三、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的一種方法。

（一） 按資金習(xí)性對(duì)資金的分類(lèi)

1. 資金習(xí)性

舉例：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備，廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。

（ 2 ）變動(dòng)資金的特點(diǎn)

舉例：直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購(gòu)件占用的資金；在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等。

（ 3 ）半變動(dòng)資金

需要采用一定的方法將其分解。

舉例：輔助材料上占用的資金

（三）估計(jì)參數(shù)a和b的方法

1. 回歸直線分析法

【教材例5-4】某企業(yè)歷年產(chǎn)銷(xiāo)量和資金變化情況如表5-2所示，根據(jù)表5-2整理出表5-3。20 × 7年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量為1500萬(wàn)件，需要預(yù)計(jì)20 × 7年的資金需要量。

將①兩邊同乘以 1200 ，則有：

7200000=7200a+8640000b ③

③ - ②，則有：

-50000=-100000b

b=0.5

將 b=0.5 代入方程①，則有： 6000=6a+7200 × 0.5

a=400

可得方程： Y=a+bX=400+0.5 × 1500=1150 （萬(wàn)元）。

2. 高低點(diǎn)法

選擇 業(yè)務(wù)量 最高最低的兩點(diǎn)資料：

【教材例 5-5 】某企業(yè)歷年現(xiàn)金占用與銷(xiāo)售額之間的關(guān)系如表 5-4 所示，需要根據(jù)兩者的關(guān)系，來(lái)計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金和變動(dòng)資金的數(shù)額。

【要求】

（ 1 ）根據(jù) 5-4 資料，采用高低點(diǎn)法來(lái)計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金和變動(dòng)資金的數(shù)額。

將 b=0.05 的數(shù)據(jù)代入 20 × 5 年 Y=a+bX, 得：

a=160000-0.05 × 3000000=10000 （元）

存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于表 5-5 中。

根據(jù)表 5-5 的資料得出預(yù)測(cè)模型為：

Y=600000+0.30X

如果 20 × 6 年的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為 3500000 元，則

2006 年的資金需要量 =600000+0.30 × 3500000=1650000 （元）

【總結(jié)】

（1）業(yè)務(wù)量是廣義的，可以是產(chǎn)量、銷(xiāo)量等，考試時(shí)多用銷(xiāo)售收入作為業(yè)務(wù)量。

（2）我們選擇高點(diǎn)和低點(diǎn)的依據(jù)是業(yè)務(wù)量，而非資金占用量。

（3）采用先分項(xiàng)后匯總的方法預(yù)測(cè)時(shí)，
a=（a_資1＋a_資2＋…＋a_資m）－（a_債m＋1+…+a_債n）
b=（b_資1＋b_資2＋…＋b_資m）－（b_債m＋1+…+b_債n）

（4）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法與銷(xiāo)售百分比法的比較：

銷(xiāo)售百分比法的預(yù)測(cè)結(jié)果是資金增量的概念，而資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的預(yù)測(cè)結(jié)果是資金總額

的概念。

銷(xiāo)售百分比法的預(yù)測(cè)結(jié)果是外部融資需要量，而資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的預(yù)測(cè)結(jié)果是總資金需要量。

【例題 8 ·計(jì)算分析題】某企業(yè) 2009 ～ 2012 年銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)情況如下：

要求：

（ 1 ）要求采用高低點(diǎn)法分項(xiàng)建立資金預(yù)測(cè)模型；

（ 2 ）預(yù)測(cè)當(dāng) 2013 年銷(xiāo)售收入為 1000 萬(wàn)元時(shí)

①企業(yè)的資金需要總量；

② 2013 年需要增加的資金；

③預(yù)測(cè)若 2013 年銷(xiāo)售凈利率為 10%, 股利支付率為 40% ， 2013 年需對(duì)外籌資的資金數(shù)額。

【答案】

（ 1 ）現(xiàn)金占用情況：

b 現(xiàn) = △ Y/ △ X=(1600-1200)/ （ 700-500 ） =2

a 現(xiàn) =Y-bX=1600-2 × 700=200 （萬(wàn)元）

應(yīng)收賬款占用情況：

b 應(yīng) = △ Y/ △ X=(2500-1900)/ （ 700-500 ） =3

a 應(yīng) =Y-bX=2500-3 × 700=400 （萬(wàn)元）

存貨占用情況：

b 存 = △ Y/ △ X=(4100-3100)/ （ 700-500 ） =5

a 存 =Y-bX=4100-5 × 700=600 （萬(wàn)元）

固定資產(chǎn)占用情況： a 固 =6500 （萬(wàn)元）

經(jīng)營(yíng)負(fù)債占用情況：

b 流 = △ Y/ △ X=(1230-930)/ （ 700-500 ） =1.5

a 流 =Y-bX=1230-1.5 × 700=180 （萬(wàn)元）

匯總計(jì)算：

b=2+3+5-1.5=8.5

a=200+400+600+6500-180=7520 （萬(wàn)元）

Y=a+bX=7520+8.5X

(2) 當(dāng) 2013 年銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)達(dá)到 1000 萬(wàn)元時(shí)

①預(yù)計(jì)需要的資金總額 =7520+8.5 × 1000=16020 （萬(wàn)元）

② 2012 年的資金總額 =1600+2500+4100+6500-1230=13470 （萬(wàn)元）

2013 年需要增加的資金 =16020-13470=2550 （萬(wàn)元）

③ 2013 年對(duì)外籌資數(shù)額 =2550-1000 × 10% ×（ 1-40% ） =2490 （萬(wàn)元）