國務(wù)院辦公廳日前發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），被業(yè)內(nèi)稱為“金十條”。

　　“縱觀全文，整部《指導(dǎo)意見》共十個方面內(nèi)容，篇幅不長，但內(nèi)容十分豐富，其主題就一個，即統(tǒng)籌金融資源，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。它的核心是，在繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的前提下，盤活存量、用好增量。目標(biāo)是促進經(jīng)濟穩(wěn)中求進、穩(wěn)中有為、穩(wěn)中提質(zhì)，切實解決經(jīng)濟運行中的結(jié)構(gòu)性矛盾和資金分布不合理的問題，同時要守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險�！痹�7月5日國新辦舉行的媒體吹風(fēng)會上，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會主席助理、新聞發(fā)言人楊家才這樣總結(jié)。

　　“‘金十條’的發(fā)布，凸顯了新一屆政府致力于結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化改革、打造中國經(jīng)濟升級版的決心。當(dāng)然，實現(xiàn)這一目標(biāo)離不開金融業(yè)的支持，而且需要更加靈活、高效、穩(wěn)健的金融組織體系和運行機制，‘金十條’對此提出了具體的、可操作性的要求，因此亦成為未來金融業(yè)改革發(fā)展的指導(dǎo)性文件�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇（微博）表示。

　　“我們注意到，《指導(dǎo)意見》的第一條，也是十分重要的一條，就是基于對當(dāng)前經(jīng)濟形勢進行分析和判斷后，提出要繼續(xù)‘執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策’，明確要求‘合理保持貨幣信貸總量’，這是很有深意的�！眮碜赞r(nóng)行的宏觀分析師表示，良好而健康的貨幣環(huán)境將為經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展提供基礎(chǔ)性條件。

　　當(dāng)前，繼續(xù)保持貨幣政策穩(wěn)定性，認(rèn)真實施穩(wěn)健的貨幣政策，不斷提高調(diào)控的前瞻性、針對性和靈活性，一方面有助于保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模的平穩(wěn)適度增長，另一方面也將為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供良好的貨幣環(huán)境�！啊吨笇�(dǎo)意見》再次定調(diào)‘穩(wěn)健’貨幣政策意義深遠(yuǎn)�！边@位分析師表示。

　　如何按照《指導(dǎo)意見》的原則和要求，切實貫徹落實好穩(wěn)健的貨幣政策？

　　首先，要在兼顧穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、防風(fēng)險的情況下，合理運用好多種貨幣政策工具和信貸杠桿，更大程度地發(fā)揮市場在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用。要充分發(fā)揮貨幣政策工具的引導(dǎo)作用，主要是要通過再貼現(xiàn)、再貸款和差額存款準(zhǔn)備金率的動態(tài)調(diào)整機制進行引導(dǎo)。

　　近日，央行安排增加了120億元的再貼現(xiàn)額度，專門用于支持金融機構(gòu)擴大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸投放，明確要求各分支行對涉農(nóng)票據(jù)、小微企業(yè)票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，辦理再貼現(xiàn)票據(jù)的票面金額原則上在500萬元以下，確保再貼現(xiàn)用于支農(nóng)支小。同時，數(shù)據(jù)還顯示，今年以來，人民銀行已累計安排增加再貼現(xiàn)額度165億元。

　　與此同時，央行在近日發(fā)布的《合理調(diào)節(jié)流動性維護貨幣市場穩(wěn)定》公告中很明確地表示，將“積極運用公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)及短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）、常備借貸便利（SLF）等創(chuàng)新工具組合，適時調(diào)節(jié)銀行體系流動性，平抑短期異常波動，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持貨幣市場穩(wěn)定，為金融市場平穩(wěn)運行和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造良好貨幣條件�！庇惺袌鋈耸款A(yù)計，未來市場將看到央行更好地發(fā)揮政策主動性，靈活用好各項工具和工具組合。

　　其次，要進一步落實好有扶有控的信貸政策，注意“盤活存量，用好增量”，將好鋼用在刀刃上。記者注意到，《指導(dǎo)意見》還將“盤活存量”的思路細(xì)化到了一些具體任務(wù)中�！吨笇�(dǎo)意見》提出，將逐步推進信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。央行金融市場司司長謝多就此表示，在當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和升級非常重要的時候，將信貸資產(chǎn)證券化工作從試點階段逐步轉(zhuǎn)回常態(tài)化，可以為商業(yè)銀行盤活存量提供一個出口。同時，《指導(dǎo)意見》還表示，將創(chuàng)新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委托貸款平臺和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。

　　而“用好增量”，則需進一步促進信貸資金流向支柱產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、信息技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級改造、綠色生態(tài)等領(lǐng)域，流向“三農(nóng)”和小微企業(yè)，用于居民消費等。通過這兩個方面，一個是明確增量的投向，另一個是盤活現(xiàn)有的存量，使存量通過調(diào)整變成需要的增量，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

　　再次，堅持穩(wěn)健的貨幣政策，還應(yīng)穩(wěn)步推進金融改革，更大程度發(fā)揮市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用。有分析認(rèn)為，我國經(jīng)濟當(dāng)前主要問題是結(jié)構(gòu)性失衡，要走出經(jīng)濟發(fā)展的矛盾和怪圈，化解結(jié)構(gòu)性矛盾，就必須深化金融改革與創(chuàng)新，進一步發(fā)揮市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。

　　《指導(dǎo)意見》中要求推進利率市場化改革、完善匯率形成機制、實行資產(chǎn)證券化、放開民間資本進入金融業(yè)、擴大人民幣跨境使用等，其所指向的，均是要通過改革創(chuàng)新，讓市場機制在金融資源配置過程中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，扭轉(zhuǎn)金融資源供給與需求的錯配矛盾。

　　第四，堅持穩(wěn)健的貨幣政策，還需堅持宏觀審慎原則，切實防范金融風(fēng)險�！吨笇�(dǎo)意見》中還就“嚴(yán)密防范金融風(fēng)險”這一點予以明確。

　　有專家就此表示，面對我國金融業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展機遇期，要堅持金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)，進一步建立健全宏觀審慎金融管理制度框架，其內(nèi)容包括：完善系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警、防范和應(yīng)對機制；采取有效舉措降低金融體系順周期效應(yīng)；加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)及其金融業(yè)務(wù)、影子銀行的重點監(jiān)管；加強區(qū)域和全球的金融合作，防范金融風(fēng)險的跨境傳播；完善金融風(fēng)險和金融危機的預(yù)警、應(yīng)對和處置機制等。