一、單項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。)
1、某公司剛剛發(fā)放的每股股利為0．53元/股，股票市價(jià)目前為16．2元/股，若股東要求的報(bào)酬率為10％，在其他因素不變的情況下，公司成長(zhǎng)率至少要達(dá)到（　�。�。
A．6．321％
B．6．515％
C．7．092％
D．7．433％

2、必須對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（　　）。
A．企業(yè)所有者
B．企業(yè)債權(quán)人
C．企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者
D．稅務(wù)機(jī)關(guān)

3、應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的是（　�。�。
A．預(yù)算委員會(huì)
B．董事會(huì)
C．監(jiān)事會(huì)
D．職能部門(mén)

4、某企業(yè)2011年末普通股為120萬(wàn)股，每股10元，沒(méi)有負(fù)債。由于產(chǎn)品市場(chǎng)行情看好，準(zhǔn)備擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，預(yù)計(jì)2012年的息稅前利潤(rùn)為240萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25％，計(jì)劃發(fā)行新股30萬(wàn)股(每股10元)，發(fā)行債券250萬(wàn)元(債券年利率為8％)，則下年的每股凈利為（　�。┰�。
A．1．10
B．1．30
C．1．05
D．1．25

5、預(yù)算編制的起點(diǎn)是（　�。�。
A．生產(chǎn)預(yù)算
B．材料采購(gòu)預(yù)算
C．銷(xiāo)售預(yù)算
D．產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算

6、下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的是（　�。�。
A．計(jì)劃與預(yù)算
B．評(píng)價(jià)與調(diào)整
C．決策與控制
D．分析與考核

7、下列屬于企業(yè)構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是（　�。�。
A．財(cái)務(wù)計(jì)劃
B．財(cái)務(wù)決策
C．財(cái)務(wù)考核
D．財(cái)務(wù)控制

8、不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目和開(kāi)支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（　�。�。
A．彈性預(yù)算
B．固定預(yù)算
C．零基預(yù)算
D．滾動(dòng)預(yù)算

9、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點(diǎn)是（　　）。
A．都是相對(duì)數(shù)指標(biāo)
B．無(wú)法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平
C．從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系
D．從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系

10、根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介獲取社會(huì)資金，可將籌資分為（　�。�。
A．直接籌資和間接籌資
B．內(nèi)部籌資和外部籌資
C．股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資
D．短期籌資和長(zhǎng)期籌資

11、已知A公司在預(yù)算期間，銷(xiāo)售當(dāng)季度收回貨款60％，次季度收回貨款35％，第3季度收回貨款5％，某預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為24000元，其中包括上年度第3季度銷(xiāo)售的應(yīng)收賬款4000元，則該預(yù)算年度第1季度可以收回（　　）元期初應(yīng)收賬款。
A．24000
B．6500
C．21500
D．無(wú)法計(jì)算

12、某投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入140萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本70萬(wàn)元，年折舊額30萬(wàn)元，所得稅稅率40％，則該項(xiàng)目年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為（　　）萬(wàn)元。
A．46
B．60
C．68
D．72

13、與直接人工效率差異產(chǎn)生原因基本相同的是（　�。�。
A．固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異
B．固定制造費(fèi)用的能量差異
C．變動(dòng)制造費(fèi)用的價(jià)格差異
D．變動(dòng)制造費(fèi)用的用量差異

14、如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有固定融資租賃費(fèi)的存在，則企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（　�。�。
A．等于O
B．等于1
C．大于1
D．小于1

15、股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響不包括（　�。�。
A．容易導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展
B．在一定程度上鞏固了對(duì)債權(quán)人利益的保障
C．損害公司的根本利益
D．容易加劇公司行為的非規(guī)范化，使投資者蒙受損失

16、DL公司上年度資金平均占用額為4000萬(wàn)元，其中不合理的部分是100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為一3％，資金周轉(zhuǎn)速度提高1％，則預(yù)測(cè)年度資金需要量為（　　）萬(wàn)元。
A．3745．17
B．3821．17
C．3977．17
D．4057．17

17、下列對(duì)產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系表述正確的是（　�。�。
A．產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)=1
B．權(quán)益乘數(shù)=1／(1-產(chǎn)權(quán)比率)
C．權(quán)益乘數(shù)=(1+產(chǎn)權(quán)比率)／產(chǎn)權(quán)比率
D．權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

18、債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取得擔(dān)保的貸款為（　　）。
A．信用貸款
B．保證貸款
C．抵押貸款
D．質(zhì)押貸款

19、為方便起見(jiàn)，通常用（　�。┙�似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。
A．銀行貸款利率
B．短期國(guó)債利率
C．長(zhǎng)期國(guó)債利率
D．股票收益率

20、以下?tīng)I(yíng)運(yùn)資金融資戰(zhàn)略中，短期來(lái)源占全部資金來(lái)源比重最大的是（　�。�。
A．期限匹配的融資戰(zhàn)略
B．激進(jìn)型融資戰(zhàn)略
C．保守型融資戰(zhàn)略
D．緊縮型籌資政策

21、在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（　�。�。
A．彈性預(yù)算
B．增量預(yù)算
C．零基預(yù)算
D．流動(dòng)預(yù)算

22、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，公司各所屬單位應(yīng)該擁有的權(quán)利一般包括（　�。�。
A．費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)
B．收益分配權(quán)
C．固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)
D．籌資、融資權(quán)

23、在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（　�。�。
A．支付現(xiàn)金股利
B．增發(fā)普通股
C．股票分割
D．股票回購(gòu)

24、DT公司上年投資資本平均總額為390萬(wàn)元，計(jì)劃年度追加10萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本，預(yù)期的投資資本回報(bào)率為10％，所得稅稅率為25％，預(yù)測(cè)年度的股利分配為15萬(wàn)元。假設(shè)用上加法也可以得到相同的目標(biāo)利潤(rùn)，則預(yù)期的股利支付率為（　�。�。
A．30％
B．40％
C．50％
D．60％

25、在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（　�。�。
A．支付現(xiàn)金股利
B．增發(fā)普通股
C．股票分割
D．股票回購(gòu)

二、多項(xiàng)選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。)
26、在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（　�。�。
A．期初現(xiàn)金余額
B．期末現(xiàn)金余額
C．經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出
D．經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入

27、在下列各項(xiàng)中，既屬于項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容，又屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的有（　　）。
A．營(yíng)業(yè)稅金及附加
B．借款利息支付
C．維持運(yùn)營(yíng)投資
D．經(jīng)營(yíng)成本

28、分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)包括（　　）。
A．有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
B．有利于作出有效決策
C．有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格
D．有利于培養(yǎng)企業(yè)的整體意識(shí)

29、資本金的出資方式可以是（　　）。
A．知識(shí)產(chǎn)權(quán)
B．貨幣資產(chǎn)
C．土地使用權(quán)
D．非貨幣資產(chǎn)

30、下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中能夠同時(shí)考慮避免企業(yè)追求短期行為和風(fēng)險(xiǎn)因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（　�。�。
A．利潤(rùn)最大化
B．股東財(cái)富最大化
C．企業(yè)價(jià)值最大化
D．相關(guān)者利益最大化

31、企業(yè)稅務(wù)管理的原則包括（　　）。
A．合法性原則
B．服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)原則
C．成本效益原則
D．事中籌劃原則

32、下列情況下，企業(yè)會(huì)采取偏緊的股利政策的有（　�。�。
A．投資機(jī)會(huì)較多
B．籌資能力較強(qiáng)
C．資產(chǎn)流動(dòng)性能較好
D．通貨膨脹

33、某大型商場(chǎng)為增值稅一般納稅人，企業(yè)所得稅實(shí)行查賬征收方式，適用稅稅率25％。假定每銷(xiāo)售100元(含稅價(jià)，下同)的商品其成本為70元(含稅價(jià))，購(gòu)進(jìn)貨物有增值稅專用發(fā)票，為促銷(xiāo)擬對(duì)購(gòu)物滿100元的消費(fèi)者返還20元現(xiàn)金，假設(shè)企業(yè)單筆銷(xiāo)售了100元的商品。下列相關(guān)的說(shuō)法正確的有（　�。�。
A．應(yīng)納增值稅4．36元
B．代扣代繳的個(gè)人所得稅為5元
C．利潤(rùn)總額0．64元
D．稅后凈利潤(rùn)0元

34、一項(xiàng)作業(yè)必須同時(shí)滿足下列（　�。�條件才可斷定為增值作業(yè)。
A．該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變
B．該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來(lái)完成
C．該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行
D．該作業(yè)必須是關(guān)鍵作業(yè)

35、遞延年金具有的特點(diǎn)有（　�。�。
A．年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后
B．沒(méi)有終值
C．年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)
D．年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)

三、判斷題(請(qǐng)將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點(diǎn)。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯(cuò)誤的扣0．5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36、在銀行借款的稅務(wù)管理中，以不同還本付息方式下的應(yīng)納所得稅總額為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)將現(xiàn)金流出的時(shí)間作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)。（　�。�

37、財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒(méi)有固定的模式，同時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。（　　）

38、在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本與注冊(cè)資本可能不相一致，這種有關(guān)資本金繳納的期限的規(guī)定叫折衷資本制。（　　）

39、對(duì)于盈利企業(yè)，在總資產(chǎn)凈利率(大于零)不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高，凈資產(chǎn)收益率越低。（　　）

40、采用固定股利比例政策體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)等關(guān)系。（　�。�

41、財(cái)務(wù)管理部門(mén)是企業(yè)預(yù)算的基本單位，其主要負(fù)責(zé)人對(duì)本單位財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。（　　）

42、成本的可控與不可控與該責(zé)任中心所處管理層次的高低、管理權(quán)限及控制范圍的大小和經(jīng)營(yíng)期的長(zhǎng)短沒(méi)有直接聯(lián)系。（　�。�

43、在隨機(jī)模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額超過(guò)上限時(shí)，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額低于下限時(shí)，則賣(mài)出部分證券。（　　）

44、企業(yè)組織體制中的u型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的分散控制。（　�。�

45、現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減，目的是為了降低價(jià)格，增加產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。（　�。�

四、計(jì)算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容．必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。)
46、某企業(yè)需要一臺(tái)不需要安裝的設(shè)備，設(shè)備投人使用后，每年可增加營(yíng)業(yè)收入60000元，增加經(jīng)營(yíng)成本25000元。市場(chǎng)上該設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)價(jià)為45000元，折舊年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元；若從租賃公司按經(jīng)營(yíng)租賃的方式租入同樣的設(shè)備，只需每年支付7000元租金，可連續(xù)租用5年。假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為5％，適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。 
要求：按折現(xiàn)總費(fèi)用比較法作出購(gòu)買(mǎi)或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策。 


47、一個(gè)單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的原始投資額為210萬(wàn)元，全部在建設(shè)期起點(diǎn)一次投入，歷經(jīng)兩年后投產(chǎn)，試產(chǎn)期為1年。試產(chǎn)期營(yíng)業(yè)收入為10萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為4萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入120萬(wàn)元、不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用60萬(wàn)元、利息費(fèi)用2萬(wàn)元。該固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用5年，按照直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為10萬(wàn)元。該企業(yè)由于享受?chē)?guó)家優(yōu)惠政策，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1、2年免所得稅，運(yùn)營(yíng)期第3～5年的所得稅稅率為25％。試產(chǎn)期繳納增值稅0．5萬(wàn)元，不繳納營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅。達(dá)產(chǎn)期每年繳納增值稅10萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅1萬(wàn)元，消費(fèi)稅0．8萬(wàn)元。城建稅稅率為7％，教育費(fèi)附加率為3％。項(xiàng)目的資金成本為10％。 
要求： 
(1)計(jì)算投資方案的下列指標(biāo)： 
①建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期、達(dá)產(chǎn)期、計(jì)算期；②運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的折舊額；③運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的營(yíng)業(yè)稅金及附加；④運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的息稅前利潤(rùn)；⑤計(jì)算期內(nèi)各年的稅前現(xiàn)金凈流量；⑥計(jì)算期內(nèi)各年的稅后現(xiàn)金凈流量。 
(2)按照稅后現(xiàn)金凈流量計(jì)算投資項(xiàng)目的下列指標(biāo)，并評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。①靜態(tài)投資回收期；②總投資收益率(按照運(yùn)營(yíng)期年均息稅前利潤(rùn)計(jì)算)；③凈現(xiàn)值。 
(3)計(jì)算該項(xiàng)目的年等額凈回收額。48．C公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲產(chǎn)品。目前的信用政策為“2／15，N／30”，有占銷(xiāo)售額60％的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80％可以在信用期內(nèi)收回，另外20％在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10％的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計(jì)甲產(chǎn)品銷(xiāo)售量為5萬(wàn)件，單價(jià)200元，單位變動(dòng)成本144元。 


48、資料1：甲公司發(fā)行了面值1000元的分離交易的可轉(zhuǎn)換債券10000張，債券期限5年，票面年利率為2％(如果單獨(dú)發(fā)行一般公司債券，票面利率需要設(shè)定為60％)，按年計(jì)息，同時(shí)每張債券的認(rèn)購(gòu)人獲得公司派發(fā)的10份認(rèn)股權(quán)證，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1，行權(quán)價(jià)格為8元／股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個(gè)月(即2010年7月1日到2012年的7月1日)，行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后5個(gè)交易日(行權(quán)期間權(quán)證停止交易)，假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。甲公司2010年末A股總數(shù)為30億股(當(dāng)年未增資擴(kuò)股)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元，預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價(jià)格為1．5元。 
資料2：乙公司于2010年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值為2000000元，租期5年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值100000元，歸租賃公司，年利率10％，租金每年年末支付一 
次。 
要求： 
(1)根據(jù)資料1計(jì)算： 
①發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換債券后，2010年甲公司可節(jié)約的利息為多少?
②2010年甲公司的基本每股收益為多少?
③為促使權(quán)證持有人行權(quán)，股價(jià)應(yīng)達(dá)到的水平為多少?甲公司市盈率維持在20倍的水平，基本每股收益應(yīng)達(dá)到多少?
(2)根據(jù)資料2計(jì)算： 
①乙公司每年應(yīng)支付的租金為多少?(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))
②編制租金攤銷(xiāo)計(jì)劃表。 
租金攤銷(xiāo)計(jì)劃表 
單位：元

某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下： 
(1)立即付款，價(jià)格為9630元； 
(2)30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元； 
(3)31～60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元； 
(4)61～90天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。 
假設(shè)銀行短期貸款利率為15％，1年按360天計(jì)算。 
要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本(比率)，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。 

五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計(jì)算的題目，除題中特別加以標(biāo)明的以外，均需列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計(jì)算結(jié)果有單位的，必須予以標(biāo)明。凡要求說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無(wú)效答題處理。)
50、ABC公司上年銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10％，股利支付率為70％，上年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下： 
資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)
單位：萬(wàn)元

公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，本年計(jì)劃銷(xiāo)售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要200萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷(xiāo)售額同比率增減。假定本年銷(xiāo)售凈利率和股利支付率與上年一致，企業(yè)所得稅稅率為0。上年末的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期負(fù)債1200萬(wàn)元，權(quán)益資金為3400萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債的資本成本為4％，權(quán)益資本成本為15％。 
要求： 
(1)計(jì)算本年需增加的營(yíng)運(yùn)資金。 
(2)計(jì)算本年需增加的資金數(shù)額。 
(3)計(jì)算本年需要對(duì)外籌集的資金量。 
(4)如果發(fā)行普通股籌集所需資金，發(fā)行費(fèi)率為發(fā)行價(jià)格的15％，計(jì)算普通股的籌資總額。 
(5)假設(shè)普通股發(fā)行價(jià)格為8元/股，計(jì)算發(fā)行的普通股股數(shù)。 
(6)假設(shè)本年對(duì)外籌集的資金是通過(guò)按溢價(jià)20％發(fā)行，期限為5年，年利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5％。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本。 
(7)如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式。 
(8)假設(shè)企業(yè)本年的營(yíng)業(yè)成本為4500萬(wàn)元，計(jì)算本年的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(提示：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入／平均流動(dòng)資產(chǎn))。 
已知：(P／A，6％，5)=4．2124，(P／A，7％，5)=4．1002
(P／F，6％，5)=0．7473，(P／F，7％，5)=0．7130


51、東方公司2002～2008年銷(xiāo)售收入、各項(xiàng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債如下表所示 
單位：萬(wàn)元

東方公司在預(yù)測(cè)2008年的銷(xiāo)售收入時(shí)，預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售收入為1620萬(wàn)元；銷(xiāo)售凈利率為10％，股利支付率為80％，且保持穩(wěn)定。 
要求： 
(1)用修正的移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)2009年的銷(xiāo)售收入，假定樣本期為符合條件的最大值； 
(2)計(jì)算2009年凈利潤(rùn)、應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)及留存收益； 
(3)采用高低點(diǎn)法建立資金預(yù)測(cè)模型； 
(4)利用資金預(yù)測(cè)模型計(jì)算2009年?yáng)|方公司資金需要總量； 
(5)計(jì)算2009年的外部籌資額。 

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