會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第四章 投資管理

　　知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)五：投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算

　　投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容：

　�。�1）在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資；

　�。�2）在運(yùn)營期發(fā)生的流動(dòng)資金投資；

　�。�3）在運(yùn)營期發(fā)生的經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）；

　�。�4）在運(yùn)營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。

　　

　　（一）建設(shè)投資的估算

　　建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進(jìn)行估算，教材只介紹第一種方法。

　　

　　1.形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算

　　形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用是項(xiàng)目直接用于購置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用。

　　【注：形成固定資產(chǎn)費(fèi)用資金投入方式的假設(shè)】形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式，可根據(jù)各項(xiàng)工程的工期安排和建造方式確定。

　　●當(dāng)建設(shè)期為零（即取得的固定資產(chǎn)不需要建設(shè)和安裝）或建設(shè)期不到一年，且為自營建造時(shí)，可假定預(yù)先在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部相關(guān)資金；

　　●當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過一年，且為自營建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和以后各年年初分次投入相關(guān)資金；

　　●當(dāng)建設(shè)期達(dá)到或超過一年，且為出包建造時(shí)，可假定在建設(shè)起點(diǎn)和建設(shè)期末分次投入相關(guān)資金。

　�。�1）建筑工程費(fèi)的估算

　　建筑工程費(fèi)是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法和概算指標(biāo)投資估算法進(jìn)行估算。

　　① 單位建筑工程投資估算法。

　　建筑工程費(fèi)＝同類單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量

　�、� 單位實(shí)物工程量投資估算法。

　　建筑工程費(fèi)＝預(yù)算單位實(shí)物工程投資×相應(yīng)的實(shí)物工程量

　　（2）設(shè)備購置費(fèi)的估算（教材簡化，不考慮增值稅因素）

　�、� 狹義設(shè)備購置費(fèi)的估算。

　　應(yīng)按照設(shè)備的不同來源，分別估算國產(chǎn)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備的購置費(fèi)。

在進(jìn)口設(shè)備不涉及消費(fèi)稅的情況下，進(jìn)口從屬費(fèi)的計(jì)算公式為 進(jìn)口從屬費(fèi) ＝ 進(jìn)口關(guān)稅＋外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＋結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi) 其中：進(jìn)口關(guān)稅 ＝ 以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅率外貿(mào)手續(xù)費(fèi) ＝ 以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi) ＝ 以外匯支付的進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率進(jìn)口設(shè)備相關(guān)的國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 按具體運(yùn)輸方式，根據(jù)運(yùn)輸單價(jià)和運(yùn)量估算。亦可按下式計(jì)算：國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) ＝（以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)＋進(jìn)口關(guān)稅）×運(yùn)雜費(fèi)率

　　②工縣、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi)的估算。

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi)，是指為確保項(xiàng)目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營而第一批購置的，沒達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的工具、卡具、模具和家具應(yīng)發(fā)生的費(fèi)用。

　　為簡化計(jì)算，可在狹義的設(shè)備購置費(fèi)的基礎(chǔ)上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費(fèi)率進(jìn)行估算。

　　公式為：

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi) ＝ 狹義設(shè)備購置費(fèi)×標(biāo)準(zhǔn)的工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi)率

　�。�3）安裝工程費(fèi)的估算

　　●需要吊裝的設(shè)備，往往按需要安裝設(shè)備的重量和單價(jià)進(jìn)行估算；

　　●其他需要安裝的設(shè)備通常按設(shè)備購置費(fèi)的一定百分比進(jìn)行估算。

　　相關(guān)的估算公式如下：

　　安裝工程費(fèi) ＝ 每噸安裝費(fèi)×設(shè)備噸位

　　安裝工程費(fèi) ＝ 安裝費(fèi)率×設(shè)備原價(jià)

　　安裝工程費(fèi) ＝ 單位實(shí)物工程安裝費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)×安裝實(shí)物工程量

　　（4）固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的估算

　　固定資產(chǎn)其他費(fèi)用包括建設(shè)單位管理費(fèi)、可行性研究費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)和市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費(fèi)等。

　　估算時(shí)，可按經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或項(xiàng)目的工程費(fèi)用（即：建筑工程費(fèi)、廣義設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)三項(xiàng)工程費(fèi)用的合計(jì)）的一定百分比測算。

　　【注】在項(xiàng)目可行性研究中，形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用與固定資產(chǎn)原值的關(guān)系如下式所示：

　　固定資產(chǎn)原值 ＝ 形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi)

　　其中，形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用 ＝ 建筑工程費(fèi)＋設(shè)備購置費(fèi)＋安裝工程費(fèi)＋其他費(fèi)用

　　【小結(jié)】

　　

　　2.形成無形資產(chǎn)費(fèi)用的估算

　　形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用是指項(xiàng)目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。

　　商譽(yù)和著作權(quán)也屬于無形資產(chǎn)的范疇，但新建項(xiàng)目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進(jìn)行可行性研究時(shí)對(duì)其不予考慮。

　　【說明】

　�。�1）上表中的估價(jià)實(shí)質(zhì)上是有規(guī)律的：

　　●外購——取得成本

　　●投資轉(zhuǎn)入——投資合同協(xié)議約定的價(jià)值，或評(píng)估價(jià)，也可按公允價(jià)值（如非專利技術(shù)的市價(jià)法或收益法）估算

　�。�2）同時(shí)注意：

　　●自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權(quán)不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值。

　　●新建項(xiàng)目的專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)采用成本法或市價(jià)法進(jìn)行估算

　　3.形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算

　　4.預(yù)備費(fèi)的估算

　　（二）流動(dòng)資金投資的估算

　　流動(dòng)資金是指在運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金。

　　流動(dòng)資金投資可分別按分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算，教材只介紹分項(xiàng)詳細(xì)估算法。

　　分項(xiàng)詳細(xì)估算法，是指根據(jù)投資項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)主要流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計(jì)周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動(dòng)項(xiàng)目的占用額，進(jìn)而確定各年流動(dòng)資金投資的一種方法。

　　【流動(dòng)資金投入的假設(shè)】

　　●如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年年末；

　　●如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年年末。

　　1.分項(xiàng)詳細(xì)估算法的基本公式

　�。�1）估算公式：

　　本年流動(dòng)資金需用數(shù)＝該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額－該年流動(dòng)負(fù)債需用額

　　（2）某年流動(dòng)資金投資額（墊支數(shù)）

　�。奖灸炅鲃�(dòng)資金需用額－截至上年的流動(dòng)資金投資額

　　或＝本年流動(dòng)資金需用數(shù)－上年流動(dòng)資金需用數(shù)

　　2.周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系

　　3.流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算

　　為簡化計(jì)算，在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)假定有下式成立：

　　某年流動(dòng)資產(chǎn)需用額 ＝ 該年存貨需用額＋該年應(yīng)收賬款需用額＋該年預(yù)付賬款需用額＋該年現(xiàn)金需用額

　　4.流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的估算

　　為簡化計(jì)算，在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)假定有下式成立：

　　流動(dòng)負(fù)債需用額＝ 應(yīng)付賬款需用額＋預(yù)收賬款需用額

　　（三）經(jīng)營成本（簡稱付現(xiàn)成本）的估算

　　經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運(yùn)成本（簡稱付現(xiàn)成本），是指在運(yùn)營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。

　　總的成本費(fèi)用中不需要支付貨幣資金部分稱之為非付現(xiàn)成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷。

　　經(jīng)營成本有加法和減法兩種估算公式：

　　●加法：某年經(jīng)營成本 ＝ 該年外購原材料燃料和動(dòng)力費(fèi)＋該年職工薪酬＋該年修理費(fèi)＋該年其他費(fèi)用

　　●減法：某年經(jīng)營成本 ＝ 該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－該年折舊額－該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額

　　不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用可按照運(yùn)營期內(nèi)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)年份的正常產(chǎn)銷量和預(yù)計(jì)成本消耗水平的基礎(chǔ)上進(jìn)行測算，其計(jì)算公式為：

　　某年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝該年固定成本（含費(fèi)用）＋單位變動(dòng)成本（含費(fèi)用）×該年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量

　　【特別注意】

　�、� 基于“項(xiàng)目全投資假設(shè)”，利息屬于籌資活動(dòng)需要考慮的因素，不將利息視作經(jīng)營活動(dòng)中經(jīng)營成本的構(gòu)成部分，從而將財(cái)務(wù)費(fèi)用排除在計(jì)算考慮之外，即既不包括固定性的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也不包括變動(dòng)性的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　�、� 這里的經(jīng)營成本不是全部的營運(yùn)成本，僅指付現(xiàn)成本。

　　（四）運(yùn)營期相關(guān)稅金的估算

　　在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，需要估算的運(yùn)營期相關(guān)稅金包括營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項(xiàng)因素。

　　1.營業(yè)稅金及附加的估算

　　應(yīng)按在運(yùn)營期內(nèi)應(yīng)交納的營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加進(jìn)行估算。在不考慮土地增值稅和資源稅的情況下，營業(yè)稅金及附加的估算公式如下：

　　營業(yè)稅金及附加＝應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋城市維護(hù)建設(shè)稅＋教育費(fèi)附加

　　城市維護(hù)建設(shè)稅＝（應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋應(yīng)交增值稅）×城市維護(hù)建設(shè)稅稅率

　　教育費(fèi)附加＝（應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋應(yīng)交增值稅）×教育費(fèi)附加

　　為簡化計(jì)算，也可以合并計(jì)算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。

　　【特別注意】① 這里的營業(yè)稅金及附加不包含增值稅，但是考試的時(shí)候仍然需要會(huì)計(jì)算增值稅，因?yàn)樵鲋刀愂怯?jì)算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的基數(shù)。

　�、� 需要掌握應(yīng)交增值稅以及城建稅、教育費(fèi)附加的計(jì)算方法。

　　計(jì)算城建稅和教育費(fèi)附加的基數(shù)是增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅三者之和

　　2.調(diào)整所得稅的估算

　　調(diào)整所得稅是項(xiàng)目可行性研究中的一個(gè)專有術(shù)語，它是為簡化計(jì)算而設(shè)計(jì)的虛擬企業(yè)所得稅額

　　調(diào)整所得稅=息稅前利潤×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　上式中，息稅前利潤的公式為：

　　息稅前利潤=營業(yè)收入-不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-營業(yè)稅金及附加

　　3.關(guān)于增值稅的說明

　　增值稅屬于價(jià)外稅，不屬于投入類財(cái)務(wù)可行性要素，也不需要單獨(dú)估算。但在估算設(shè)備購置費(fèi)、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加時(shí)，要考慮應(yīng)交增值稅指標(biāo)。