新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將于2007年1月1日起正式實(shí)行，它對(duì)于上市公司的影響一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。截至3月12日，共有259家上市公司披露年報(bào)（不含上市公告書），根據(jù)有關(guān)規(guī)定，有254家公司披露了新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下股東權(quán)益的差異調(diào)節(jié)數(shù)據(jù)。這些公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將提升這些公司股東權(quán)益9.35%，雖然整體影響不大，但個(gè)體公司影響差異巨大。

　　上市公司普遍受益新準(zhǔn)則

　　從254家公司年報(bào)披露的新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響來(lái)分析，股東權(quán)益由2758.17億元增加到3015.94億元，增長(zhǎng)9.35%.有224家公司的股東權(quán)益出現(xiàn)了增長(zhǎng)，不過(guò)，其中101家增幅小于5%，44家公司股東權(quán)益增值幅度在5%-10%之間。增幅超過(guò)50%的公司僅有11家，有3家公司股東權(quán)益增幅超過(guò)一倍，其中兩家超過(guò)了3倍。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，有28家公司在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下出現(xiàn)了股東權(quán)益的下降，降幅超過(guò)30%的僅5家。而原因主要是這些公司在前期的長(zhǎng)期股權(quán)投資中虧損嚴(yán)重。其中最為突出是S*ST張股，公司年報(bào)的股東權(quán)益為5605.06萬(wàn)元，而根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因?yàn)橐�消化長(zhǎng)期股權(quán)投資上的虧損，公司的股東權(quán)益將變?yōu)?5999.49萬(wàn)元，一正一負(fù)，真可謂翻天覆地的變化。

　　綜合現(xiàn)有年報(bào)的數(shù)據(jù)可以看出，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給上市公司帶來(lái)的影響總體是積極的，但影響幅度并不大，主要集中在了少數(shù)特殊公司身上。與此同時(shí)，一些業(yè)績(jī)較差，子公司虧損嚴(yán)重的上市公司將因新準(zhǔn)則的實(shí)施而面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　權(quán)益影響有增有減

　　從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)節(jié)的各個(gè)項(xiàng)目來(lái)看，上市公司受到的影響有增也有減。減項(xiàng)主要集中在長(zhǎng)期股權(quán)投資差額和企業(yè)合并兩項(xiàng)，分別減少股東權(quán)益23.46億元和8.21億元，二者占所有減少項(xiàng)目總額的九成以上。254家公司中，74家公司長(zhǎng)期股權(quán)投資差額為負(fù)值，僅有28家公司為正值，其他公司沒(méi)有變化，其中，中江地產(chǎn)和電廣傳媒更是因此減少股東權(quán)益超過(guò)了2億元。

　　有減就會(huì)有增，給股東權(quán)益帶來(lái)較大增長(zhǎng)的項(xiàng)目依次是少數(shù)股東權(quán)益158.78億元、其他項(xiàng)目79.3億元、公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)39.86億元、所得稅12.56億元。前期廣為關(guān)注的投資性房地產(chǎn)僅增加股東權(quán)益0.95億元，而且僅津?yàn)I發(fā)展一家公司采用。所得稅是受益面最廣的項(xiàng)目，共有217家公司將受益遞延所得稅制度，其中最為突出的是四川長(zhǎng)虹因此增加的股東權(quán)益達(dá)到了驚人的22640.61萬(wàn)元。

　　需要特別指出的是，嚴(yán)格的說(shuō)，少數(shù)股東權(quán)益其實(shí)并沒(méi)有帶來(lái)股東權(quán)益的增值，只是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將其納入股東權(quán)益項(xiàng)目，而舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不包括，如果剔除少數(shù)股東權(quán)益的影響，股東權(quán)益僅增長(zhǎng)3.59%.

　　價(jià)值重估一鳴驚人

　　實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)影響整體上雖然并不顯著，但對(duì)個(gè)體公司的影響則是巨大的。如歲寶熱電年報(bào)估算，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，股東權(quán)益為193635.4萬(wàn)元，相比現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，股東權(quán)益增幅達(dá)到了359.34%，其主要原因是公司持有了民生銀行2.2億股股票，收益約為214767.69萬(wàn)元，按照公司每股凈資產(chǎn)3.09元推算，市凈率將從目前的6.22下降到1.73.如歲寶熱電這般陡然而富的公司并不在少數(shù)，究其原因，主要在于以公允價(jià)值為核心的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶給了上市公司價(jià)值重估。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不同主要體現(xiàn)在公允價(jià)值、金融工具、資產(chǎn)減值和遞延所得稅等方面。它要求企業(yè)“以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告”。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，上市公司一些變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)將可以按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)算，采用報(bào)表披露日的價(jià)格，對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行重新估價(jià)。

　　在對(duì)待新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的態(tài)度上，投資者應(yīng)該保持理性，即使是有價(jià)值重估的上市公司，影響也往往是一次性的，上市公司資產(chǎn)質(zhì)量才是決定“股東收益”的保障。(中國(guó)證券報(bào)　2007-3-13)

(zhengbo)