我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段，目前出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)能過(guò)剩，既有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的因素，也有經(jīng)濟(jì)體制缺陷扭曲企業(yè)投資行為而導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩，需要宏觀(guān)政策進(jìn)行調(diào)控治理。

　　記者龐東梅治理產(chǎn)能過(guò)剩，需要政策組合拳發(fā)力，金融政策無(wú)疑是組合拳中的重要一項(xiàng)。國(guó)務(wù)院日前制定出臺(tái)了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在涉及金融如何引導(dǎo)、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整時(shí)指出，按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)區(qū)分不同情況實(shí)施差別化政策。

　　分析人士表示，不搞“一刀切”，區(qū)分不同行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩性質(zhì)而采取差異化金融政策，不僅有利于從根上促進(jìn)過(guò)剩產(chǎn)能的消化吸收，而且也有利于我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的走穩(wěn)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化。更重要的是，將從源頭上化解產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　我國(guó)或面臨全面長(zhǎng)期性產(chǎn)能過(guò)剩

　　在比較完善和健全的市場(chǎng)體制下，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的供需動(dòng)態(tài)匹配和調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)過(guò)程中，出現(xiàn)生產(chǎn)能力相對(duì)需求過(guò)剩是一種正常現(xiàn)象。然而，處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段的我國(guó)，目前出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)能過(guò)剩，既有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的因素，也有經(jīng)濟(jì)體制缺陷扭曲企業(yè)投資行為而導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩，需要宏觀(guān)政策進(jìn)行調(diào)控治理。

　　“當(dāng)前的產(chǎn)能過(guò)剩很可能不同于以往的結(jié)構(gòu)性、短期性過(guò)剩，而很可能是全面性、長(zhǎng)期性的過(guò)剩。中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深度調(diào)整期，是導(dǎo)致本輪產(chǎn)能過(guò)剩的直接原因，并使得本輪產(chǎn)能過(guò)剩將呈現(xiàn)長(zhǎng)期性的新特征。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所市場(chǎng)與投資研究室副主任江飛濤博士在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

　　此輪產(chǎn)能過(guò)剩，制度性因素推波助瀾。江飛濤認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，在土地的模糊產(chǎn)權(quán)、銀行預(yù)算軟約束以及地方政府干預(yù)金融等體制缺陷背景下，地區(qū)之間采取投資補(bǔ)貼的形式競(jìng)爭(zhēng)資本流入，使得企業(yè)過(guò)度投資以及市場(chǎng)協(xié)調(diào)供需均衡的機(jī)制難以有效運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致系統(tǒng)性的產(chǎn)能過(guò)剩和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇。

　　當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩形成因素的復(fù)雜性，尤其是制度性因素以及結(jié)構(gòu)調(diào)整期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)，意味著產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)難以在短期內(nèi)供需迅速趨向動(dòng)態(tài)均衡，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)以及金融領(lǐng)域的影響也非短期，需要引起我們足夠的重視。江飛濤告訴記者：“嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)往往會(huì)面臨劇烈的調(diào)整，不利于產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，甚至?xí)�沖擊金融穩(wěn)定�！�

　　優(yōu)化信貸資源配置實(shí)施差別化金融政策

　　信貸資源配置的優(yōu)化，在源頭上有助于行業(yè)供需關(guān)系趨向動(dòng)態(tài)平衡，有利于支持產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的自我消化，同時(shí)有利于淘汰落后企業(yè)和產(chǎn)能、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要實(shí)現(xiàn)信貸資源配置的優(yōu)化，就需要金融機(jī)構(gòu)提高識(shí)別能力，對(duì)產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)、有效益的企業(yè)，要繼續(xù)給予資金支持；對(duì)能夠進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的企業(yè)，采取包括定向開(kāi)展并購(gòu)貸款等方式給予支持。為了防范淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)和違規(guī)項(xiàng)目轉(zhuǎn)嫁給金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)要采取不同的手段區(qū)別對(duì)待，尤其要嚴(yán)禁對(duì)違規(guī)項(xiàng)目提供任何形式的新增授信和直接融資。

　　我國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩中還存在地方政府干預(yù)的現(xiàn)象，包括對(duì)金融信貸的影響。除了差別化金融政策，治理產(chǎn)能過(guò)剩還需要從體制改革上入手。江飛濤認(rèn)為，要進(jìn)一步推動(dòng)金融體制改革。進(jìn)一步硬化銀行預(yù)算約束，理順地方政府與銀行的關(guān)系，通過(guò)市場(chǎng)化手段提高企業(yè)投資中自有資金的比例，降低企業(yè)投資行為中的風(fēng)險(xiǎn)外部化行為；逐步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，使利率能真正反映資金的供求關(guān)系，使投資者在信貸過(guò)程中承擔(dān)真實(shí)的資金成本與風(fēng)險(xiǎn)成本。

　　商業(yè)銀行應(yīng)積極應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇（微博）在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“產(chǎn)能過(guò)剩下企業(yè)銷(xiāo)售不暢，資金就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)債務(wù)違約現(xiàn)象增多，商業(yè)銀行出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)概率增加。”負(fù)債經(jīng)營(yíng)是我國(guó)制造業(yè)企業(yè)的普遍發(fā)展模式，一旦出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)很容易把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到金融領(lǐng)域。光伏巨頭無(wú)錫尚德的轟然倒塌，9家債權(quán)銀行受到拖累。這一案例警醒我們，必須及時(shí)化解產(chǎn)能過(guò)剩埋伏下的金融風(fēng)險(xiǎn)，阻斷其向區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑，這關(guān)乎我國(guó)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。

　　去年下半年我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率有所上升，今年這一情況有所加重。銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率為0.96%，高于去年四季度的0.95%。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行體系不良資產(chǎn)主要集中在產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)位列今年我國(guó)銀行業(yè)面臨的四大信用違約風(fēng)險(xiǎn)之一。

　　對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講，必須要主動(dòng)應(yīng)戰(zhàn)，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，形成多元化的盈利模式，從根本上擺脫“投資—產(chǎn)能過(guò)剩”模式帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)干擾。郭田勇認(rèn)為，產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)雖然需要警惕，但是不能過(guò)于悲觀(guān)，銀行可以運(yùn)用資產(chǎn)保全工具來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)產(chǎn)能過(guò)�？赡苷T發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，要求商業(yè)銀行要做好項(xiàng)目審批，確認(rèn)抵押質(zhì)押物的審核和做實(shí)企業(yè)還款來(lái)源，提高甄別挑選能力，進(jìn)一步優(yōu)化資金配置。