(fā)展。特別是經(jīng)常項(xiàng)目外匯資金集中管理操作成為可能，主要內(nèi)容有：一是出口集中收匯及核銷。例如可以集中收匯，集團(tuán)內(nèi)部外匯銷售收入通過總賬戶統(tǒng)一對(duì)外收匯。銀行收到集團(tuán)銷售貨款后，及時(shí)辦理入賬手續(xù)，同時(shí)銀行根據(jù)該集團(tuán)提供的、經(jīng)雙方約定的有權(quán)簽字人簽字的清分單，將收到的外匯按清分單的受一是出口集中收匯及核銷。例如可以集中收匯，集團(tuán)內(nèi)部外匯銷售收入通過總賬戶統(tǒng)一對(duì)外收匯。銀行收到集團(tuán)銷售貨后，及時(shí)辦理入賬手續(xù)，同時(shí)銀行根據(jù)該集團(tuán)提供的、經(jīng)雙方約定的有權(quán)簽字人簽字的清分單，將收到的外匯按清分單的受益人（子公司），將收款分別計(jì)入對(duì)應(yīng)的子賬戶。二是進(jìn)口集中付匯及核銷�？梢约�中付匯，集中管理的經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下的資金，以集團(tuán)名義通過總賬戶統(tǒng)一對(duì)外付匯。付匯支付指令既可采用銀行紙質(zhì)憑證也可通過銀行提供的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)傳遞。

　　2005 年6、7 月間, TCL 集團(tuán)和中國(guó)外運(yùn)股份有限公司均開始了各自的外匯資金集中調(diào)度。渣打銀行獲國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn), 為T C L 集團(tuán)成員公司辦理外匯資金集中管理業(yè)務(wù), 成為國(guó)內(nèi)第一家在國(guó)家外匯管理局監(jiān)管下為跨國(guó)公司進(jìn)行外匯資金集中管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)的外資銀行。渣打銀行為T C L 集團(tuán)設(shè)計(jì)、實(shí)施的外匯資金集中管理方案, 致力于幫助T C L 集團(tuán)在成員公司間實(shí)現(xiàn)外匯資金的統(tǒng)一管理和支配, 降低對(duì)外融資和匯兌的成本, 大大提高外匯資金管理能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。渣打銀行并將提供網(wǎng)上銀行的平臺(tái), 以支持外匯資金池自動(dòng)化運(yùn)作。而中外運(yùn)的合作搭檔是中國(guó)銀行，后者獲得國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，為中外運(yùn)公司提供境內(nèi)外匯資金集中管理服務(wù)。中行充分依托中行外匯服務(wù)優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)上銀行平臺(tái)，根據(jù)客戶實(shí)際需求為中外運(yùn)度身定制了外匯資金集中管理方案；通過網(wǎng)上銀行的自動(dòng)歸集、主動(dòng)調(diào)撥等服務(wù)，協(xié)助中外運(yùn)實(shí)現(xiàn)對(duì)下屬成員單位外匯資金的集中調(diào)控，加強(qiáng)其外匯資金的集約化管理，進(jìn)一步提高集團(tuán)內(nèi)部外匯資金的透明度和使用效率。

　　[參考文獻(xiàn)]
　　[1] 外匯局廣東省惠州市中心支局.T C L ：境內(nèi)外匯資金集中管理模式.中國(guó)外匯.2005-11
　　[2] 陳小五.跨國(guó)公司的政策盛宴.中國(guó)外匯.2006-3

　　作者簡(jiǎn)介：
　　陶冠群，女，82年，江蘇常州人。現(xiàn)為首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融專業(yè)研究生，研究方向?yàn)樯虡I(yè)銀行。
　　通訊地址：北京朝陽區(qū)金臺(tái)里2號(hào)48號(hào)信箱（100026）
　　聯(lián)系電話：13521***142
　　作者E_mail：taoguanqun@126.com
　�。ǜ兄x作者向江蘇財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)投稿，其他媒體如要引用轉(zhuǎn)載必須征得作者本人同意，否則責(zé)任自負(fù)。本站采用的稿件僅出于信息交流的目的，不代表網(wǎng)站的觀點(diǎn)，歡迎賜稿，歡迎批評(píng)指正。投稿信箱：tougao@jscj.net）