第五章 首次公開發(fā)行股票的準備和推薦核準程序
　　基本內(nèi)容
　　第一節(jié) 首次公開發(fā)行股票申請文件的準備
　　第二節(jié) 首次公開發(fā)行股票的條件、輔導(dǎo)和推薦核準
　　學(xué)習(xí)重點
　　1、輔導(dǎo)工作的基本要求(總體目標和原則，輔導(dǎo)機構(gòu)、人員、對象，重新輔導(dǎo)情形)
　　2、首次公開發(fā)行股票(首次公開發(fā)行股票IPO)條件及要求
　　3、首次公開發(fā)行股票IPO的內(nèi)核保薦和承銷商備案材料
　　4、發(fā)行人報送申請文件后變更中介機構(gòu)的要求
　　內(nèi)容講解
　　第一節(jié) 首次公開發(fā)行股票申請文件的準備
　　一、保薦制度
　　(一)保薦機構(gòu)和保薦代表人開展保薦業(yè)務(wù)的基本要求
　　為了規(guī)范證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)，提高上市公司質(zhì)量和證券公司執(zhí)業(yè)水平，保護投資者的合法權(quán)益，促進證券市場健康發(fā)展，中國證監(jiān)會于2008年10月17 日發(fā)布了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，要求發(fā)行人就下列事項聘請具有保薦機構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)：首次公開發(fā)行股票并上市;上市公司發(fā)行新 股、可轉(zhuǎn)換公司債券及中國證監(jiān)會認定的其他情形。
　　證券公司從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)，應(yīng)依照規(guī)定向中國證監(jiān)會申請保薦機構(gòu)資格。未經(jīng)中國證監(jiān)會核準，任何機構(gòu)和個人不得從事保薦業(yè)務(wù)。
　　(二)保薦業(yè)務(wù)規(guī)程
　　1、保薦業(yè)務(wù)管理。
　　(1)保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全保薦工作的內(nèi)部控制體系，切實保證保薦業(yè)務(wù)負責(zé)人、內(nèi)核負責(zé)人、保薦業(yè)務(wù)部門負責(zé)人、保薦代表人、項目協(xié)辦人及其他保薦業(yè)務(wù)相關(guān)人員勤勉盡責(zé)，嚴格控制風(fēng)險，提高保薦業(yè)務(wù)整體質(zhì)量。
　　(2)保薦代表人。保薦代表人必須為其具體負責(zé)的每一項目建立盡職調(diào)查工作日志，作為保薦工作底稿的一部分存檔備查;保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期對盡職調(diào)查工作日志進行檢查。保薦工作底稿應(yīng)當(dāng)真實、準確、完整地反映整個保薦工作的全過程，保存期不少于l0年。
　　2、保薦業(yè)務(wù)規(guī)則。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市。發(fā)行人證券上市后，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運作、信守承諾、信息披露等義務(wù)。
　　(1)盡職調(diào)查。保薦機構(gòu)推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，應(yīng)當(dāng)遵循誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則，按照中國證監(jiān)會對保薦機構(gòu)盡職調(diào)查工作的要求，對發(fā)行人進行全面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其面臨的風(fēng)險和問題。
　　(2)推薦發(fā)行和推薦上市。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)確信發(fā)行人符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，方可推薦其證券發(fā)行上市。保薦機構(gòu)決定推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市的，可以根據(jù)發(fā)行人的委托，組織編制申請文件并出具推薦文件。
　　保薦機構(gòu)推薦發(fā)行人證券上市，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交上市保薦書以及證券交易所要求的其他與保薦業(yè)務(wù)有關(guān)的文件，并報中國證監(jiān)會備案。
　　(3)配合中國證監(jiān)會審核。保薦機構(gòu)提交發(fā)行保薦書后，應(yīng)當(dāng)配合中國證監(jiān)會的審核，并承擔(dān)下列工作：①組織發(fā)行人及證券服務(wù)機構(gòu)對中國證監(jiān)會的意見進行 答復(fù);②按照中國證監(jiān)會的要求對涉及本次證券發(fā)行上市的特定事項進行盡職調(diào)查或者核查;③指定保薦代表人與中國證監(jiān)會職能部門進行專業(yè)溝通，保薦代表人在 發(fā)行審核委員會會議上接受委員質(zhì)詢;④中國證監(jiān)會規(guī)定的其他工作。
　　(4)持續(xù)督導(dǎo)。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對發(fā)行人的具體情況，確定證券發(fā)行上市后持 續(xù)督導(dǎo)的內(nèi)容，督導(dǎo)發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規(guī)范運作、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱信息披露文件及向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的其他文件，并承擔(dān)下列 工作：督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止控股股東、實際控制人、其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源的制度;督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善防止其董事、監(jiān)事、高級管理人 員利用職務(wù)之便損害發(fā)行人利益的內(nèi)控制度;督導(dǎo)發(fā)行人有效執(zhí)行并完善保障關(guān)聯(lián)交易公允性和合規(guī)性的制度，并對關(guān)聯(lián)交易發(fā)表意見;持續(xù)關(guān)注發(fā)行人募集資金的 專戶存儲、投資項目的實施等承諾事項;持續(xù)關(guān)注發(fā)行人為他人提供擔(dān)保等事項，并發(fā)表意見;中國證監(jiān)會、證券交易所規(guī)定及保薦協(xié)議約定的其他工作。
　　(三)保薦業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)
　　1、保薦機構(gòu)及其保薦代表人與發(fā)行人。
　　(1)關(guān)于保薦協(xié)議。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂保薦協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，按照行業(yè)規(guī)范協(xié)商確定履行保薦職責(zé)的相關(guān)費用。保薦協(xié)議簽訂后，保薦機構(gòu)應(yīng)在5個工作日內(nèi)報發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。
　　刊登證券發(fā)行募集文件前終止保薦協(xié)議的，保薦機構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自終止之日起5個工作日內(nèi)分別向中國證監(jiān)會報告，說明原因。
　　(2)保薦機構(gòu)及其保薦代表人的權(quán)利。保薦機構(gòu)及其保薦代表人履行保薦職責(zé)可對發(fā)行人行使下列權(quán)利：要求發(fā)行人及時通報信息;定期或者不定期對發(fā)行人進 行回訪，查閱保薦工作需要的發(fā)行人材料;列席發(fā)行人的股東大會、董事會和監(jiān)事會;對發(fā)行人的信息披露文件及向中國證監(jiān)會、證券交易所提交的其他文件進行事 前審閱;對有關(guān)部門關(guān)洼的發(fā)行人相關(guān)事項進行核查，必要時可聘請相關(guān)證券服務(wù)機構(gòu)配合;按照中國證監(jiān)會、證券交易所信息披露規(guī)定，對發(fā)行人違法違規(guī)的事項 發(fā)表公開聲明;中國證監(jiān)會規(guī)定或者保薦協(xié)議約定的其他權(quán)利。
　　(3)發(fā)行人的義務(wù)。發(fā)行人有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)及時通知或者咨詢保薦機構(gòu)，并 將相關(guān)文件送交保薦機構(gòu)：變更募集資金及投資項目等承諾事項;發(fā)生關(guān)聯(lián)交易、為他人提供擔(dān)保等事項;履行信息披露義務(wù)或者向中國證監(jiān)會、證券交易所報告有 關(guān)事項;發(fā)生違法違規(guī)行為或者其他重大事項：中國證監(jiān)會規(guī)定或者保薦協(xié)議約定的其他事項。
　　2、保薦機構(gòu)與其他證券服務(wù)機構(gòu)。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)組織 協(xié)調(diào)證券服務(wù)機構(gòu)及其簽字人員參與證券發(fā)行上市的相關(guān)工作。發(fā)行人為證券發(fā)行上市聘用的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)以及其他證券服務(wù)機構(gòu)，保 薦機構(gòu)有充分理由認為其專業(yè)能力存在明顯缺陷的，可以向發(fā)行人建議更換。
　　(四)保薦業(yè)務(wù)工作底稿
　　為了規(guī)范和指導(dǎo)保 薦機構(gòu)編制、管理證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿，中國證監(jiān)會于2009年3月制定了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿指引》，要求保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照指引的要 求編制工作底稿。該指引所稱工作底稿，是指保薦機構(gòu)及其保薦代表人在從事保薦業(yè)務(wù)全部過程中獲取和編寫的、與保薦業(yè)務(wù)相關(guān)的各種重要資料和工作記錄的總 稱。
　　1、工作底稿的內(nèi)容。工作底稿至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
　　(1)保薦機構(gòu)根據(jù)有關(guān)規(guī)定對項目進行立項、內(nèi)核以及其他相關(guān)內(nèi)部管理工作所形成的文件資料。
　　(2)保薦機構(gòu)在盡職調(diào)查過程中獲取和形成的文件資料。
　　(3)保薦機構(gòu)對發(fā)行人相關(guān)人員進行輔導(dǎo)所形成的文件資料。
　　(4)保薦機構(gòu)在協(xié)調(diào)發(fā)行人和證券服務(wù)機構(gòu)時，以定期會議、專題會議以及重大事項臨時會議的形式，為發(fā)行人分析和解決證券發(fā)行上市過程中的主要問題形成的會議資料、會議紀要。
　　(5)保薦機構(gòu)以及為證券發(fā)行上市制作、出具有關(guān)文件的律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機構(gòu)等證券服務(wù)機構(gòu)及其簽字人員，對發(fā)行人與發(fā)行上市相關(guān)的重大或?qū)ｎ}事項出具的備忘錄及專項意見等。
　　(6)保薦機構(gòu)根據(jù)實際情況，對發(fā)行人及其子公司、發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人及其子公司等的董事、監(jiān)事、高級管理人員以及其他人員進行訪談的訪談記錄。
　　(7)保薦機構(gòu)根據(jù)實際情況，對發(fā)行人的客戶、供應(yīng)商、開戶銀行，工商、稅務(wù)、土地、環(huán)保、海關(guān)等部門、行業(yè)主管部門或行業(yè)協(xié)會以及其他相關(guān)機構(gòu)或部門的相關(guān)人員等進行訪談的訪談記錄。
　　(8)發(fā)行申請文件、反饋意見的回復(fù)、詢價與配售文件以及上市申請和登記的文件。
　　(9)在持續(xù)督導(dǎo)過程中獲取的文件資料、出具的保薦意見書及保薦總結(jié)報告等相關(guān)文件。
　　(10)保薦代表人為其保薦項目建立的盡職調(diào)查工作日志。
　　(11)其他對保薦機構(gòu)及其保薦代表人履行保薦職責(zé)有重大影響的文件資料及信息。
　　發(fā)行人子公司對發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營或財務(wù)狀況有重大影響的，保薦機構(gòu)可根據(jù)重要性和合理性原則對該子公司單獨編制工作底稿。
　　2、關(guān)于工作底稿的其他要求。工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、標識統(tǒng)一、記錄清晰。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對招股說明書進行驗證，并在驗證文件與工作底稿之間建立起索引關(guān)系。
　　工作底稿可以紙質(zhì)文檔、電子文檔或者其他介質(zhì)形式的文檔留存，其中重要的工作底稿應(yīng)當(dāng)采用紙質(zhì)文檔的形式。以紙質(zhì)以外的其他介質(zhì)形式存在的工作底稿，應(yīng)當(dāng)以可獨立保存的形式留存。
　　在項目每一階段工作完成后，保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時整理工作底稿并歸檔，并于項目結(jié)束時對工作底稿進行統(tǒng)一存放和管理。保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立工作底稿管理制度，明確工作底稿收集整理的責(zé)任人員、歸檔保管流程、借閱程序與檢查辦法等。工作底稿應(yīng)當(dāng)至少保存10年。
　　保薦機構(gòu)及相關(guān)人員對工作底稿中的未公開披露的信息負有保密責(zé)任。
　　3、證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿目錄。