本報訊 進入6月后,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行一改5月的沉悶,迎來了放量增長。但發(fā)行主體過于集中,反映了信托行業(yè)在該類產(chǎn)品上的分歧。據(jù)記者了解,在部分信托公司準備在房地產(chǎn)信托產(chǎn)品上大展宏圖的同時,也有信托公司已經(jīng)打算今年在該項業(yè)務(wù)上撤退。

　　產(chǎn)品迎來放量增長

　　數(shù)據(jù)顯示,6月前兩周投資于房地產(chǎn)市場的產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯的放量。

　　6月份第二周里,共有9家信托公司發(fā)行12款集合資金信托產(chǎn)品,其中有6款投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域。這是繼6月第一周房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行量占集合資金信托比例過半后,此類產(chǎn)品再次撐起集合信托理財市場半邊天。

　　上述產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率已經(jīng)超過了10%,遠高于目前集合信托產(chǎn)品平均年收益水平,并已經(jīng)接近了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在2008年發(fā)行高峰時的平均水平。據(jù)中鐵信托相關(guān)人士表示,在當(dāng)前地產(chǎn)調(diào)控政策趨于嚴厲的背景下,中小房地產(chǎn)企業(yè)的違約風(fēng)險加大,因此信托公司將會繼續(xù)強化大優(yōu)客戶戰(zhàn)略,選擇優(yōu)秀公司的優(yōu)秀項目進行投資,同時加強風(fēng)險控制,最大程度保障投資人的資金安全和收益實現(xiàn)。

　　市場觀點分歧較大

　　值得注意的是,自房地產(chǎn)新政實施以來,房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行就主要集中在中信、中融、中鐵、新時代等少數(shù)信托公司手上,這些公司在房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的市場占有率方面正逐步拉開與其它信托公司的差距。

　　上述情形之所以出現(xiàn),很大程度上是因為目前業(yè)內(nèi)對于房地產(chǎn)信托市場的看法存在較大分歧。其中,“多方”傾向于“市場系統(tǒng)性風(fēng)險可控”的觀點。北京某信托公司人士認為,從以往的經(jīng)驗看,地產(chǎn)信托融資與銀行開發(fā)貸監(jiān)管之間存在“蹺蹺板效應(yīng)”:當(dāng)監(jiān)管層對開發(fā)商信貸收緊時,信托融資的比例就會快速飆升,這在2008年就已經(jīng)表現(xiàn)得淋漓盡致。同時從2008年的情況看,只要加強風(fēng)控,注重項目的篩選,信托融資還是能夠在做大業(yè)務(wù)的同時控制住風(fēng)險。 而“空方”則更多地擔(dān)心“政策調(diào)整”。上海某信托公司人士對記者表示,目前房地產(chǎn)市場的風(fēng)險已經(jīng)有所顯現(xiàn),并且監(jiān)管政策方面還存在不確定性。他說,上海銀監(jiān)局早在去年就對當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)信托風(fēng)險進行了警示性的監(jiān)管提示,如今更無法預(yù)計監(jiān)管層會否針對房地產(chǎn)信托產(chǎn)品出臺“從緊”政策。因此,他所在公司的內(nèi)部口徑是,今年將放棄在房地產(chǎn)信托產(chǎn)品上的努力。