目前養(yǎng)老保險(xiǎn)頂層設(shè)計(jì)工作已從基礎(chǔ)研究轉(zhuǎn)入方案擬定階段，而個(gè)人賬戶的結(jié)構(gòu)定型將成為方案的核心問(wèn)題之一。按照目前研究方向，個(gè)人賬戶將向名義賬戶制轉(zhuǎn)換。如若方向最終確定，養(yǎng)老保險(xiǎn)投資的收益或虧損將不再與個(gè)人待遇相關(guān)。

我國(guó)統(tǒng)籌賬戶與個(gè)人賬戶相結(jié)合的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立于上世紀(jì)90年代。30多年來(lái)，“統(tǒng)賬結(jié)合”制度建設(shè)取得巨大成就，但也面臨著養(yǎng)老金碎片化、缺乏激勵(lì)效應(yīng)、便攜性差、個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)行和制度繳費(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重等問(wèn)題，尤其值得注意的是，個(gè)人賬戶空賬數(shù)額連年擴(kuò)大，做實(shí)個(gè)人賬戶政策已難以為繼。

在此背景下，名義賬戶制正重回決策者視野。據(jù)介紹，個(gè)人賬戶制度有兩種類型，一種是完全積累的個(gè)人賬戶制度，即個(gè)人繳費(fèi)不用于支付當(dāng)前退休者的養(yǎng)老金，而是完全記入個(gè)人賬戶并進(jìn)行實(shí)賬化的投資管理。另一種是名義賬戶制，學(xué)名為“名義繳費(fèi)確定型”， 其本質(zhì)有兩點(diǎn)：在融資方式上實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制，在給付方式上采取繳費(fèi)確定型。簡(jiǎn)而言之，就是個(gè)人繳費(fèi)用于支付當(dāng)前退休者的養(yǎng)老金，個(gè)人賬戶中沒(méi)有真實(shí)資金，而是對(duì)個(gè)人繳費(fèi)進(jìn)行記賬，把繳費(fèi)和收益都計(jì)入賬戶，作為未來(lái)發(fā)放養(yǎng)老金待遇的依據(jù)。

根據(jù)十八屆三中全會(huì)的提法，養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的基本方針是“堅(jiān)持社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，完善個(gè)人賬戶，堅(jiān)持精算平衡原則”。社科院世界社保研究中心主任鄭秉文認(rèn)為，這一提法取代了2001年以來(lái)始終如一的“繼續(xù)做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)”的傳統(tǒng)表述，意味著個(gè)人賬戶功能定位的重大改變，同時(shí)也為提高制度可持續(xù)性指明了改革方向：在向名義賬戶轉(zhuǎn)型的同時(shí)，擴(kuò)大個(gè)人賬戶規(guī)模，以提高激勵(lì)機(jī)制，真正實(shí)現(xiàn)多繳多得。

中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)社會(huì)保障研究中心副教授楊俊認(rèn)為，采用名義賬戶制度沒(méi)有改變養(yǎng)老保險(xiǎn)制度現(xiàn)收現(xiàn)付的資金收支模式，從而避免了大規(guī)模制度轉(zhuǎn)軌成本；另一方面，由于引入了繳費(fèi)確定機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)參保者個(gè)人待遇和繳費(fèi)的精算平衡。

鄭秉文也認(rèn)為，在目前統(tǒng)賬結(jié)合框架內(nèi)，個(gè)人賬戶部分從做實(shí)賬戶轉(zhuǎn)向名義賬戶，不僅僅是簡(jiǎn)單的個(gè)人賬戶從實(shí)賬到空賬的轉(zhuǎn)變：“這輪改革是制度升級(jí)，是結(jié)構(gòu)調(diào)整，目的是增強(qiáng)多繳多得的激勵(lì)機(jī)制，強(qiáng)化精算中性因素�！彼�說(shuō)。

在此基礎(chǔ)上，有專家提出以“社會(huì)養(yǎng)老金+名義賬戶制”式的雙層結(jié)構(gòu)，對(duì)現(xiàn)行城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改造。根據(jù)鄭秉文設(shè)計(jì)，改造后，社會(huì)養(yǎng)老金部分為非繳費(fèi)型的國(guó)民養(yǎng)老金，覆蓋全部退休人員，由財(cái)政轉(zhuǎn)移支付形成。同時(shí)，個(gè)人賬戶向名義賬戶制轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型可以采用“全賬戶”方案，即個(gè)人8%和單位20%的繳費(fèi)全部劃歸個(gè)人賬戶。賬戶記賬利率為上年度崗位平均工資增長(zhǎng)率的100%。

在此情況下，通過(guò)對(duì)2015至2090年進(jìn)行75年的測(cè)算，其結(jié)果較為理想，改革后新制度的參保激勵(lì)性和財(cái)務(wù)可持續(xù)性明顯增強(qiáng)。一方面，替代率由改革前2014年的43%左右，提高至改革后的65%至77%之間。另一方面，由于制度激勵(lì)性非常好，參保人將完全按真實(shí)工資收入進(jìn)行繳費(fèi)，制度收入能力增強(qiáng)，收不抵支時(shí)點(diǎn)將延緩至2049年。此外，由于社會(huì)養(yǎng)老金完全由財(cái)政轉(zhuǎn)移支付予以支出，其規(guī)模逐漸上升，但從未超過(guò)占GDP的1.2%。

另一方面，值得注意的是，名義賬戶改革如若確定，個(gè)人與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資收益將不再直接相關(guān)�！啊�名義賬戶’的制度本質(zhì)上屬于現(xiàn)收現(xiàn)付制，即每一代退休人群由在職繳費(fèi)人群（下一代）提供養(yǎng)老金，體現(xiàn)的是一種代際之間的供養(yǎng)關(guān)系，也就是說(shuō)，養(yǎng)老金入市收益或虧損與個(gè)人已經(jīng)沒(méi)有直接聯(lián)系�！敝袊�(guó)社科院世界社保研究中心副秘書長(zhǎng)齊傳鈞表示，很多參保人擔(dān)心自己養(yǎng)老金的安全，其實(shí)，這是對(duì)“養(yǎng)老金是老百姓的養(yǎng)命錢”這一說(shuō)法的理解偏差造成的，“正確的表述應(yīng)該為‘退休待遇是老百姓的養(yǎng)命錢’。實(shí)際上，參保人領(lǐng)取的退休待遇是按照一定的計(jì)發(fā)公式進(jìn)行發(fā)放，計(jì)發(fā)公式一旦公布通常維持不變，退休待遇的多少完全取決于個(gè)人和企業(yè)繳費(fèi)的高低，而與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)貶值還是增值已經(jīng)沒(méi)有聯(lián)系�！�