最低

籌資費(fèi)用

手續(xù)相對比較簡便，籌資費(fèi)用較低

手續(xù)復(fù)雜，籌資費(fèi)用高

沒有籌資費(fèi)

產(chǎn)權(quán)交易

不利于產(chǎn)權(quán)交易

促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

-

公司控制權(quán)

公司控制權(quán)集中，不利于公司治理

公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制。

不影響

公司與投資者的溝通

公司與投資者容易進(jìn)行信息溝通

公司與投資者不容易進(jìn)行信息溝通

-

籌資數(shù)額

籌資數(shù)額較大

籌資數(shù)額較大

籌資數(shù)額有限

【例題 22 ·多選題】與 “吸收直接投資”方式相比較，“發(fā)行普通股”籌資方式所具有的特點(diǎn)有（ ）

A. 資本成本較高

B. 資本成本較低

C. 公司與投資者易于溝通

D. 手續(xù)相對復(fù)雜，籌資費(fèi)用較高

【答案】 BD

【解析】相對于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高。吸收投資的手續(xù)相對比較簡便，籌資費(fèi)用較低。

四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（與債務(wù)籌資比）

【例題 23 ·單選題】相對于債務(wù)籌資方式而言，采用發(fā)行股票方式籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。

A. 有利于降低資本成本

B. 有利于集中企業(yè)控制權(quán)

C. 有利于降低籌資風(fēng)險

D. 有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用

【答案】 C

【解析】股權(quán)籌資，沒有還本付息的壓力，所以有利于降低財務(wù)風(fēng)險。

總結(jié)

1. 籌資動機(jī)

2. 各種籌資方式特點(diǎn)的比較

3. 融資租賃租金的構(gòu)成與計算

4. 債券的償還方式

5. 吸收直接投資的出資方式

6. 引入戰(zhàn)略投資者的含義與作用