簡介：新會計準(zhǔn)則帶來了新的研究熱點，成為未來我國會計研究的重要內(nèi)容 新準(zhǔn)則研究破題　
　
　　《中國會計報》：作為我國會計發(fā)展的大事，新準(zhǔn)則給我國會計界的研究帶來了哪些方面的研究熱點？

　　孫錚：在未來針對新會計準(zhǔn)則的研究過程中，首先，研究的數(shù)字將不只局限在會計盈余一個數(shù)字上，而會涉及整個資產(chǎn)負債表和利潤表，特別是新增加披露的內(nèi)容。

　　其次，由于中國特有的制度背景，除了信息不對稱這一基礎(chǔ)理論，以及在西方廣泛應(yīng)用的代理理論外，新制度經(jīng)濟學(xué)中的產(chǎn)權(quán)理論應(yīng)當(dāng)是會計研究中考慮的理論源泉之一。

　　再次，新舊會計準(zhǔn)則比較的“投資有用性”，以及新準(zhǔn)則下的會計信息的“契約有用性”，特別是新準(zhǔn)則實施過程中企業(yè)的會計選擇，預(yù)期將會出現(xiàn)非常吸引人的研究成果。

　　最后，中國的產(chǎn)權(quán)法律保護不健全與政府對經(jīng)濟活動的影響是值得關(guān)注的兩個制度性因素。

　　《中國會計報》：關(guān)于投資有用性和契約有用性的研究，主要指哪些方面呢？

　　孫錚：新會計準(zhǔn)則認為財務(wù)會計的目標(biāo)是“決策有用性”，這里的“決策”體現(xiàn)在兩個方面，即投資決策和締約決策。這屬于會計基礎(chǔ)研究的范疇。在中國特有的制度背景中，有兩類基礎(chǔ)研究值得深入探索。

　　第一，與投資決策相關(guān)――投資者如何使用會計信息？特別是機構(gòu)投資者和噪聲交易者（非理性地根據(jù)似乎是真實的信息而實際是噪聲信息開展交易的交易者）。機構(gòu)投資者是資本市場重要的會計信息需求者。他們相對于噪聲交易者擁有資金、信息、技術(shù)、人才等方面的優(yōu)勢，在會計信息市場上扮演信息分析專家和信息傳播者的雙重角色。因此，機構(gòu)投資者具有更加準(zhǔn)確的會計信息分析能力。他們更多的是著眼于公司的未來，看重公司未來的價值，有利于股票價格向其真實價格靠攏；而噪音交易者更多的是關(guān)注短期行為，在對股票買賣決策中存在很多非理性的因素，使得股票的價格偏離其真實價值。

　　第二，與締約決策相關(guān)――會計信息的生產(chǎn)與契約形式之間的相互內(nèi)生關(guān)系，即一方面契約形式如何影響會計信息的生成，另一方面會計信息的特征如何影響契約的簽訂，以及不同層次契約對于會計信息需求的差異。就拿債務(wù)契約來說，債權(quán)人和企業(yè)簽訂債務(wù)契約，會設(shè)置很多財務(wù)會計指標(biāo)，以確保自己的利益不受損失，如利息保障系數(shù)、股利的分配指標(biāo)等，以求債務(wù)人的會計信息更加穩(wěn)�。煌瑫r，債權(quán)人在簽訂契約前也會根據(jù)企業(yè)的會計信息質(zhì)量來設(shè)置契約，如果債務(wù)人的會計信息質(zhì)量比較差，契約的約束條款可能更細致等。

　　信息迷局

　　《中國會計報》：與投資決策相關(guān)的研究是指哪些方面呢？

　　孫錚：主要是針對資本市場的研究，包括信息觀和計量觀兩方面。

　　第一，信息觀的研究。

　　決策有用性的信息觀，其前提是次強式有效的資本市場，即只要財務(wù)報表充分披露包括所選擇的會計政策及其變動在內(nèi)的所有信息，披露的方式及形式無關(guān)緊要。但投資者能對已公開的信息作出反應(yīng)，并不意味著具有“信息優(yōu)勢”的投資者無法獲得超額收益，所以，公平披露原則已成為必需。

　　新準(zhǔn)則下股票市場會有怎樣的反應(yīng)？會計信息對于股票定價是否有用？特別是新準(zhǔn)則采用后，與老準(zhǔn)則相比有大量會計方法的變更，信息含量是否提高了？新準(zhǔn)則對于披露和編報的要求明顯提高，特別是對大量會計數(shù)據(jù)的強制披露，如關(guān)聯(lián)方關(guān)系與交易披露的強化等，那么這些新增的披露信息能否給投資者帶來增量的信息，投資者是否可以看穿披露信息的背后實質(zhì)，為其決策提供幫助？

　　第二，計量觀的研究。

　　決策有用性的計量觀，即在完全或完善市場上，財務(wù)報告對資產(chǎn)及權(quán)益的計量以公允價值為基礎(chǔ)，由此編制的財務(wù)報告具有信息含量。目前，金融市場日益發(fā)達，金融工具價格波動頻繁，企業(yè)資產(chǎn)等的真實價值都會隨著市價的變動而相應(yīng)變化，按歷史成本計價披露可能會誤導(dǎo)投資者，以公允價值計量能客觀反映資產(chǎn)狀況，提供更準(zhǔn)確的信息。

　　新會計準(zhǔn)則允許采用公允價值計量，是符合計量觀的。會計數(shù)字與股票價格間是否存在更加緊密的聯(lián)系？除了會計盈余數(shù)字，資產(chǎn)負債表上用公允價值計價的資產(chǎn)數(shù)字是否可以直接用來估值？在新準(zhǔn)則下，財務(wù)分析師的預(yù)測精度提高了嗎？公允價值的存在會不會給投資者一個好的信號呢？投資者是否認為會計信息更加公允或者準(zhǔn)確地反映了某項資產(chǎn)的真實價值呢？由于采用公允價值所導(dǎo)致的公允價值變動損益的增高是否會向市場傳遞好的信號，投資者會否因此獲得正的超額報酬率呢？

　　這類研究將有助于人們增強對會計信息在資本市場中投資決策的有用性的理解，進而在準(zhǔn)則制定過程中考察投資決策的合理需求。


　　契約疑陣

　　《中國會計報》：與締約決策相關(guān)的研究包括哪些熱點問題？

　　孫錚：這主要是針對與企業(yè)相關(guān)的一系列契約的決策。

　　一方面，契約形式影響會計政策和披露政策選擇。

　　新會計準(zhǔn)則對計量財務(wù)報表中的項目提供了公允價值模式和成本模式的備選方案，以及大量的備選披露要求，這就為會計政策和披露政策的選擇提供了實驗場。

　　投資者和債權(quán)人想了解在新會計準(zhǔn)則的備選條件下，企業(yè)為什么要選擇這樣或那樣的會計政策方法或披露政策，為什么企業(yè)會做出這樣的選擇？哪些契約形式和特別的制度性因素影響了企業(yè)的會計核算和信息披露？

　　對于其他利益相關(guān)者的契約而言，在新會計準(zhǔn)則給予的備選條件下，證券監(jiān)管部門、稅務(wù)部門、企業(yè)職工等將會和企業(yè)的會計核算方法聯(lián)系得更為緊密，那么企業(yè)管理當(dāng)局將會選擇什么樣的會計政策和披露政策來滿足相關(guān)的契約要求？

　　特別需要指出的是，雖然形式上中國會計準(zhǔn)則達到了國際趨同，但是實務(wù)是否可以達到預(yù)期水平呢？是否會受到公司會計選擇的影響而打折扣呢？有哪些制度性因素會影響到實務(wù)的趨同呢？這類研究對于會計準(zhǔn)則的制定部門而言是特別重要的。

　　另一方面，會計信息質(zhì)量影響契約形式。

　　如果會計信息質(zhì)量較差或者存在某種被操縱的動機，那么利用會計信息的各種契約形式是否會發(fā)生變化，從而使這種契約形式盡量少地受到會計信息被操縱的影響呢？

　　對于投資者和債權(quán)人來說，新會計準(zhǔn)則在較多的方面使用了公允價值計量，這就會導(dǎo)致經(jīng)理的業(yè)績更容易受到市場價格波動的影響，和舊會計準(zhǔn)則執(zhí)行環(huán)境相比，企業(yè)在這種情形下考核經(jīng)理會采用相同的評價方法嗎？債權(quán)人對風(fēng)險的控制是否也會相應(yīng)改變其采用的指標(biāo)體系？財務(wù)透明度的改善是否會影響權(quán)益性融資和債務(wù)性融資成本？

　　對于其他利益相關(guān)者的契約而言，新會計準(zhǔn)則執(zhí)行之后，稅務(wù)部門的調(diào)賬程序增加，是否會改變稅收的征繳程序？企業(yè)職工是否會要求管理當(dāng)局修改獎金的考核方法？

　　這些研究將使我們深刻理解會計準(zhǔn)則對于整個社會交易成本的改變、相關(guān)運行機制或制度的調(diào)整以及隨之而來的社會財富重新分配的效應(yīng)。



（中國財經(jīng)報　　　2008-8-16）

(ck)